市场快评：食品饮料、汽车领涨，科技板块剧烈调整。个股涨跌比2603：2769，申万一级行业涨跌比为12：19，食品饮料、商贸零售、银行板块涨幅居前。

　　ETF行情总结：大消费、汽车走强

　　大消费板块：价值凸显

　　【ETF表现】:食品ETF广发#563850（+2.5%）、消费ETF广发#560680（+1.7%）、传媒ETF广发#512980（+0.8%）

　　【相关消息面】：历史低位，防御价值凸显：（1）食饮行业在基金中的极致低配已充分定价悲观预期，行业基本面基本见底。（2）消费行业估值与股息率处于极值区间、基本面结构性边际改善，同时受益于科技板块资金外溢。

　　汽车：消息利好

　　【ETF表现】:汽车ETF广发#159512（+2.1%）

　　【相关消息面】：小米汽车通过其官方社交媒体账号正式宣布，将于7月30日晚7点举办技术发布会，主要介绍小米昆仑技术架构，包含小米昆仑平台、小米昆仑超级增程、小米昆仑全域安全，届时澎程系列增程SUV包括澎程N90 Max和澎程N70 Max将同步亮相。

　　后市展望：波动加大，哑铃配置应对波动

　　开源证券认为，回顾本轮调整，可分为两个阶段，7.1-7.16，7.17至今；第一阶段是拥挤下的估值消化，导火索是meta事件引发的算力过剩，属于正常回调，与前四次的回调幅度及时长一致，防御手段表现为景气不差行业的估值修复，创新药大幅上涨；第二阶段，7.17开始，市场波动大幅上行，亏钱效应扩散，抱团行为出现分歧，资金面成为主导，两融资金出现高斜率的降杠杆现象，恐慌情绪出现，防御手段转向红利，煤炭、石化。短期配置上建议哑铃配置，等待波动收敛。

　　结构上建议关注：

　　（1）医药：国产创新药全球合作价值持续兑现、叠加前期调整较为充分，看好后市机会。2026年中国创新药BD在去年基础上持续增长，截至3月27日对外授权交易总额已超600亿美元；2025年出海授权创历史新高，全年交易总金额达1356.55亿美元、首付款70亿美元、交易数量157起。

　　【产品】港股创新药ETF广发#513120、 创新药ETF广发#515120、 恒生生物科技ETF广发#159169

　　（2）AI产业链：前期AI硬件积累较大涨幅的背景下，短期市场难免回归“叙事质疑”和“估值质疑”，但并不改产业景气，只是甄别和再定价。

　　【产品】通信ETF广发#159507、科创人工智能ETF广发#588760、科创芯片设计ETF广发#589210

　　（3）消费：适度关注前期调整充分、估值压力有所释放后的补涨机会，消费、券商等板块与成长板块出现罕见的分化行情，后续有望迎来修复契机。

　　【产品】恒生消费ETF广发#159699、 可选消费ETF广发#159936、 消费ETF广发#560680

　　风险提示：地缘风险、流动性风险、政策变化风险