广药集团的并购布局再进一步。本周，广药集团旗下广州白云山何济公药业有限公司（以下简称白云山何济公）以3.3亿元的交易对价，收购北京法玛星医药科技有限公司（以下简称法玛星医药）股权并成为其控股股东。

　　广药集团也凭借此举进军新型透皮贴剂领域。广药集团“十五五”时期计划投入300亿元用于产业并购与管线合作。从已有动作来看，广药集团收购已涉及医药流通、中药、分子诊断等多领域。

　　进军新兴透皮贴剂领域

　　凭借此次收购，白云山何济公成功控股法玛星医药。从业务领域来看，两家企业在镇痛领域存在业务交叉。

　　何济公品牌创立于1938年，是商务部认定的第一批“中华老字号”企业，目前其主营业务聚焦于镇痛药和外用药赛道，集研发、生产、销售于一体，拥有160多个国药准字品种，旗下拥有“消炎镇痛膏”“701跌打镇痛膏”“风油精”“复方醋酸地塞米松乳膏”等镇痛药物和外用药。

　　法玛星医药聚焦于外用药新型透皮贴剂领域，目前拥有2个已上市产品，另有15个产品在研，覆盖凝胶贴膏剂、热熔胶贴剂和溶剂胶贴剂等三种新型透皮贴剂剂型，法玛星医药亦拥有凝胶贴膏剂等核心透皮技术平台，已建成“核心团队+研发中心+生产基地”完整透皮贴剂生态系统。

　　国内透皮制剂市场中，将近80%的市场仍为技术含量相对较低的传统中药贴膏，凝胶贴膏剂、热熔胶贴剂、溶剂胶贴剂等剂型为新型透皮制剂代表。技术层面，相较于口服药物，透皮给药制剂具有无肝脏首过效应、避免胃肠道破坏、毒副作用小、药效持久、使用方便等优点，外用制剂替代口服药物的趋势有望进一步加深。

　　此次收购完成后，白云山何济公将依托法玛星医药成熟的透皮贴剂生态系统，快速切入新型透皮贴剂领域，也将成为白云山何济公从传统中药贴膏领域转向新型透皮贴剂领域的关键落子。

　　300亿并购“预算” 广药频出手

　　近段时间以来，广药集团在收购方面频现大手笔收购，背后是300亿元的并购“预算”。今年7月，广药集团相关负责人在公开场合表示，“十五五”时期计划投入200亿元用于研发、300亿元用于产业并购与管线合作，构建“自研+并购”双轮驱动格局。

　　新京报记者梳理发现，自2025年以来，广药集团对外并购规模已有逾30亿元。先是2025年9月，旗下上市公司白云山附属企业广州广药二期基金股权投资合伙企业（有限合伙）与南京医药达成合作，拟以7.49亿元的价格受让南京医药11.04%的股份。白云山凭借此举成为南京医药第二大股东，成为广药集团新领导班子自2024年11月上任以来的首个大型对外投资项目。白云山希望通过此举优化公司在华东区域的产业布局，增强其医药流通业务竞争优势，并带动医药制造业务增长，毕竟医药流通业务是广药集团业务版图中的重要一块。

　　今年5月，广药集团100%控股的广州广药资本有限公司（广药资本）又以总对价24.18亿元拿下“国产分子诊断第一股”达安基因26.63%股份，成为其间接控股股东。在集团主营业务之一的中医药领域，广药也有新动作。今年7月3日，广药资本还中选香雪制药（股票简称*ST香雪）重整投资人。如果香雪制药能够顺利进入重整程序，广药集团有望成为其新“东家”。二者同处广东，地域协同具有先天优势，香雪制药拥有成熟的“中药材种植-中药饮片生产-中成药制造-医药流通”业务布局和中药质量控制体系、智能物联配置系统等业内领先的业务和技术资源，有望帮助广药集团夯实在原料端的优势。

　　前述广药集团负责人表示，广药集团力争实现1-2年内并购企业见成效，3-5年内并购管线见成效，5-10年内自研投入见成效。

　　新京报记者张秀兰