7月28日，A股市场震荡回调，光模块为代表的科技板块再度重挫，创业板指大跌超7%，截至收盘，机器人ETF汇添富（159213）收跌2.63%，全天获超330万元资金逆势净流入。
机器人ETF汇添富（159213）标的指数成分股多数回调，大族激光跌超8%，中控技术跌超6%，绿的谐波跌超5%，大华股份、双环传动等跌超2%，三花智控、恒立液压等回调，科大讯飞逆势微涨。
截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
国内消息方面，宇树科技计划今年大幅扩充产能，随着海外需求增长，未来还可能在海外组装机器人：预计 2026 年机器人出货量将至少翻倍，最高可能接近 2025 年的三倍；2025年出货量超过6500台，此外，为承接不断增长的订单，宇树科技年产能最高可能扩大至 3 万台。公司还计划利用 IPO 募集资金建设新工厂，预计每年可生产约2万台机器人。
海外方面，Optimus人形机器人弗里蒙特产线将于2026年底启动生产，远期规划年产能100万台，得州第二条产线长期目标总年产能1000万台。
但是特斯拉Optimus量产计划遭遇看空，知名投资者、投资公司Gerber Kawasaki首席执行官Ross Gerber对特斯拉Optimus项目发出警告，称该机器人短期内不太可能带来收入，且难以制造。Gerber还质疑了以消费者为中心的人形机器人商业机会，称投资水平与短期收入潜力不匹配。
【Optimus量产计划遭遇看空，如何解读？】
值得注意的是，这基本与特斯拉管理层对产能爬坡难度、供应链从零开始的自述相吻合。特斯拉在电话会上也反复强调Optimus为“史上最难量产”的产品，零部件几乎全新、供应链需从零搭建，产能爬坡将呈“S型曲线且前期极缓”。
但该逻辑将人形机器人的价值简化为“折衣服”的消费场景忽视了其“先B后C、先内部再外部”的路径与工业端ROI验证逻辑，因此其长期期权价值仍应保留。摩根士丹利估计，到2050年全球人形机器人市场规模有望达到约5万亿美元。
此外，相比于整机端，或许在量产初期，零部件的配置价值更值得关注。东方财富认为在整机出货量存在不确定性的情况下，上游零部件刚性受益逻辑较强，这也是和Model S时刻、GPT时刻最显著的相似之处：新产业扩张第一阶段基建先行、上游硬件率先享受红利。由于下游人形机器人的产能有序爬坡依赖上游核心零部件的稳定保供，因此上游零部件厂商的出货放量确定性可能相对更强。总体看，当前T链机器人零部件环节的业绩确定性或高于整机。（来源于东方财富证券20260721《人形机器人有望触发GPT时刻——机器人系列专题（一）》）
【人形机器人板块量产在即，如何关注机器人板块布局机遇？】
随着特斯拉首批机型内测与规模化量产临近，加之国产机器人行业利好密集催化，海内外进展形成强共鸣，行业正加速进入1-10的产业化落地阶段。国联民生证券建议从以下四个维度把握低位机器人板块机会：
1）客户维度：重视特斯拉确定性主线+国内外主机厂重大更新。特斯拉Optimus V3预计年中亮相，弗里蒙特首条产线已进入安装运转阶段，全面验证后将扩充至41条产线；小鹏汽车全新一代人形机器人IRON预计于2026年H2量产。
2）产品维度：看好边际变化最大的硬件环节。马斯克表示Optimus硬件设计将采用年度滚动迭代周期。目前产业链中技术方案边际变化大、弹性高的潜在环节包括灵巧手与前臂的结构优化、PC/ABS机甲材料的应用、类RV减速器对髋部/肩部谐波减速器的替代、减重趋势下的“以塑代钢”轻量化方案、关节精密轴等高精度零部件；
3）资本维度：国产机器人主机厂证券化进程取得实质突破。7月2日宇树科技IPO注册。作为近年来全球销量领先的高性能通用人形及四足机器人厂商，其IPO的实质性推进将成为板块的重要催化剂，显著提振国产机器人产业链的整体市场情绪；
4）估值维度：头部汽车/机器人主机厂面临估值重构。海外一级市场中，Figure AI C轮融资后估值已达390亿美元，初创公司1X Technologies目标估值至少100亿美元。反观国内，小鹏、赛力斯等具备汽车制造基因的头部主机厂，当前市值中几乎未包含机器人业务的预期，随着产业化落地清晰，有望迎来全方位的估值重构。（来源于国联民生证券20260727《周观点 | Optimus即将进产线机器人量产0-1【国联民生汽车崔琰团队】》）
全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，布局万亿成长空间，认准机器人ETF汇添富(159213)，联接基金（A：024768，C：024769）跟踪中证机器人指数，人形机器人含量高达69%，该指数结构与产业链环节高度契合，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为稳健型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所，登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书，产品资料概要等法律文件。
