7月29日，A股市场午后冲高，港股市场表现强劲！震荡行情中，价值策略尽显韧性，港股通红利ETF汇添富（513820）涨超1.5%，昨日获资金强势吸金超1500万元！现金流策略方面，“全市场现金流标杆”现金流ETF汇添富（159276）收涨1.49%，“大盘现金流代表”300现金流ETF汇添富（561420）收涨1.79%，创上市以来新高，均喜提三连阳！
近期，伴随反弹动能趋缓、AI硬件产业链估值重构与新301关税落地带来的避险扰动，市场或步入高波动阶段，建议优先关注价值板策略，可与科技板块构成“哑铃策略”！
【从AI波动看现金流的重要：现金流印证企业盈利质量！】
近期，谷歌母公司Alphabet公布第二季度财报，营收、盈利表现均好于预期，AI资本开支创新高至2050亿美元，但首次出现负现金流，这使得市场担忧其未来现金敞口管理仍面临较大压力，以及AI投资回报率是否能覆盖高额的资本开支。
这也再次印证一条核心财经逻辑：财报利润可以修饰，但现金流不会说谎，现金流才是检验企业真实盈利质量、抗风险能力与长期价值的终极标尺。
关于此前现金流策略的回调，长江证券指出，2026 年AI 产业浪潮下，市场正在区分“消极收缩型低CAPEX”和“积极扩张型高CAPEX”。从现金流赚钱的本质出发：现金流策略过去赚钱，建立在“资本开支回报率整体下降”的时代背景上；而2026 年，AI 和新技术周期让市场重新相信“增长性CAPEX”的价值，现金流策略的宏观土壤阶段性变薄。（来源于长江证券20260624《现金流之殇：为何失速？如何增强？》）
但从近期市场趋势来看，市场已经不再奖励“积极扩张型高CAPEX”，进而开始关注投资回报率等指标，现金流策略的宏观土壤有望再度增厚！
【行情下半场：EPS 接棒流动性，关注盈利稳健的价值板块】
华创证券指出，再通胀行情下半场——EPS 接棒流动性，通胀回升或驱动周期红利复苏行情主驱动从上半场流动性驱动的金融再通胀，转为下半场EPS 驱动的实物再通胀。从当前加速传导的M1→PPI→EPS 过程来看，通胀因素正从量和价层面逐步贡献利润。
对于红利资产而言，过去两年的价格低位环境使得周期红利盈利能力持续承压、股价表现较弱；而从年度视角来看，PPI 回升将带动上游周期资源品企业盈利改善、形成更强业绩弹性，红利风格的相对收益有望在周期红利的业绩复苏预期回升中迎来修复。（来源于华创证券20260706《红利绝对收益性价比渐显：景顺长城中证国新港股通央企红利 ETF投资价值分析》）
【港股红利策略长期有效：宏观环境与政策双重支撑】
华福证券指出，一方面，国内经济进入转型换挡期，多数行业盈利不确定性显著抬升，而高股息标的多集中于现金流稳定、盈利壁垒深厚的能源、公用事业等板块龙头，其业绩确定性成为震荡市中的稀缺资源。同时，无风险收益率持续下行，十年期国债收益率走低，红利指数相较固收资产形成显著的利差优势，成为大量稳健型资金的“固收替代”首选。
另一方面，政策端为红利策略提供了坚实制度支撑，新“国九条”强化上市公司分红约束，将分红与减持、再融资挂钩，央企市值管理考核也将分红率纳入核心指标，大幅提升了红利资产的供给质量与分红持续性。叠加新会计准则下机构投资者可以采用OCI账户形式投资配置，保险、养老金等长线资金持续增配，形成正向资金循环，进一步推高了红利策略的市场热度。（来源于华福证券20260708《燕翔：价值类与红利类指数策略比较探析》）
分红兑现潮+资金风格切换+经济高质量转型三重共振，现金流确定性资产迎来价值重估窗口！300现金流ETF汇添富（561420）锚定大市值“现金牛”，HALO含量高达80%，在AI重构产业格局趋势下，具备“高壁垒、低淘汰”优势，有望成为投资者穿越周期、把握"现金牛"配置机遇的长期制胜之选！
以港股通红利ETF汇添富（513820）为代表的红利板块聚焦经营稳健、具备稳健分红能力的优质企业，也具备“HALO”特征！港股通红利ETF汇添富（513820）具备以下优势：
1、100%纯粹高股息，港股红利“权威经典之选”。港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数采用“100%纯粹”高股息选股策略，“大道至简”，纯粹高股息策略往往能“穿越周期”，应对复杂多变的市场风格。截至7月27日，港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数股息率超6.11%，超过主流A股红利指数股息率，为全市场港股红利名副其实的权威“金标准”。
2、低估值优势明显，港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数的市盈率TTM显著低于A股红利指数，低估值意味着更高的估值修复潜能。
港股通红利ETF汇添富（513820）还支持T+0日内回转交易，基金通过港股通渠道投资，投资者无需担心QDII限额问题。
场外认准联接基金（A类：501305；C类：501306），成立于2017年，是全市场第一只港股红利指数基金，堪称港股红利届资深元老，投资运营策略成熟稳健！
