【导读】AI算力需求持续释放，“易中天”释放光互连行业积极信号
光通信板块大幅波动之际，产业链龙头密集释放积极信号。
7月28日晚间，中际旭创公告称，公司董事长兼总裁刘圣提议使用40亿元至80亿元回购公司股份，回购股份拟用于股权激励或员工持股计划。
值得一提的是，新易盛此前对外表示，公司生产经营活动有序开展，下半年订单交付仍处于快速增长阶段，行业景气度持续高位；天孚通信管理层也在接受媒体采访时称，坚定看好光互连赛道长期发展前景，目前公司在手订单非常充裕。
从大额回购提议，到业绩高增、订单充裕和产能扩张，“易中天”三家光通信龙头传递出较为一致的判断：全球人工智能算力基础设施建设仍在持续推进，短期市场波动尚未改变光互连行业的中长期景气逻辑。
中际旭创：董事长提议最高80亿元回购
7月28日，中际旭创收到董事长兼总裁刘圣出具的回购提议函。刘圣提议公司使用自有或自筹资金，通过集中竞价方式回购部分公司股份，回购资金总额不低于40亿元、不超过80亿元。
此次回购股份拟在未来适宜时机用于股权激励或员工持股计划。中际旭创表示，提议主要基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，同时希望进一步建立长效激励机制。不过，目前该事项仍处于提议阶段，最终方案需经公司董事会审议。
除回购提议外，中际旭创在当晚举行的电话会议上进一步回应了市场对行业需求、产品价格和竞争格局的关切。
公司表示，当前光模块行业整体需求非常旺盛，原材料供应紧缺，1.6T产品交付较为紧张，目前仅有少数厂商具备大规模交付能力。针对市场有关1.6T产品大幅降价的传闻，公司称，其1.6T产品平均售价远高于市场传言，目前行业不存在大幅降价和恶性竞争。
从订单能见度看，中际旭创表示，目前几乎所有客户订单已覆盖2026年全年，部分客户订单已经延伸至2027年，交付计划细化到月度。公司判断，2027年800G、1.6T、2.4T及NPO等产品需求具有较强确定性，部分重点客户还给出了2028年新产品指引。
面对高速光芯片、电芯片等原材料供应压力，公司正通过签订长期协议、锁定新增产能、开拓新供应商以及预付款、股权投资等方式强化供应链保障，预计今年下半年物料供应将出现阶段性改善，出货量有望明显增加。
对于行业长期空间，中际旭创预计，光连接产品在数据中心资本开支中的占比将持续提升。光互连的应用也将从交换机互联，逐步延伸至服务器、网卡、内存、园区长距离连接及机柜内连接等场景，预计行业将保持健康增长。
新易盛：订单需求保持强劲
新易盛同样释放出经营稳定、需求强劲的信号。
从经营表现来看，新易盛上半年业绩延续高增长态势。公司预计，2026年上半年实现归母净利润70亿元至80亿元，同比增长77.56%至102.93%；扣非净利润预计为69.81亿元至79.81亿元，同比增长77.46%至102.88%。公司表示，业绩增长主要受益于全球人工智能算力基础设施建设持续推进、高速光模块需求旺盛，以及高端产品出货占比提升。
针对市场关注的“1.6T订单下修”传闻，新易盛此前回应称，结合目前看到的市场和订单情况，产品需求端并未发生变化，整体市场需求预期保持强劲。公司下半年订单交付仍处于快速增长阶段，第三、第四季度以及明年的订单能见度较为明确，2027年光模块需求也已较为清晰，公司正在持续扩大产能。
产品与技术端，800G光模块目前仍是新易盛的主力出货产品，1.6T光模块第二季度出货量较第一季度显著增长，预计后续出货规模将继续提升，硅光方案产品出货占比也在稳步提高。
面向下一代算力互联技术，公司已在LPO、LRO、XPO、NPO、CPO及OCS等多条技术路线上同步布局，相关创新光互联产品和解决方案正在持续迭代，并推进客户送样测试。
产能方面，新易盛依托成都、泰国两大生产基地推进建设，整体规划匹配未来两至三年的市场需求预期。针对上游核心元器件供应紧张的行业共性问题，公司已提前与核心供应商锁定资源，优先保障高端产品交付。
天孚通信：需求持续性明确
作为光通信领域龙头企业，天孚通信同样对行业长期前景保持积极判断。
天孚通信董事会秘书陈凯荣在接受媒体采访时表示，光器件是AI基础设施的重要组成部分，光互连、计算和存储是AI算力的三大底座。随着单颗GPU算力持续提升、集群内GPU部署规模不断扩大，数据中心对光互连的带宽、时延等性能指标提出了更高要求，光互连赛道受益于AI基础设施建设的产业逻辑清晰明确。
陈凯荣判断，未来几年AI基础设施建设需求预计仍将保持较快增长，具备优质客户资源和核心技术优势的企业将持续受益。
从订单情况看，陈凯荣表示，天孚通信目前在手订单非常充裕，现阶段制约交付的主要因素来自上游物料供应，尤其是高速光芯片等行业紧缺物料。
2026年上半年，受光芯片供给不足影响，公司产能利用率尚未完全释放。天孚通信预计，从第三、第四季度起，芯片供应将逐步改善，产能利用率也有望随之提升。
技术布局方面，天孚通信在CPO（光电共封装）和NPO（光电近封装）方向具备较为充分的技术储备，为CPO配套的FAU和ELS产品目前处于交付阶段，1.6T光引擎已进入规模化量产阶段。
产能方面，公司正同步推进苏州、江西、泰国三大生产基地建设，通过强化研发和量产能力、完善海外产能布局，为后续订单交付和业务扩张提供支撑。
广发证券指出，长期看，光通信是AI硬件中斜率最陡峭的细分赛道，光入柜内、光连存储、光连LPU打开长期空间，全球AI Capex持续增长驱动光互连需求持续上行。
