7月30日晚间，袁记食品集团股份有限公司（以下简称“袁记食品”）向香港联交所递交更新后的招股书，联席保荐人为华泰国际、广发证券。被称为“现制饺子云吞第一股”的袁记食品，已于7月17日获得中国证监会境外发行上市备案通知书。

　　营收规模稳步扩容

　　下沉市场成增长主力

　　最新财务数据显示，2024年、2025年，袁记食品分别实现营收25.61亿元、27.95亿元；对应GMV分别为62.48亿元、66.62亿元。2026年前五个月，袁记食品营收13.05亿元，经调整净利润1.85亿元，同比实现大幅增长，盈利韧性持续凸显。

　　从门店布局来看，截至2026年5月末，袁记食品全球门店数量达4773家，覆盖国内超250座城市。近年来行业整体呈现下沉渗透趋势，低线城市成为中式快餐主要增量市场，袁记食品门店结构也随之持续调整。数据显示，袁记食品三线及以下城市门店占比由2023年的19.8%提升至29.4%，8个月内新增超250家下沉门店，且规模扩张并未削弱单店效益，当期单店日均GMV同比上涨12.14%至4627元。

　　与此同时，袁记食品业态结构持续丰富，依托堂食、外带、外卖的社区全场景模式稳定获客，2025年全年订单量达2.9亿单。旗下零售业务袁记味享持续放量，2025年营收近亿元，收入占比提升至5.3%，已切入盒马、钱大妈等主流线下零售渠道。截至今年5月，品牌累计注册会员达4900万，季度复购率维持在31.2%，用户留存表现优于行业均值。

　　“当前中式快餐赛道已告别一线城市存量内卷，下沉县域市场成为连锁品牌规模化扩张的核心增量。”广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬向《证券日报》记者表示，社区刚需餐饮具备抗周期属性，叠加下沉市场连锁替代夫妻小店的结构性红利，具备标准化、高复购、强供应链的头部品牌，更利于提升市场份额。

　　供应链筑牢经营底盘

　　海外扩张提速放量

　　规模化连锁餐饮的持续扩张，高度依赖供应链体系的支撑。记者梳理招股书信息发现，袁记食品已搭建覆盖全国的供应链网络，形成六大自有工厂、24个仓库、10个前置仓的布局，超八成门店处于仓储200公里配送半径内，核心原料可实现近七成门店两日一配。2025年佛山总部基地、2026年西南供应链基地相继投产，华北、华东智能化工厂也在规划落地，全国网状供应链体系基本成型。

　　效率层面，2025年袁记食品库存周转天数为13.7天，显著低于行业25天的平均水平，高效周转能力有效降低食材损耗与运营成本。在国内市场稳步深耕的同时，袁记食品海外布局节奏加快，采用多城多店模式突破传统中餐出海试水模式。

　　供应链效率与标准化复制能力，是决定中式快餐品牌能否实现规模化、全球化的核心壁垒。福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示：“国内餐饮连锁化率仍有较大提升空间，而出海市场则是头部品牌打开第二增长曲线的关键，完善的前置仓与区域工厂布局，能够有效解决中餐出海的品控、配送与本土化难题。”

　　招股书显示，袁记食品海外拓展的目标不是零散的覆盖范围，而是打造连贯的业务版图。未来公司通过国内供应链升级和扩大海外供应链建设，将加快海外市场拓展，探索海外市场潜力。