资金正逢低“扫货”。7月以来，面对二级市场深度调整，资金大举加仓深市ETF。

　　截至目前，7月深市ETF累计净流入资金超1400亿元，创业板、人工智能、通信主题ETF逆市“吸金”，多家机构坚定看好后续行情。

　　机构看好光模块行业成长前景

　　近期，创业板指持续回调，其中光模块相关权重股跌幅较大。多位受访分析师认为，近期受外围市场扰动，光通信整体板块出现明显回调。站在当前时点，坚定看好光通信长期前景和成长空间。

　　“我们认为光模块基本面和近期股价是背离的。”广发证券通信行业首席分析师韩东说道，近期无论是上市公司的公开交流，还是团队赴北美调研，都显示光模块行业在今明年有较高景气度。

　　具体而言，北美客户2026年至2027年对800G、1.6T光模块需求强劲，2.4T轻相干光模块等新产品也将从2027年开始放量。近期部分上市公司表示客户已给出2028年新产品指引，行业成长趋势清晰。

　　国盛证券通信联席首席分析师黄瀚也提出，从过去几个季度业绩看，头部光通信厂商业绩处于持续兑现阶段，且未来几年订单和业绩成长确定性高。

　　从市场普遍关心的云厂商资本开支看，谷歌最新季报显示，谷歌上调2026年资本开支到1950亿至2050亿美元，其他海外云厂商资本开支也有所增长。

　　从市场竞争格局和产品价格情况看，韩东直言：“经过我们与多家光模块企业的求证，近期市场上关于光模块过度降价的传闻不实。”

　　背后的逻辑也较为清晰。随着今年800G和1.6T光模块的快速放量，光模块上游部分物料遇到扩产瓶颈，使得今年的光模块供不应求。“我们预计这种局面将至少持续到2028年。”韩东表示，在光模块市场供不应求的背景下，龙头厂商的老产品年度降价降幅也大幅收窄，新产品有望超额定价，总体价格平稳。

　　黄瀚表示，当前光通信在云厂商资本开支中占比较低，未来伴随多卡互联、超节点等形态起量，以及光进铜退等因素影响，光互联占比有望持续提升。从估值和基本面角度分析，波动之后，坚定看好光通信后续前景。

　　资金也在逆市加仓。数据显示，7月以来，深市通信主题ETF净流入资金超39亿元。

　　超600亿资金逆市加仓创业板

　　波动之下，创业板获资金大举加仓。数据显示，7月以来，创业板相关ETF净流入资金超600亿元。多位受访基金经理表示，资金持续涌入创业板相关指数，彰显市场对新质生产力赛道的长期看好。

　　银华基金创业板综ETF基金经理张亦驰表示，创业板聚焦硬科技与新经济，囊括新能源、生物医药、新一代信息技术等行业的领军企业，凭借高研发、高成长的特质，成为观察国内产业升级与新质生产力发展的重要参考。

　　“借助ETF等指数产品布局创业板，既能有效规避个股风险，也能便捷分享板块整体的成长收益。”张亦驰说，历经多轮市场周期打磨，创业板相关指数已成长为兼具稳定性与成长性的核心配置品种，当前估值水平合理，叠加政策利好与盈利修复预期，长期投资价值突出，是把握中国未来发展机遇的优质工具。

　　在华夏创业板ETF基金经理严筱娴看来，创业板指作为创业板的旗舰标杆指数，坚持动态优化、优胜劣汰，持续吸纳高创新、高成长优质标的。指数行业分布合理，成分股盈利基础稳固、基本面成色扎实，整体发展动能强劲，长期投资价值凸显。