今年一季度，中东局势引发的能源危机波及全球，避险情绪高涨下红利低波策略小幅回暖。当前国内利率水平持续低位运行，对于险资等中长期资金而言，能够提供稳定现金分红的优质高股息资产，在资产配置中仍具有相对稀缺性。监管层持续推动上市公司提高分红比例，这一结构性趋势也没有因为短期市场风格切换而改变。（来源：国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，时间：2024年4月4日印发）

　　2026年上半年受到地缘扰动、流动性收紧等多重因素冲击，大类资产呈现出显著的高分化、高波动特征。展望2026年下半年，红利资产有望进入估值修复区间。（来源：中信证券《晨会宏观大类资产观点速递》，时间：2026年07月22日）

　　此外，摩根资产管理最新研判，本轮调整更偏向结构性去杠杆与部分高拥挤板块风险释放，基本面并未出现变化。A股市场明显从高弹性成长切向低波动、防御与高股息资产，大盘价值相对小盘成长更具韧性。短期或可关注红利资产、资源品及业绩确定性较高方向对组合波动的平衡作用。（来源：《2026 年年中市场展望报告》，时间：2026年07月20日）

　　国盛证券认为，当前银行板块投资核心聚焦核心营收恢复性增长带来的估值修复主线，银行板块具备盈利修复的强确定性与高股息属性，进一步凸显了其攻守兼备的配置性价比。国有大行信贷投放稳健，在对公贷款利率企稳下净息差韧性强，一季度营收修复明显，在低利率环境下，其高股息属性的配置价值进一步凸显，是长线资金底仓配置的核心选择。（来源：《银行行业周报：资金扰动不改基本面平稳，板块配置性价比显现》，时间：2026年07月17日）

　　医药生物方向，CXO行业迎来内外需共振修复期，中信建投证券指出，2026年上半年全球创新药融资回暖，国内融资额已达去年全年的82%，带动CXO新签订单与业绩加速增长。海外MNC研发投入维持高位，国内BD交易活跃，尤其在ADC、双抗等前沿领域竞争力增强。行业估值仍处历史低位，临床前CRO与CDMO订单价格反弹，后期项目规模效应叠加降本增效推动利润率修复，板块Beta与个股Alpha同步进入兑现期。（来源：《CXO：板块 BETA 稳中向好个股订单加速兑现》，时间：2026年07月24日）

　　红利低波100ETF景顺（515100）紧密跟踪中证红利低波动100指数(930955)，中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。Wind数据显示，按照申万一级行业分类，中证红利低波动100指数前三大权重行业为银行(20.06%)，食品饮料(13.01%)，医药生物(12.64%)。

　　规模方面，截至2026年7月23日，红利低波100ETF景顺（515100）最新规模达58.93亿元，创近1月新高。份额方面，红利低波100ETF景顺近1周份额增长5650.00万份。从资金净流入方面来看，红利低波100ETF景顺近3天获得连续资金净流入，最高单日获得8471.13万元净流入，合计“吸金”1.55亿元。

　　Wind数据显示，截至2026年7月23日，红利低波100ETF景顺最新融资买入额达265.07万元，最新融资余额达6817.42万元。

　　费率方面，红利低波100ETF景顺管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。

　　数据显示，截至2026年6月30日，中证红利低波动100指数(930955)前十大权重股分别为雅戈尔、冀中能源、大秦铁路、云南白药、格力电器、双汇发展、中国建筑、苏泊尔、凤凰传媒、中国移动，前十大权重股合计占比20.05%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）

　　场外联接基金A/C：016128/016129

　　以上数据来源：Wind，公开信息，截至2026/7/24。