近期，受内外因素共振影响，以存储为代表的科技板块波动加剧，盈利扎实、分红相对稳定的高股息资产迎来资金“增仓”。上交所数据显示，截至7月28日，市场代表性的中证红利ETF招商（515080）已经连续3日获资金净流入。今年以来看，该ETF已大幅“吸金”37亿元。

　　业内人士指出，事实上，红利资产受追捧背后，反映出A股上市公司分红意识不断增强，“真金白银”回报投资者趋势强化。Wind数据显示，截至7月28日，以万得全A口径计算，A股上市公司2025年分红总额超2.5万亿元刷新历史纪录， 其中中证红利成分股现金分红总额9963.55亿元，首度逼近万亿元。

　　从具体落地情况看，7月份中证红利指数共计35家成分股实施年报派息，累计分红总额2541亿元，其中建设银行分红超530亿元，中国银行、招商银行分红额分别为376.6亿元、252.9亿元，中国海油、中国神华分红额超200亿元，另有交通银行、邮储银行、中国建筑等多股分红额在百亿元以上。

　　结合近期市场情况，国信证券分析认为，当前或是布局再平衡的窗口期，结构上，或可关注成长板块内部扩散，以及低位的医药、地产、红利资源类板块等。首先，科技行情或尚未结束，不过在科技内部有望向低位方向扩散。其次，重视具有基本面优势的医药、券商，以及政策发力推动基本面回暖的地产、白酒等低位板块。最后，或可关注供需改善下业绩确定性较高的周期资源类，尤其是红利属性相关板块的配置机会。

　　对于中证红利指数主要分布行业，机构近期也给予分析关注。长江证券表示，从机构持仓角度，二季度末主动公募基金对银行股的持仓比例进一步创新低，下降至1.10%，意味着后续机构调仓对于板块的影响也将持续弱化。中长期维度上，红利配置价值依旧是决定银行板块估值修复方向的核心，红利资产经过近一年的调整，股息率吸引力回升。

　　国盛证券认为，高速公路、港口等红利板块股息率仍处于吸引力区间。当前市场震荡，市场风险偏好回落、避险情绪升温，驱动资金回流红利防御板块。高股息、强现金流、经营稳健的高速公路、港口、铁路等公用事业类红利资产防御属性凸显，或可关注配置机会。