7月28日，A股早盘呈现显著高低切换行情，昨日强势反弹的科技成长板块遭遇集中获利了结，半导体、元件、通信设备等赛道深度调整。

　　截至午盘收盘，沪指跌0.98%，深成指跌3.42%，创业板指跌5.37%。

　　沪深两市半日成交额达1.33万亿元，较上个交易日半日缩量217亿元，市场交投有所降温。盘面热点较为杂乱，题材轮动分化加剧，高成长科技赛道承压明显。

　　板块方面，脑机接口概念延续强势，医药ETF（512120）近20日上涨5.68%，创新医疗走出4天3板，南京熊猫斩获2连板；光刻机概念早盘集体爆发，张江高科、波长光电、永新光学、海立股份一字涨停；大消费板块表现活跃，食品饮料ETF（516900）上涨2.05%，一鸣食品、华天酒店、东百集团、金种子酒先后封板。

　　科技成长全线回调，半导体遭百亿级资金集中兑现

　　午间主力资金净流出集中于科技成长全产业链，前期反弹幅度较大的赛道成为资金集中兑现的核心方向。

　　半导体板块午间主力资金净流出176.87亿元，位居全行业首位，板块下跌4.02%，日内无个股涨停。

　　通信设备板块主力资金净流出132.51亿元，板块下跌2.36%。

　　元件板块主力资金净流出86.04亿元，板块下跌4.27%，调整幅度居全市场前列。

　　消费电子、证券、光学光电子等板块也同步出现不同规模的资金净流出，科技成长赛道整体承压。

　　整体来看，科技板块在昨日大幅反弹后早盘遭遇集中获利了结，产业链上下游同步调整，短期市场分歧明显加大，高位赛道的波动风险集中释放，资金避险调仓需求显著提升。

　　防御价值板块逆势吸金，银行成资金流入核心

　　在科技赛道资金大幅流出的背景下，银行、消费、软件等低估值与稳增长相关板块获得主力资金逆势布局，成为早盘市场的结构性支撑。

　　银行板块午间主力资金净流入6.19亿元，位居所有行业首位，板块上涨0.67%，走势稳健。

　　软件开发板块主力资金净流入6.06亿元，板块上涨1.84%，板块内4只个股涨停，AI应用端表现相对活跃。

　　白酒板块主力资金净流入5.82亿元，板块大涨3.10%，消费赛道修复动能有所增强。

　　汽车整车、零售、文化传媒等板块也获得不同程度的资金净流入，价值与消费板块整体表现抗跌。

　　银行是今日资金流入最多的板块，核心驱动在于，在科技赛道大幅波动、市场风格快速轮动的环境下，银行板块凭借低估值、高股息、盈利确定性强的特征，防御属性凸显；同时行业基本面持续稳健，资产质量保持平稳，长期股息回报具备吸引力，成为震荡市下资金避险配置的核心方向，吸引中长线资金逢低布局。

　　相关ETF产品方面，银行ETF（516210）紧密跟踪中证银行指数，全面覆盖国有大行、股份制银行等行业核心标的，兼具低估值与高股息特征，在市场震荡调整阶段具备突出的防御配置价值。

　　软件ETF（561010）紧密跟踪中证软件服务指数，覆盖软件开发、IT服务等数字经济核心领域，把握AI应用落地与行业景气修复的投资机会。