7月31日，A股AI算力、存储芯片等概念大幅反弹。在AI算力需求持续扩张、存储价格景气上行、国产半导体加速突破的背景下，芯片设计正成为半导体产业链中备受关注的核心环节。在这样的超级景气周期内，科创芯片设计ETF永赢（589420）算力+存储含量已超60%，该ETF单日涨幅最高可达20%。

　　业内人士指出，7月初以来科创芯片设计调整的核心是“全球科技链联动去杠杆+产业叙事由扩产转向ROI验证+本地交易拥挤/供给冲击”的三重共振：海外方面，美股AI硬件链预期下修、韩国杠杆ETF被动出清与加息、油价走高叠加长端美债利率上行，国内存储巨头IPO前后的“抽水/分流”预期，使得科创芯片设计这类成分高度集中的指数跌幅被放大。

　　展望后市，产业主线并未被证伪、情绪与仓位的“急跌出清”或基本完成，叠加海外财报与国内中报验证，后续或存在阶段性反弹机会。2026年WAIC上，多家厂商发布超节点产品，竞争焦点从单卡算力转向集群效率与系统能效，而超节点的系统级算力竞争更加适配我国半导体全链产业优势，有望为国产算力打开空间。产能瓶颈有望2027年打开，高盛预测，2027年中国高端制程产能有望翻倍，支撑国产算力持续迭代。摩根士丹利半导体团队亦预计国内AI芯片产能2026-2027年几乎翻倍。另外，下半年国产算力供需两端均有望进入加速爆发期：一是GLM5.3即将发布，性能有望超越Kimi K3，或标志着国产模型进入性能爆发期；二是Kimi、智谱近期宣布完成与国产芯片的全栈原生适配，标志着国产模型与国产芯片的生态融合加速，有望打破海外CUDA壁垒，进入模型快速迭代和国产算力爆发期。

　　科创芯片设计ETF永赢（589420）跟踪上证科创板芯片设计主题指数。指数选取科创板内业务涉及芯片设计领域的上市公司证券作为指数样本，具备较高龙头集中度。截至2026年7月31日，指数前十大成分股权重合计达65.3%，前十大权重股分别包括佰维存储、海光信息、澜起科技、芯原股份、寒武纪、普冉股份、东芯股份、睿创微纳、盛科通信-U、晶晨股份，涵盖国产存储芯片、GPU、算力龙头（数据来源：wind，个股仅作指数前十大权重股举例，不构成投资建议）。

　　注：存储与算力含量数据来自wind，截至2026/07/31，计算方式为上证科创板芯片设计主题指数（950162.CSI）指数成分股占对应行业指数/热门概念指数含量加权占比。对比的指数为算力（399363.SZ）、存储芯片（980138.CNI）。

　　基金有风险，投资需谨慎。上述产品风险等级：中高风险（R4）。观点仅供参考，不构成投资建议。