今日提示

　　·2026年上半年规模以上文化及相关产业生产经营季度报告于7月30日公布。

　　·2026人工智能产品应用博览会于7月30日至8月1日举行。

　　·商务部召开7月第3次例行新闻发布会。

　　·天智航拟购买上海骨科62%股权，公司股票自7月30日开市起复牌。

　　·联创电子控股股东拟变更为寿县新桥，公司股票自7月30日开市起复牌。

　　上证精选

　　·商务部办公厅印发《关于进一步加力推动城市一刻钟便民生活圈建设的工作通知》提出，各地要加快工作进度，划定便民生活圈总量，明确逐年建设数量，按照有关规划安排，在保证质量的前提下，2026年完成全国建设1万个便民生活圈的既定目标。

　　·据上海市房管局消息，自今年2月上海启动收购二手住房用于保租房试点以来，截至7月25日，徐汇、浦东和静安3个试点区共收购二手住房551套，其中16户居民已完成置换购置新房。黄浦、长宁、虹口、普陀、杨浦5个区随后于5月扩围实施。

　　·上海市商务委员会等8部门联合发布《上海市2026年消费品以旧换新自主品类补贴政策实施细则》。细则明确，对个人消费者购买智能清洁机器人（含扫地、擦窗机器人）、智能马桶（含智能马桶盖）、智能床（含智能床垫）、功能沙发（含按摩椅）、智能吸油烟机、智能家用燃气灶（含集成灶）、数码相机（含运动相机）、智能净水器、智能洗碗机等9类智能家居产品，按扣除各环节优惠后最终销售价格的15%予以补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，单件最高补贴不超过1500元。

　　·7月29日，人民银行上海总部召开2026年第三季度新闻发布会称，上半年，全市社会融资规模增加6914亿元，较好满足了实体经济的融资需求。6月末，全市本外币贷款余额13.60万亿元，同比增长5.9%。从增量看，上半年本外币贷款增加5315亿元。

　　·截至今年7月28日，全国碳排放权交易市场成交额已累计突破629亿元，覆盖发电、钢铁、水泥和铝冶炼四个高排放行业，占我国二氧化碳排放总量的65%以上。预计到2027年，全国碳排放权交易市场将基本覆盖工业领域主要排放行业，覆盖范围扩展到化工、石化、民航、造纸等高排放行业，碳市场将覆盖全国温室气体排放量的80%左右。

　　上证聚焦

　　○《邮政业发展“十五五”规划》发布物流“人工智能+”将加速落地

　　近日，国家邮政局、国家发展改革委、交通运输部联合印发《邮政业发展“十五五”规划》。7月29日，国家邮政局在专题新闻发布会上表示，“十五五”时期，国家邮政局将深入实施创新驱动发展战略，加强人工智能方向技术研发中心建设，统筹发展和安全，协同国家有关部门不断完善相关政策法规标准，拓展应用场景，培育发展行业新质生产力。不仅是“天上飞”“地上跑”的硬件升级，还要求普及应用一批智能终端和智能体，提高全程智能监控和调度水平。

　　东吴证券发布研报称，随着大模型端的技术突破，具身智能市场规模增长有望逐渐提升，2027年市场规模有望达到6328亿元。

　　公司方面，新时达与京东签订战略合作框架协议，双方将利用各自优势在智能物流行业进行战略合作，加速智能物流设备和服务类机器人的落地应用。汉威科技传感器技术在人形机器人领域广泛应用，其柔性压力传感器和织物传感器为机器人提供外界环境感知能力。

　　产业情报

　　○今年上半年上海网游总收入953亿元优质供给持续释放

　　伽马数据近日发布的《2026年1—6月上海游戏出版产业报告》及《2026年1—6月上海电子竞技产业发展评估报告》显示，2026年上半年上海网络游戏总收入953亿元，同比增长14.43%；海外收入179.05亿元，同比增长23.1%。客户端游戏收入162.74亿元，同比增长35.31%，增速为移动端（8.42%）的4倍以上。

