7月28日，A股市场再度迎来一波回购增持方案披露潮。据不完全统计，中际旭创、京东方A、柳工、唯捷创芯、重庆港、海亮股份、燕东微等10多家上市公司发布了相关公告，其中不少公司是产业龙头、市值千亿级别的“链主”企业。

　　当前，自由现金流策略或正迎来防御属性+盈利质量+硬资产主线三重共振。首先地缘扰动背景下投资者对“确定性”资产需求提升，自由现金流作为企业“真金白银”的盈利标尺，能有效过滤账面利润失真，筛选出抗风险能力更强的优质公司；其次，伴随A股上市公司逐渐从规模扩张转向高质量经营，自由现金流策略或更能精准捕捉盈利质量提升。

　　有市场分析认为，在市场波动显著放大时，资金对盈利质量、估值安全边际和现金创造能力的关注有所提升。自由现金流因子强调企业真实现金创造能力和经营质量，相较单纯成长预期驱动的资产，具备更强的基本面约束和估值纪律，其防御和均衡配置价值进一步显现。

　　东北证券认为，自由现金流策略区别于传统纯红利价值策略，同时融合防御红利与成长弹性两大优势，适配当下市场风格轮动加剧环境。市场震荡下行阶段，充沛自由现金流支撑企业稳定分红、回购，有效对冲股价回撤；经济回暖、产业上行周期，留存自由现金流可用于研发、产能扩张，释放成长收益，不失为兼顾波动控制与长期收益的中长期配置主线。

　　华创证券表示，在地缘不确定性叠加资产荒背景下，稳定现金流资产兼具类固收防御属性与估值修复空间，中长期收益显著跑赢传统红利指数，适合追求稳健复利的长线资金配置。

　　场内ETF方面，截至2026年7月29日收盘，中证800自由现金流指数(932368)强势上涨2.12%，自由现金流ETF广发(159229)上涨2.28%。成份股巨人网络10cm涨停，世纪华通上涨8.23%，吉比特上涨8.20%，小商品城，中集集团等个股跟涨。前十大权重股合计占比61.96%，其中权重股天合光能上涨3.76%，正泰电器、三一重工等跟涨。

　　规模方面，截至2026年7月28日，自由现金流ETF广发近2周规模增长931.90万元；份额方面，自由现金流ETF广发近2周份额增长400.00万份。

　　自由现金流ETF广发(159229)：紧密跟踪中证800自由现金流指数，从中证800指数样本中选取50只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映中证800指数样本中现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。构建出兼具盈利质量与分红潜力的“现金牛”组合。场外联接(A：025680；C：025681)。