7月28日，恒生指数、恒生科技指数集体高开！中概互联ETF招商（513220）涨超1%，权重股腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、网易纷纷上涨。

　　昨夜，纳斯达克中国金龙指数逆市上涨2.51%，小米ADR暴涨8.97%，腾讯、阿里均涨逾2%。中概股的强势情绪直接传导至今日港股开盘，形成跳空高开。

　　宏观方面，中东美伊局势出现缓和，昨日布伦特原油应声大跌。油价承压反过来压制通胀预期，给美联储本周三决议前的成长股估值打开了修复空间。主流预期仍为"鹰派不动"维持3.50%-3.75%，但油价回落使得9月加息信号的紧迫性下降。

　　同时，今日离岸人民币CNH报6.7655，在岸CNY报6.7625，人民币走强利好以港元计价的中国资产。

　　业内人士分析指出，美股AI硬件泡沫松动引发全球资金再平衡，叠加隔夜中概股大涨形成情绪共振，共同推动港股科技资产走出独立上涨行情。

　　高盛报告指出，中国AI板块已占全球AI市值约10%、收入占比约16%，但主流全球基金对中国AI标的配置比例仅约1.2%。这种低配格局意味着，若后续外资进行调仓，港股核心资产的流入空间巨大。

　　估值层面，港股科技的洼地吸引力突出：恒生科技指数当前PE-TTM仅约22.7倍，港股通科技指数的市盈率（PE-TTM）约18倍，全球中国互联网指数约为20倍，均处于历史相对低位。

　　资金面看，据国信证券统计，上周（7月20日—7月24日）南向资金通过港股通累计净流入港股30亿港元，虽然单周流入规模有所收窄，但近一个月以来港股通累计净流入达658亿港元。今年以来累计净流入已达3826亿港元，总体来看近期南向资金仍呈持续净流入态势，这意味着对港股的长线增配方向并未改变。

　　另一方面，昨日A股大涨（上证+1.15%、创业板+3.16%，长鑫科技上市暴涨465%），今日开盘后A股市场回调，部分交易型资金获利回吐，有望转向港股科技洼地。

　　当地时间7月29日，美联储将举行议息会议。业内认为，本次议息结果是本轮反弹持续性的最大变量：若沃什记者会暗示9月加息概率升高，成长股估值压力重来；若偏鸽，港股科技资产有望延续上行。

　　资料显示，中概互联ETF招商（513220）追踪全球中国互联网指数，横跨港、中、美三地市场，其中港股市场标的占比约75%，美股市场标的占比15.5%，A股市场标的占比9%。龙头集中度高，前十大成份股累计权重为82.98%，包括腾讯控股、阿里巴巴、拼多多、小米集团、网易、京东集团、百度集团、携程集团。

　　国证港股通科技ETF招商（159125）跟踪国证港股通科技指数，T+0交易，不占用QDII额度。前五大重仓股为腾讯(14.67%)、阿里(14.46%)、小米(13.13%)、美团(10.01%)、比亚迪(8.49%)，合计占比超60%。