　　开源证券研报表示，“悦己消费”趋势下，积极的情绪体验成为用户幸福感和满足感的重要来源，更是带动了二次元等品类游戏需求快速增长。

　　公司方面，三七互娱为全球化游戏发行龙头，“Puzzles&Survival”累计流水破百亿，境外营收占比超31%。完美世界游戏项目储备丰富，重磅产品《异环》已经完成国内二测及海外英语和日语地区测试。

　　○三星电机MLCC8月价格上调30% 产业需求高速增长

　　7月29日，三星电机宣布自8月起积层陶瓷电容（MLCC）价格上调30%。该公司已将涨价通知下发合作经销商，所有出货产品自8月1日起执行新价格。另一家MLCC龙头日本太阳诱电也通知，自9月1日起出货的MLCC将涨价。涨价理由为原材料及辅料价格急剧上涨。今年以来，受益于AI算力需求爆发，素有“电子工业大米”之称的MLCC供应紧俏，价格持续上涨，带动被动元器件行业景气度回升，多家上市公司预计上半年业绩实现大幅增长，最高增幅超过6倍。

　　东北证券研报认为，AI服务器对高容MLCC的需求是传统服务器的5—10倍，AI终端渗透率抬升正拉动高端高容MLCC需求高速增长。同时，随着日韩大厂产能转向更高阶的车规、AI用产品，中低容MLCC供给出现结构性短缺，行业涨价预期强烈。

　　公司方面，国瓷材料为MLCC介质粉体核心龙头，国内市占率超80%。斯迪克MLCC全谱系功能性离型膜，覆盖头部MLCC厂商。

　　公告快递

　　○兆易创新董事长朱一明提议10亿元至20亿元回购公司A股股份，回购股份将全部用于注销并减少注册资本。朱一明承诺未来12个月内不减持公司股份，拟自2026年12月13日至2027年7月29日期间增持公司股份，增持金额不低于10亿元。

　　○恒瑞医药近日收到国家药监局通知，批准公司自主研发的1类治疗用生物制品舒地胰岛素注射液上市，该产品是中国首个自主研发的长效胰岛素类似物，用于治疗成人2型糖尿病（T2DM）。

　　○行云科技全资子公司深圳行云与VB客户签订《算力服务协议》补充协议，将算力服务单元数由128个增至256个，含税总金额由10.14亿元调整至30.53亿元，较原协议金额提升201.14%。公司已完成首批8单元算力服务交付，后续将按新协议执行。

　　○亿田智能全资子公司甘肃亿算与客户Y公司签署《算力资源服务合同》，合同含税金额为11.06亿元，合同服务期为60个月。合同含税金额占公司最近一个会计年度经审计主营业务收入100%以上。

　　○豪能股份与泸州市江阳区政府签署《招商投资合作协议》，拟投资10亿元建设机器人关节减速器生产基地项目，建成后可形成年产500万件机器人关节减速器的产能。

　　○众合科技牵头的联合体中国铁路通信信号上海工程局集团有限公司中标“沈阳地铁车辆、信号等关键设备系统（含配套车载设备）改造项目-2号线CBTC信号系统国产化改造项目”，标的金额为2.43亿元。

　　资金观潮

　　○股票型ETF月内净流入超4100亿元

　　在市场震荡调整过程中，大量资金借道ETF基金入市。7月以来，股票型ETF净流入超4100亿元。其中，科创50ETF华夏净流入348.45亿元，沪深300ETF华泰柏瑞、创业板ETF易方达等净流入均超230亿元。此外，中证1000ETF南方、中证500ETF南方、上证指数ETF富国等净流入均超百亿元。

　　存量ETF强势“吸金”，近期新成立ETF的持有人中，也频现机构身影。以华泰柏瑞标普中国A股大盘红利低波50ETF为例，截至7月27日，前十名基金份额持有人包括绵烁优享私募证券投资基金、众壹资产量合九阳专享一号私募证券投资基金、锦田牛利二号私募证券投资基金等多家机构。

