7月30日，香港联交所网站披露，卡奥斯物联科技股份有限公司（以下简称“卡奥斯”）更新港股IPO招股书。

　　最新招股书显示，2025年卡奥斯实现营业收入63.51亿元，同比增长25.3%。其中，数据智能解决方案收入19.33亿元，同比增长68.2%，占总收入的比例由2024年的22.7%提升至30.4%，成为拉动公司营收增长的核心引擎。

　　根据招股书，卡奥斯是一家工业智能化产品及解决方案服务商，业务涵盖物联网产品及数据智能解决方案。其中，数据智能解决方案融合平台软件、工业软件、智能体、系统集成服务以及必要的第三方硬件设备，覆盖智能制造、绿色制造、区域工业互联网及企业增值服务等方向。公司产品和解决方案已实现规模化商业应用，深耕家电、机械装备、电子、汽车及能源化工等垂直行业，累计收费客户9600余家。

　　从业务结构看，数据智能解决方案成为公司增长的重要看点。招股书显示，2025年，卡奥斯数据智能解决方案收入达19.33亿元，较2024年的11.49亿元同比增长68.2%；该业务收入占比由2024年的22.7%提升至2025年的30.4%。

　　客户结构方面，卡奥斯市场化拓展也呈现改善趋势。招股书披露，2023年、2024年及2025年，公司来自五大客户的营收占比分别为81.7%、80.2%和68.1%；来自最大客户的营收占比分别为72.2%、67.5%和54.6%。客户集中度持续下降，反映出公司在核心客户场景验证之外，正在进一步拓展外部市场。

　　从技术及业务主线看，卡奥斯正在依托COSMOPlat工业互联网平台，推动工业互联网能力向工业AI全栈解决方案能力升级。招股书显示，卡奥斯自主研发了以工业大模型驱动的COSMOPlat工业互联网平台，搭建了工业软件与智能体应用、工业操作系统与工业大脑、物联网系统与边缘计算深度融合的技术架构。依托该平台，公司能够联通设备与系统、治理工业数据、配置软件及智能体，并通过控制器及边缘设备支持本地执行。

　　这也意味着，卡奥斯突破单一项目制交付模式，围绕“工业数据—工业大脑—工业AI智能体集群—场景应用”形成能力闭环，飞轮效应逐渐凸显。在质量管理、设备运维、能源管理、生产排程等制造业核心场景中，卡奥斯工业数据持续沉淀，模型能力和智能体应用持续迭代，进一步支撑数据智能解决方案在多行业落地。

　　值得关注的是，在不久前闭幕的WAIC 2026上，卡奥斯全球首展了工业世界模型，进一步强化了其工业大脑能力的外部呈现。该模型以高质量工业数据为基础，融合工业机理、工业知识与场景经验，支撑全场景工业智能体的开发与应用，让AI真正“走进车间”的核心技术底座，能帮工厂实现更可信的智能决策和执行。此外，卡奥斯近日还入选IDC发布的中国AI50强榜单，与DeepSeek、火山引擎、阿里云、商汤科技等企业共同上榜。

　　业内普遍认为，相较于消费级AI，工业AI的商业化更依赖真实产业场景、工业数据积累和可复制交付能力。随着数据智能业务快速增长、客户结构持续优化以及工业AI全栈能力在多行业场景加速落地，卡奥斯正持续释放“AI+工业互联网”商业化价值。作为冲刺港股“AI+工业互联网第一股”的代表企业，卡奥斯后续上市进程及市场化拓展表现有望继续获得资本市场关注。