上证报中国证券网讯（张玮华记者李雨琪）7月28日，全球市场波动加剧，科技股遭遇重创，传导至A股市场，引发算力硬件、半导体等方向大面积调整，拖累指数表现。截至收盘，上证指数报3813.31点，跌1.16%；深证成指报13509.68点，跌4.52%；创业板指报3327.03点，跌7.35%；科创综指报1871.40点，跌5.93%。

　　从盘面上看，市场调整主要集中在科技方向，并非个股普跌，上涨个数超2600只。资金面上，沪深北三市全天成交20391亿元，仍保持较高的活跃度。

　　板块方面，脑机接口概念为本周较为持续的主线。截至收盘，创新医疗走出4天3板行情，海南海药、南京熊猫、塞力医疗均收获2连板。

　　据市场研究机构Research&Markets预测，考虑硬件和软件的落地，全球脑机接口市场规模预计将从2025年的24.1亿美元增长到2035年的121.1亿美元，在预测期内（到2035年）的复合年增长率为15.8%。

　　西南证券研报判断，2026年是脑机接口量产元年，全球脑机接口产业开始从“讲故事”转向“看产出”。这种转变并非单一技术的突破，而是生物材料学、超大规模集成电路、神经科学解码算法以及国家级产业政策四者高度共振的结果。非侵入式与部分半侵入式路径预计率先实现小规模商业化，侵入式仍处于审批定型与临床安全性验证期，行业整体处于导入期尾端、爆发前夜。

　　大消费板块昨日表现活跃，一鸣食品、东百集团、金种子酒涨停。

　　中信证券研报认为，当前消费板块持仓低、估值低、股息较高且存在潜在政策预期，行业阶段性平衡配置价值再次凸显。建议配置供给侧反转的农业（养殖）、长期扩容的服务消费、估值洼地的必选消费以及长期结构性机会的新消费四条主线。

　　CPO、存储芯片等算力硬件方向昨日集体下挫。截至收盘，中际旭创、新易盛跌超10%，东山精密、兆易创新等龙头股跌停。

　　财信证券研报认为，PCB、光模块、光纤、服务器组装等环节深度受益于AI产业发展，相关头部企业已释放业绩，并有望保持增长。考虑相关头部公司股价短期出现较大回撤，中长期估值水平合理，产业长期发展趋势不变的条件下，建议积极关注回调后的配置机会。AI PCB在材料升级、产品创新、工艺迭代三轮驱动下持续推进产业高端化升级，建议关注PCB龙头企业。

　　对于后市走势，券商研究机构达成共识：当前A股系统性下跌风险较小，市场正处于震荡磨底阶段，短期波动不改中长期向好趋势。

　　站在当前时点，市场在观望什么？华宝证券研报分析，政策端与资金端近期同步发力，维稳信号明确。市场维持谨慎，核心在于不确定性尚未明朗：一方面等待美股科技巨头财报以验证AI开支持续性；另一方面，地缘冲突持续升级，美联储会议仍有变数。

　　哪些信号需要关注？华泰证券研报提出，AI产业链趋势尚未逆转，短期调整或更多是仓位、资金、情绪等因素所致，目前市场抛售压力最大的阶段或已过去，进入新的布局期，密切关注隐含波动率回落、成交额缩量、去杠杆收尾、融资余额止跌等信号，以确认阶段性底部区。市场重新进入布局期，建议把握部分前期超跌的科技股、独立景气（创新药、非银等）板块后续配置机会，能源品种保持小仓位对冲地缘风险。

　　中国银河证券研报分析称，外部情绪冲击并不等同于国内科技公司基本面逆转。在稳市场政策持续发力、国内企业基本面未发生明显变化的情况下，A股整体仍具备中长期配置价值，科技板块内部或将由普涨转向更加重视现金流、盈利能力和资本开支效率的结构性分化。

　　行业布局上，东方证券策略团队认为，当前投资机会或在中等风险特征的股票，中盘蓝筹行情正在演绎，与之前有所变化的是，目前风险偏好再次从两端往中间收敛。AI上游材料（涵盖各类金属和非金属原料）、业绩确定性强且筹码结构较好的成长方向CXO、低位且具备业绩确定性的券商、周期供给侧涨价预期下有望迎来盈利改善的农业等四个方向。