海外科技仍有压力，但价格对利空的反应已出现变化。昨晚除了加息预期以外，还要关注两份重要财报，康宁因三季度销售指引略低于预期收跌12.1%；SK海力士二季度营业利润约60.5万亿韩元，低于财报前约64.1万亿韩元的市场预期，但韩股盘中一度上涨约4.5%，业绩miss但股价没有继续单边下杀，反映前期快速调整已释放较多悲观预期，但仍需观察收盘韧性。

　　A股科技公司的资本动作也在增多。过去一周（7月22日至29日）共有50+条回购公告，涉及接近50家公司。此外，海外算力与国内算力龙头，也在昨晚宣布回购及股权激励。中际旭创董事长最新提议以40亿-80亿元回购，寒武纪拟授予500万股限制性股票，设置2026-2028年业绩考核。

　　对市场利空信息，龙头公司下场正面回应。昨日1.6T光模块大幅降价传闻，受到中际旭创公司本身的驳斥，表示公司1.6T ASP远高于市场传言，且否认传闻价格。

　　综合看，利空反应钝化、龙头回购与激励、官方下场澄清传闻，底部是资金交易出来的，但相较前期的单边下跌，已有所好转。

　　相关产品：若出现科技情绪反转，关注国产算力板块

　　1）科创芯片ETF易方达（589130，联接A/C：020670/020671）跟踪上证科创板芯片指数，代表中国先进制程，覆盖芯片设计、制造、设备材料与封测，更适合把握国产AI芯片及科创芯片产业链整体弹性；

　　2）半导体设备ETF易方达（159558，联接A/C：021893/021894）跟踪中证半导体材料设备主题指数，代表中国芯片生产的“卖铲人”，更聚焦设备、材料与电子化学品等环节，适合关注算力需求向国内制造、封装和扩产传导的中期机会。