2026年7月29日盘中，A股三大指数探底回升集体翻红，乳业、食品饮料、一般零售、调味品概念等方向涨幅居前。个股方面，欢乐家20cm涨停，骑士乳业涨超18%，一鸣食品两连板，三元股份、李子园、良品铺子等10cm涨停。
消息面上，全国原奶均价突破3.05元/kg底部区间。中信建投证券数据显示，2026Q2乳制品基金重仓持股市值环比下降18.24%至95.33亿元，超配比例归零；上游牧场因口蹄疫防控放开后淘牛加速，叠加进口牛肉配额用尽推高替代成本，原奶供需平衡临近拐点。三元股份6月“牛奶节”活动单周成交超3000万元，反映终端动销回暖，行业景气度有望迎来修复。
浙商证券指出，当前乳品行业渠道变革幅度小于零食与保健品，核心仍依赖商超、便利店等成熟体系，但社区团购、即时零售等新通路正逐步渗透；产品端则围绕健康化、功能化持续升级，针对特定人群营养需求开发新品，强化消费黏性。成本端原奶供需改善叠加包材价格回落，有望释放利润弹性，利好具备规模优势的龙头企业。
此外，海天味业等多家龙头企业密集推出回购与增持计划。据了解，海天味业在前期完成5.64亿元回购的基础上，近期又审议通过10亿至20亿元回购方案，其中70%以上将用于注销。
中信证券指出，食品饮料作为CPALL的核心品类占总销售额74%，其稳健表现构成便利店业务基石，随着四季度SSSG及利润可能反弹，以及柴油价格下跌带来的利润率复苏潜力，盈利下行风险有限。该机构在分析Cisarua时强调，乳制品销售强劲具备可持续性，得益于产品组合、包装焕新及免费午餐计划，但受高基数影响消费食品销售将回归常态，新食品工厂三季度投产将增强长期供给能力。
场内ETF方面，截至2026年7月29日收盘，中证全指食品指数(H30192)强势上涨2.74%，食品ETF广发(563850)上涨2.70%， 实现3连涨。成份股品渥食品上涨12.55%，三元股份、一鸣食品10cm涨停，西麦食品，良品铺子等个股跟涨。前十大权重股合计占比53.15%，其中权重股安琪酵母上涨5.62%，安井食品、伊利股份等跟涨。
从估值层面来看，食品ETF广发跟踪的中证全指食品指数最新市盈率（PE-TTM）仅27.12倍，处于近2年31.88%的分位，即估值低于近2年68.12%以上的时间，处于历史相对低位。
食品ETF广发(563850)紧密跟踪中证全指食品指数（H30192.CSI），该指数从沪深市场中选取75家食品行业上市公司纳入样本股，反映A股市场食品上市公司证券的整体表现。按申万三级行业分布来看，该指数前三大权重行业为调味发酵品（29.48%）、乳品（16.86%）和肉制品（10.84%），不含白酒，重点聚焦伊利股份、海天味业、双汇发展、安琪酵母等食品行业龙头，前十大权重股合计占比达53.15%！场外联接(A：026931；C：026932)。
