在股市震荡的7月，银行理财市场也正经历一波净值回撤。机构统计数据显示，到7月下旬，市场存续的银行理财产品中已超过1700只出现破净（最新单位净值小于1元），其中R2级“固收+”产品成为本轮波动的主要承压品类。近期多家银行理财子公司密集发声，表示短期市场波动为多重因素共振下的正常阶段性现象，向市场传递信心。

　　业内人士表示，仍将银行理财等同于定期存款的投资者，需要尽快完成认知升级，“闭眼买”的时代真的已经过去。

　　“固收+”产品多面临回撤压力

　　“原以为接受比较低的年化回报，资金更安全稳健，没想到也会出现亏损。”近期，社交平台上，不少网友晒出R2级（中低风险）银行理财产品亏损截图，比如，20多万元本金单日亏5000多元。市场再次让人意识到理财“保本”的传统认知与现实之间的落差。

　　以Wind金融数据库统计的3000只银行理财产品7月净值变化情况来看，截至7月29日，净值增长率均值为-0.02%，平均最大回撤率为0.19%，破净率（6月末）为2.99%。可以看到，占比超八成的中低风险（R2）产品回撤率多在0.5%至2.0%，中等风险（R3）产品回撤率普遍在1.5%至2.8%。在净值下跌的理财产品中，混合类产品风险最高。而“固收+”产品成为回撤重灾区。以回撤最多的前50只产品来看，超过80%为“固收+”类型。

　　“固收+”是以固定收益类资产为主导的投资策略，通常将70%以上仓位配置于债券等低风险资产。混合类产品则是债权、权益等资产都投一点，且没有哪类资产占比超过80%的产品。

　　债市股市震荡等多重因素共振

　　对于本轮市场出现比较明显的波动，近期浙银理财、光大理财、工银理财、农银理财等多家银行理财子公司发声，致信投资者以稳定预期。多家理财公司认为，本轮调整是海外风险情绪、科技板块交易拥挤，以及资金集中流出等多重因素共同作用的结果。资产底仓为债券、同业存单的“固收+”产品更是受到双重压力。债券市场在半年末节点资金面收紧，债券价格下跌。同时，受7月股市调整影响，持有一定比例权益类资产的“固收+”产品也受影响，出现一定程度的净值回撤。建议投资者不要被短期情绪影响长期投资决策，根据自身风险承受能力均衡、分散地配置产品，应对市场波动，以中长期视角穿越周期。

　　值得关注的是，理财产品底层产品结构迎来关键变化，单一固收主导格局在松动。从银行业理财登记托管中心最新发布的《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》来看，截至6月末，固收类产品规模32.48万亿元，占比由上年末的97.09%降至96.49%。与之对应，混合类产品规模从0.87万亿元增至1.07万亿元，成为增长最快品类。

　　投资建议：

　　关注投资范围、权益类配比、历史净值

　　在净值化时代，波动是常态，需要更加理性地看待打上“低风险”标签的银行理财产品。

　　王小姐6月底以同样的资金量同日购买了两只理财经理推荐的中低风险理财产品，一个月下来，两只产品的回报相差了一倍，她仔细研究了一下理财产品说明书，发现收益更高的产品权益类资产配置在15%左右，而收益低的产品权益类资产配置在20%左右，显然近期股市波动对权益类资产影响较大。

　　投资者要更加仔细研究理财产品说明书，重点关注风险等级、投资范围内权益类资产占比、近一年最大回撤或历史净值等，根据风险偏好的高低来选择。净值回撤时切勿因恐慌立即赎回，多数短期波动属正常市场现象，盲目卖出会将“浮亏”转为“实亏”。如果是考虑短期持有，注重流动性，选择纯债固收、现金管理类产品。稳健型投资者可选择权益资产占比在5%—10%左右的，追求更高收益，且能接受波动的，可考虑混合类型产品。