今天又得分析一下大跌的原因了。

　　7月30日，市场开盘之后不断跳水，创业板指数盘中一度暴跌6%。随后到了下午，多只宽基ETF放量回升，似乎有一种神秘的力量想力挽狂澜，指数开始不断回升。其间，存储人气股德明利股价直线拉升涨停，兆易创新股价转涨，但临近收盘之际，抛压不断涌现，指数又继续回落。

　　截至收盘，沪指跌0.62%，深成指跌2.73%，创业板指跌3.97%，科创50指数跌超5%。

　　两市共1768只个股上涨（其中56只个股涨停），3635只个股下跌。

　　以白酒为的消费股逆市走强，一鸣食品3连板，金徽酒、舍得酒业等涨停。

　　汽车整车股反弹，江淮汽车涨停。

　　银行板块震荡拉升，工商银行、建设银行均创历史新高。

　　下跌方面，半导体芯片股走低，长电科技、通富微电等跌停，华虹宏力、寒武纪等跌超10%。

　　算力硬件股下挫，剑桥科技、东山精密等跌停，新易盛、天孚通信等跌超10%。

　　好了，接下来分析一下下跌的原因。

　　首先，隔夜美联储的决议，让全球投资者失望，美股尾盘全线暴跌。他们警告称，美联储在利率前景上释放出的混乱信号，可能扰动股市和债市，并加大市场波动风险。

　　美联储将利率维持在3.50%至3.75%的目标区间不变。在由12名成员组成的决策委员会中，有3人投下反对票。分析师因此将此次决议形容为一次“鹰派暂停”，意味着未来加息的大门仍然敞开。

　　在会后的新闻发布会上，美联储主席沃什表示，美联储官员并未承诺立即采取任何行动，但他强调，如果物价压力未能缓解，决策者将在未来的会议上“毫不犹豫地采取行动”。

　　然而，随着沃什回答记者提问，市场对政策不确定性的担忧进一步加剧，并延伸到一个更加根本的问题：沃什是否真的拥有一套清晰、一致的政策路线图，能够将通胀率重新压回他所强调的2%硬性目标。

　　法国巴黎银行美国策略与经济主管卡尔文·谢表示，消息公布后长期美债收益率大幅上涨，这是市场向沃什发出的明确信号：他应该采取行动。

　　他说：“如果他真的像自己所说的那样对通胀态度强硬，为什么现在还没有行动？这似乎正是市场提出的问题。”

　　有分析师表示，“鹰派暂停”通常会对股票构成压力，因为这意味着借贷成本可能会在更长时间内维持高位，超出投资者此前的预期。部分投资者还担心，美联储现在推迟行动，最终可能迫使其在未来采取更加激进的紧缩措施。

　　分析师表示，美联储没有加息给股市带来的任何安慰，“通常都非常短暂，而且很快就会被另一种认识所抵消，那就是通胀还会进一步上升”。

　　第二，亚洲股市剧烈震荡，韩国综合股价指数（KOSPI）在上涨5.5%和下跌2.1%之间剧烈波动。

　　第三，中东战事再度升级。

　　第四，科技巨头财报的影响。

　　科技巨头Meta和微软公布的财报，则凸显出各家公司在人工智能基础设施竞赛中截然不同的处境。

　　微软向投资者保证，尽管资本开支庞大，公司在截至2027财年的期间内仍将持续创造现金流，推动其股价上涨。另外，微软2026年的资本支出从此前的1900亿美元下调至1750亿美元。相比之下，Meta第二季度自由现金流暴跌91%，股价随之下挫。

　　这一结果凸显了大型科技公司人工智能战略实施方式日益扩大的分歧。

　　Pave Finance首席投资官斯蒂芬·埃文斯表示：“这归根结底是两种人工智能投资策略的故事。一家公司在大量投入的同时不断提高利润，而另一家公司则任由这些成本侵蚀其净利润。”