五矿期货：当前宏观驱动较弱贵金属上行空间承压
混沌天成期货：地缘局势及美联储政策预期不确定性仍存贵金属反弹空间相对有限
铜冠金源期货：多空交织预计短期贵金属将维持震荡
StoneX：市场对美联储加息的预期过高金银在当前震荡区间内仍面临下行压力
花旗：短期仍存在诸多可能引发金价再度下探的风险
【机构观点分析】
五矿期货表示，7月FOMC议息会议如预期维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变，并重申美联储未来将致力于实现2%通胀目标。与6月全票通过维持利率不变的决议相比，本次会议反应联储内部分歧加剧，在7月中东地缘风险上行推升能源价格的环境下，3名轮值票委支持加息，释放鹰派信号。同时，伴随美国财政部8月、9月发债规模上行，后续市场流动性大概率维持偏紧格局。当前宏观驱动较弱，贵金属上行空间承压，策略上建议短期保持观望。
混沌天成期货表示，贵金属在美联储会议后，美债短端收益率下降，美元相应走弱，贵金属受到一定提振；但未来预期仍存在较大不确定性；同时，美伊短暂停火破裂，中东地缘风险再度上行，油价上行仍为未来的通胀预期和货币政策带来不确定性，贵金属反弹空间相对有限。此外，权益市场仍未止跌，AI叙事质疑未完全缓解，流动性担忧对贵金属形成影响。现阶段整体市场仍以情绪端交易为主，地缘、AI叙事和经济通胀韧性使得油价、美元指数和美债利率有反复，昨日市场是对前期过度定价的调整，但后续的进一步定价尚不具备，贵金属仍未进入趋势反转。
铜冠金源期货表示，美联储会议如市场预期维持利率不变，为年内连续第五次“按兵不动”，但美联储内部鹰派分歧明显加大，沃什会后讲话继续表达中性偏鹰的立场，美联储会议靴子落地，黄金价格反弹。美联储主席沃什在新闻发布会释放中性偏鹰基调，明确2%通胀目标维持不变，拒绝抬高通胀容忍度，强调通胀回落是长期过程，单次利好通胀数据不足以确认下行趋势，保留后续进一步加息选项。中东局势方面，美伊停火破裂，冲突持续外溢，特朗普表示，因伊朗向中东地区的美军发射导弹，美国“要给予伊朗沉重打击”，同时计划在相关法案中新增条款，授权美国对伊朗征收关税。目前市场多空交织，预计短期贵金属将维持震荡。
StoneX市场策略师认为，市场对加息的预期过高，而黄金和白银价格可能仍将保持区间震荡，并存在下行倾向。该机构新兴市场和亚洲分析主管Rhona O'Connell解释说，金银可能维持在当前的窄幅区间震荡，且下跌的可能性略高于持续反弹的可能。虽然随着油价下跌，10年期美债收益率在上周末有所回落，但仍高于2月底，这仍然给黄金带来了逆风。与此同时，该机构其他分析师还表示，市场目前对美联储利率路径的预期夸大了2026年加息的可能性。他们表示，尽管利率期货市场认为美联储年底前至少加息一次的可能性为91%，加息不止一次的概率接近60%，但“我们认为这些数字太高了。”在他们看来，为了实现市场预期，通胀数据实际上需要在年底前不再显示改善或恶化。
花旗银行日前维持其对0至3个月短期黄金目标价在4500美元／盎司的判断，但表示这一假设前提是霍尔木兹海峡紧张局势缓和，且美联储转向较不鹰派的政策立场。花旗警告称，短期仍存在诸多可能引发金价再度下探的风险，包括中东局势出现重大再升级、AI驱动的去风险操作导致市场抛售，以及美联储维持持续鹰派立场等。
