近日，广东首批DR（存款类金融机构间债券回购利率）基准利率贷款成功落地。浦发银行横琴分行、农业银行佛山分行、农业银行东莞分行分别向三家制造业、科技型企业发放了以DR为定价基准的贷款。这标志着广东金融机构贷款利率定价从过去主要参考LPR（贷款市场报价利率）的“单一锚定”模式，向更加多元的选择迈出了实质性一步。

　　DR是什么？

　　对社会公众来说，LPR比较熟悉——它是目前银行贷款利率定价的主要参考利率，而DR则是一个相对较为陌生的概念。它是存款类金融机构间进行质押式回购交易的利率，是我国货币市场的核心利率指标之一，由市场上的一笔笔真实交易形成，能够客观、真实地反映银行体系流动性松紧和市场资金供需变化。市场资金充裕时，它便下降；市场资金紧张时，它便上涨。目前，我国货币市场已经形成DR001（隔夜）、DR007（7天期）等多个期限品种。

　　将DR引入贷款利率定价，意味着企业的贷款利率可以更灵敏地跟随市场资金的松紧情况变化，金融机构的贷款利率定价“工具箱”也更加丰富了。而持续丰富贷款利率定价参考维度，构建包含DR在内的多层次贷款利率定价基准框架，能够适配不同经营主体、各类信贷产品和多元化融资场景，是稳步推进利率市场化改革的重要方向。

　　三家企业率先尝鲜

　　此次在粤港澳大湾区落地的首批三笔DR基准利率贷款各有特点，既涵盖了固定利率和浮动利率两种计息方式，也覆盖了外贸制造、科技创新和外资、民营等不同类型的企业，初步展现了DR基准利率广泛适配实体经济各类融资场景的潜力，具备较强的示范意义。

　　珠海的一家科技型民营企业，是专注AR核心光学技术研发和制造的国家级高新技术企业。浦发银行横琴分行依托重点特色信贷产品，向该企业发放了500万元浮动利率流动资金贷款，专门用于支持企业研发投入，利率参考DR001定价并按季度调整。

　　佛山一家港资企业，主营漏电保护开关及配套电源线材的研发、生产和销售，近期在手订单增加，需要采购设备和原材料扩大经营。农业银行佛山分行以信用方式，向该企业发放了500万元挂钩DR001的浮动利率贷款，利率按半年度调整。

　　东莞的一家国家级高新技术企业，主营电器产品研发、生产，产品出口至欧美及东南亚等地。农业银行东莞分行聚焦其进出口企业的经营特征，选取DR001作为定价参考，向其发放了450万元固定利率流动资金贷款。

　　在粤港澳大湾区先行先试

　　粤港澳大湾区经济活跃度高、对外开放优势突出，区域内经营主体数量庞大、产业类型多元，各类经营主体的融资需求各有不同，为DR基准利率贷款的创新应用提供了良好的试验场景。首批DR基准利率贷款业务在粤港澳大湾区的成功落地，是深入贯彻落实利率市场化改革部署、推动贷款利率定价基准多元化的重要实践。

　　对经营主体而言，DR基准利率定价模式能更灵敏地反映市场资金价格的变化情况，更加契合熟悉金融市场交易、资金周转灵活、对融资价格敏感的经营主体，为具有差异化融资需求的企业提供了更加贴合真实市场资金行情的融资“新选项”。从改革全局来看，引入DR作为贷款利率定价参考，有助于构建多元化贷款利率定价基准体系，让不同类型的贷款产品能找到更合适的定价“锚”，有助于进一步畅通货币政策传导，提升金融机构利率定价能力。

　　下一步，广东金融系统将进一步发挥粤港澳大湾区金融改革“试验田”的先行示范作用，丰富DR基准利率贷款的应用场景，让更多有需要的企业享受到多元化定价带来的实惠，也为健全多层次市场化的贷款利率定价体系探索更具示范效应与推广价值的全新路径。