　　鹏华稳健回报混合基金经理胡颖表示，从近期市场走势看，在过于极致的行情之后分歧极大，虽然这不改变人工智能的产业趋势和投资大逻辑，但会放大相关股票的股价波动。展望后市，盈利兑现变得更加重要，市场或从估值驱动转向盈利驱动，重点关注泛AI产业链盈利的兑现和周期制造行业盈利改善的弹性，从胜率、赔率和时间三个维度优选个股。

　　○机构席位净买入巨人网络

　　7月29日交易公开信息显示，巨人网络获机构席位净买入1.65亿元，占总成交额比例6.01%。

　　西南证券研报表示，公司核心产品放量驱动高增长。《超自然行动组》7月2日推出与经典IP《鬼吹灯》联动的全新地图“云南虫谷”，新地图引入了新的AI互动新玩法、新道具。该游戏于2025年1月上线后迅速成为现象级产品，截至2026年一季度末累计注册用户超2亿、累计流水突破50亿元，DAU突破1000万，长期稳居iOS免费榜TOP10、畅销榜前四，成为业绩核心增长动力。公司端游手游全系产品累计流水超300亿元，小程序轻量化模式为传统MMORPG赛道注入新用户活力与增长动能，长线运营能力持续强化。

　　○机构席位净买入昀冢科技

　　7月29日交易公开信息显示，昀冢科技获机构席位净买入9073.05万元，占总成交额比例10.83%。

　　中邮证券研报表示，公司核心主业聚焦手机光学精密电子零部件，产品主要应用于智能手机摄像头音圈马达及摄像头模组，终端客户覆盖华为、小米、OPPO、vivo、荣耀等国内主流智能手机品牌。同时，公司产品线布局丰富，覆盖塑胶零部件、CMI集成化产品、陶瓷基板及MLCC被动元件等多个领域。尤为关键的是，公司聚焦MLCC关键材料自主可控，全面开展陶瓷浆料、内电极镍浆及外电极铜浆的自主研发，配套建成集材料合成、性能表征与可靠性验证于一体的专业实验室，已攻克介质层薄型化、电极烧结匹配、高耐蚀端接等核心技术难题，为高端MLCC国产化替代奠定了坚实的材料基础。

　　○7月29日交易公开信息显示，机构席位净买入星网锐捷、红板科技、朗姿股份、顺钠股份、恺英网络等公司。

　　机构调研

　　○环旭电子（601231）聚焦服务器板卡、光通信、AI服务器供电解决方案三大核心赛道。光通信业务方面，公司成都OE产品预计于今年四季度向北美重要客户量产出货，并在2027年一季度取得200K/M量级订单，产能将同步扩至220K/M；越南工厂OE及OT产品预计于今年10月形成100K/M产能。D-FAU的耦合及ELSFP（光源模块）将作为公司在NPO/CPO应用中的重点产品，已与多家头部客户开展合作，预估NPO（近封装光学）市场放量将早于CPO（共封装光学），有望于2027年下半年进入ELSFP的小批量或批量生产。成都暂定的一期产能规划为100K/M，后面会视项目进展情况进一步扩展调整。同步，公司已启动越南新工厂建设，预估于2028年上半年具备量产能力。PDU lite产品计划于今年8月首次送样，并在2027年下半年启动小批量生产。此外，AI加速卡产线到今年三季度预计将增至5条。

　　○国科天成表示，公司目前主推的II类超晶格系列主要为HOT型，相较于现有锑化铟系列具有价格低、体积小、重量轻等特点，适合对体积能效、成像性能均要求严苛的小型化集成场景；公司锑化铟系列制冷红外产品经过多年市场推广和应用，已经有稳定的客户及应用需求，更适合追求性能表现，同时对体积能耗和成本接受度较高的场景。因此，公司预计目前主推的HOT型II类超晶格系列产品与锑化铟系列产品不是此消彼长的竞争关系，有各自更加匹配的细分市场需求。