港交所7月27日披露，斯坦德机器人（无锡）股份有限公司（下称：斯坦德机器人）第三次向港交所主板递交上市申请书，联席保荐人为中信证券和国泰海通。

　　招股书显示，斯坦德机器人为工业智能移动机器人解决方案的领导者，致力于赋能多种工业场景中的智慧工厂。根据灼识咨询的资料，按2025年的销量计算，该公司为中国第四大工业智能移动机器人解决方案提供商，市场份额为4.0%。

　　业绩方面，斯坦德机器人营收呈增长态势，但净利润持续亏损。2023年、2024年、2025年、2026年前4个月，公司营业收入分别为1.62亿元、2.51亿元、3.01亿元、1.07亿元，公司收入增长主要源于机器人销量增加，由2023年的1212台增至2025年的2284台，2026年前4个月销量达556台，较2025年同期的353台增长57.5%；期内亏损分别为1亿元、4514.4万元、2.02亿元、6183.5万元，3年多累计亏损4.09亿元，其中2025年亏损扩大347.5%。

　　毛利率方面，斯坦德机器人毛利呈现上升趋势。2023年、2024年、2025年，公司毛利分别为5116.9万元、9715.8万元、1.22亿元，毛利率分别为31.6%、38.8%、40.5%，反映出产品规模效应及高附加值解决方案占比的逐步释放。2026年前4个月毛利率为44.5%，较2025年同期的44.7%略有下滑。

　　客户方面，斯坦德机器人已与小米汽车、富士康、OPPO等400余家头部企业达成合作，但客户集中度较高。2023年、2024年、2025年，前五大客户收入占比分别为36.8%、41.3%、35.1%。2026年前4个月前五大客户贡献68%的收入，单一最大客户贡献了32.1%的收入，这种过度依赖使公司面临重大客户流失风险。

　　斯坦德机器人供应商集中度同样偏高，2023年、2024年、2025年，前五大供应商采购额占比分别为27.7%、37.7%、34.8%。2026年前4个月，公司前五大供应商采购额占比达49.4%，较2025年的34.8%显著上升。供应商集中度上升增加了公司供应链风险，公司核心零部件如激光雷达、电池等对外部供应商的依赖度较高，存在供应中断风险。

　　股东方面，IPO前，创始人兼董事长王永锟（通过其本人及斯坦德自动化）及共同创始人李洪祥将共同有权行使公司约30.90%的投票权，构成公司控股股东。根据投票代理安排，王永锟有权获得Golden Summer、深圳鸿泽及珠海盛银璟分别持有的股份投票权，进一步巩固控制权。斯坦德自动化作为员工激励平台，持有公司14.30%的股份，王永锟作为其普通合伙人拥有控制权。此外，无锡市梁溪科创产业投资基金持有公司14.29%的股份，北京小米智造股权投资基金持有公司8.4%的股份。