7月29日，游戏ETF（516010）大涨5.54%。

　　目前资金配置逐渐趋于均衡，游戏作为具备基本面支撑的AI应用方向之一，前期调整较为充分，迎来估值修复行情。

　　核心逻辑可归纳为：其一，AI硬件交易降温后，资金回流业绩可见的应用侧，游戏兼具内容与AI商业化属性，前期受分流调整较深，估值与成长匹配度改善；其二，中报披露季中，游戏ETF成分已有相当比例公司率先披露，已披露样本归母净利润同比增速中位数约达56%，且市场对板块中长期盈利仍保持一定预期（一致预期口径下2027/2028年盈利增速分别约17%/11%量级）；其三，板块估值经调整后大致回落至约10倍左右（不同盈利口径），具备修复弹性；其四，7月31日2026 ChinaJoy临近，内容与技术展示有望阶段性抬升风险偏好。

　　短期看，游戏更像“结构修复+事件催化”的共振反弹，波动或仍不小；中长期则需继续跟踪版号供给、产品周期与AI降本增效能否转化为持续的利润率改善。感兴趣的投资者可关注游戏ETF（516010），一并留意传媒内容相关的影视ETF（516620）。

　　风险提示：

　　投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

　　基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

　　板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

　　文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

　　以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。