7月29日，A股市场震荡上行，沪指午后翻红，ICE布油涨超3%，油气板块全天红盘震荡，截至收盘，油气ETF汇添富（159309）强劲冲高，收涨超1.5%，喜提3连阳，资金坚定涌入超500万元！

　　油气ETF汇添富（159309）标的指数成分股多数冲高，九丰能源、广汇能源涨超3%，杰瑞股份涨2.9%，海油工程、招商轮船等微涨，中国石化、中国石油等回调。

　　【油气ETF汇添富（159309）标的指数前十大成分股】

　　截至15：00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议，

　　消息面上，调解方认为美伊已接近达成突破性协议，有望重启美国与伊朗6月签署的谅解备忘录。阿曼提出联合管理霍尔木兹海峡新机制，使用方自愿向维护航道的相关基金捐款，但当前谈判前景仍不明朗。伊朗警告各方不要接受美国使用伊资产进行“赔偿”，否则其所属船只将不被允许通过霍尔木兹海峡。也门警告称，胡塞武装可能“效仿伊朗”控制曼德海峡。但胡塞武装方面表示，曼德海峡并未被关闭，近期宣布的封锁措施“仅针对沙特”。

　　近期，原油价格强势反弹，主要由于霍尔木兹海峡流量下降的同时，胡塞武装袭击沙特油轮使霍尔木兹海峡的备用通道曼德海峡流量同样出现下降。根据Kpler数据，途径曼德海峡的原油装载量本周自600万桶/天下滑至不足200万桶/天。同时，由于乌克兰袭击CPC管道以及黑海码头，本周哈萨克斯坦产量下滑30万桶/天。管道受损可能导致哈萨克斯坦未来1-2个月产量下滑100-150万桶/天。霍尔木兹+曼德海峡+CPC管道受损的多重供应冲击大幅推升地缘风险溢价导致原油价格上

　　【霍尔木兹海峡控制权争议难解，短期油价支撑较强！】

　　平安证券指出，霍尔木兹海峡控制权争议难解，短期油价支撑较强。据机构数据，2026 年7 月17 日-2026 年7 月24 日，WTI 原油期货收盘价(ICE)上涨11.09%至90.78 美元/桶，布伦特油期货收盘价(ICE)上涨5.17%至92.82 美元/桶。虽然近日美军暂停空袭伊朗，军事行动进入暂停阶段，但大规模军事行动仍可能在短时间内恢复，本次冲突最核心的矛盾“霍尔木兹海峡控制权归属问题”短期难通过谈判解决，海峡油轮已基本重新被停止通行（据克普勒数据显示，霍尔木兹海峡7 月23 日共有6 艘船舶通行，较前一日下降60%），美军恢复对伊朗的海上封锁，中东原油生产和出口再度受到较大阻力，叠加北半球出行旺季、成品油需求增加，布伦特油价短期支撑较强。（来源于平安证券20260727《石油石化行业周报：霍尔木兹海峡控制权争议难解短期油价支撑较强》）

　　【风险溢价加成，油气板块或防守反击！】

　　中金公司认为，地缘冲突反复，能源供需格局重新趋紧。1）霍尔木兹海峡7 月20 日当周原油流量已再次接近于零，曼德海峡的出口也受到一定阻碍；2）保守假设下，参考上轮冲突持续2-4 周情况，考虑到原油库存已降至历史低位及下半年产成品补库需求，我们判断原油市场至少在3Q26 处于紧平衡。如冲突延续，低库存环境下，高油价对需求的抑制效应或被弱化。1）中国原油的补库需求：6 月原油表观需求同比下降29%，降幅大于终端化工和成品油销售的10-20%，隐含补库需求；2）全球成品油市场的短缺提高了油价的上限。按照东南亚成品油价格和合理的价差，终端可以接受的价格接近100 美元/桶；3）中国下游化工库存偏低。如果按照需求同比持平来测算中国5-6 月的化工品去库隐含的石油需求，我们估计在120 万桶/日左右。随着九月的旺季来临，上下游均在历史高价位置呈现较强的价格弹性，价差或有望实现顺畅传导。

　　油公司增产意愿并未快速修复，但OPEC+低成本产能损失风险提高。二季度100 美元/桶的原油均价下，石油公司对长期需求受损的担心和地缘的反复，并未刺激国际石油公司的投资意愿。但现实的OPEC+受到出口装置打击延长了复产之路。防守反击策略：央企油气石化类企业红利为底+弹性为锚。中国国新等平台继续增持央企股票，中石化等央企也公告增持回购计划。当前油气石化板块A股股息率约4-5%，H股约7%-8%，估值或在增持资金支撑下边际强化。同时，随着供应中断风险长期化，原油价格仍有较高上行风险。（来源于中金公司20260725《石油天然气：风险溢价加成，关注油气板块防守反击机会》）

　　油气ETF汇添富（159309）聚焦油气产业链上下游，主题界定最聚焦，一键布局国家重要支柱产业，囊括资源、红利、中特估等多条投资主线。其标的指数也更具弹性，短中长期表现均更优！