7月28日，A股光通信板块遭遇大幅调整。当日晚间，中际旭创公告拟回购40亿至80亿元公司股份，以真金白银传递信心。

　　同日晚间，中际旭创在接受投资者调研时表示，当前整体行业需求非常旺盛，部分客户订单已排到2027年。对于市场高度关注的价格问题，中际旭创回应称，公司1.6T光模块平均售价远高于市场传言，行业不存在恶性竞争。

　　机构分析称，回顾光通信板块近年来经历的多轮回调，本质在于市场低估了AI算力扩张的长期确定性，长期看，光通信行业持续向上的底层逻辑不变，短期的情绪扰动有望被长期的业绩兑现所消化。

AI算力建设拉动需求高增

　　全球AI算力基础设施建设持续扩张，光器件作为数据传输的核心通道景气度持续高企。头部企业从业绩兑现、订单能见度、排产等多维度，验证了行业的盈利确定性和需求持续性。

　　7月19日晚间，新易盛披露2026年上半年业绩预告，预计实现归母净利润70亿元至80亿元，同比增长77.56%至102.93%。公司表示，上半年业绩增长主要系全球人工智能算力基础设施建设持续推进，高速光模块市场需求旺盛，公司高端产品出货占比稳步提升，带动盈利能力上行。

　　从需求持续性看，头部企业明确，下半年及明年的订单能见度清晰。新易盛此前回应“1.6T产品订单下修”传闻称，产品需求端并未发生变化，整体市场需求预期保持强劲，且2027年光模块需求已较为明确，公司正在持续扩大产能。

　　中际旭创也表示，目前几乎所有客户订单已覆盖2026全年，部分客户订单已下到2027年，交付计划细化到月度。2027年行业情况明晰，800G、1.6T、2.4T、NPO等产品需求都具有较强的确定性，增速非常快。部分重点客户已给出2028年新产品指引，指引金额非常可观，预计下游重点客户的资本开支仍具有很强的可持续性。

技术迭代拓宽成长空间

　　光通信行业供需格局及价格变化，也受到市场重点关注。针对1.6T光模块价格降幅较大的市场传闻，中际旭创回应称，公司1.6T的平均售价远高于市场传言，行业不存在恶性竞争。

　　“当前整体行业需求非常旺盛，原材料紧缺，1.6T交付紧张，只有少数厂商具备大规模交付1.6T的能力。公司产品定价具备竞争力，能够稳定维持毛利率水平。” 中际旭创表示。

　　天孚通信董秘陈凯荣也表示，当前交付的主要制约因素在于上游物料供给，尤其是高速光芯片等行业紧缺物料。2026年上半年，受光芯片供给不足影响，公司产能利用率尚未完全释放，预计从第三、四季度起芯片供应将逐步改善，产能利用率随之提升，供应拐点出现。

　　随着AI算力对通信设备性能要求提升，行业技术曲线将更为陡峭，有望为头部企业带来更多机遇。在陈凯荣看来，单GPU算力持续提升、集群内GPU部署规模不断扩大，对光互连的带宽、时延等性能指标提出了更高升级需求，光互连赛道受益于AI基础设施建设的逻辑清晰。

　　中际旭创表示，随着行业产品迭代速度持续加快，scale-up、scale-out、scale-across等场景下的高端产品需求持续释放，客户需求高度定制化，产品性能要求不断提升，行业的技术曲线实际上更加陡峭，公司的发展机遇也会持续增多。

短期情绪扰动不改长期向好态势

　　多家机构认为，回顾历次下跌，本质上是市场在短期扰动中低估了AI算力基础设施扩张的确定性与持续性。每一次回调之后，板块都在业绩兑现中完成了估值修复与再创新高。

　　国盛证券分析称，当下进入中报窗口期，更应该回归业绩基本面和产业本源。一方面，全球AI数据中心走向超大规模组网的趋势不可逆，大算力集群对低延时、高带宽的刚性需求，决定了光通信行业整体规模持续向上的底层逻辑并未改变。

　　另一方面，光模块本质是技术驱动型的行业，光模块速率的不断升级，硅光、CPO、NPO等前沿技术的研发导入，为产业龙头构建了坚实的技术壁垒。

　　广发证券表示，长期来看，AI大模型持续迭代，催生指数级带宽需求，光进机柜、光互联存储等全新应用场景不断拓展，光模块作为算力集群数据传输核心硬件，刚需属性难以替代。全球头部云厂商持续上调全年资本开支，算力基础设施投入持续加码，行业长期需求逻辑稳固。