7月以来，港股“科技调整、蓝筹接力”的风格切换持续，今日内银股再度集体飘红，五大国有银行H股均创新高。

　　截至发稿，农业银行(01288.HK)涨近3%，工商银行(01398.HK)涨逾2%，交通银行(03328.HK)及一众城商行纷纷跟涨。

　　短线而言，由于AI主线的持续弱势，7月以来港股行情明显开始由银行等传统权重股接棒。

　　恒生金融分类指数月内累涨约13%，几乎与恒指同步爆发，也表明大金融板块在港股本轮反弹中处于核心地位。

　　另一方面，此前国新和诚通两大机构发布增持公告，稳定资本市场预期。随着国内多只宽基ETF集中放量，也利好银行等权重板块的局部赚钱效应，促使避险资金进一步涌入。

　　有数据显示，7月以来宽基ETF净流入2946亿，29日吸金365亿创年内第四高。

　　而更为值得关注的是，据国联民生证券跟踪研究，从持股占比上来说，主动偏股基金持有银行股市值占总持仓市值比重从26Q1末的1.98%进一步下降至1.10%。主动偏股基金持仓银行占比已经降至2011年以来的最低水平。

　　综合来看，当前银行板块整体欠配幅度较大，后续配合基本面改善也或迎来资金回补行情。

　　中金公司7月29日研报显示，预计覆盖上市银行2026年二季度营收、归母净利润将分别同比增长6%、4%，整体盈利修复趋势明确，也符合短线资金寻找“确定性”的风险偏好。

　　浙商证券也认为，银行股下半年正迎来胜率与赔率共振的黄金配置窗口，在低利率与资产荒的长期宏观背景下，银行股兼具“类债属性”与“经济修复正向期权”，是值得重点关注的稀缺资产。若后续风险偏好变化，低位银行或迎来配置良机。