现货黄金在4100美元/盎司上下波动时，买入黄金股的基金已经尝到甜头。截至7月30日，7月以来全市场公募基金收益率第一、第二名，均是重仓黄金股的产品。
7月以来，多只黄金股出现“躁动”，部分龙头个股的股价涨幅超过40%。除了重仓主动权益型基金，黄金股ETF的收益也排在基金前列。
多只重仓黄金股基金收益靠前
截至30日，浦银安盛景气优选混合7月份以来（7月1日至30日）的累计收益约为26.25%，收益排在全市场公募基金第一。
从该基金今年以来的净值走势看，单位净值在4月初触及高点后不断回落，至7月1日降至年内最低点，即0.8509元/份。此后，走势逆转，净值开始波动回升。
参考浦银安盛景气优选混合二季度报数据，截至二季度末，该产品重仓黄金股，前十大重仓股依次是赤峰黄金（A股）、赤峰黄金（港股）、万国黄金集团、紫金矿业（A股）、中国黄金国际、灵宝黄金、盛屯矿业、山金国际（A股）、紫金黄金国际、山东黄金（A股）、兴业银锡（A股），重仓股占基金净值的69.99%。
东方兴瑞趋势领航混合7月份以来的累计收益约为23.96%，收益排在全市场公募基金第二。截至二季度末，该基金的前十大重仓股依次是赤峰黄金（A股）、赤峰黄金（港股）、灵宝黄金、万国黄金集团、招金矿业、紫金矿业（A股）、紫金矿业（港股）、中金黄金、山东黄金（港股）、株冶集团、松发股份、中国太保。
从上述两只基金重仓股的股价表现来看，多只个股在7月份迎来反弹。截至30日，灵宝黄金、中国黄金国际、赤峰黄金（港股）、赤峰黄金（A股）、山金国际（A股）、紫金黄金国际、紫金矿业（A股）7月以来股价分别累计上涨约48.49%、43.10%、41.95%、41.22%、36.29%、33.56%、30.07%。
另外，一些重仓于包括黄金在内的有色等上游资源股的基金收益，也在7月出现回升。截至30日，景顺长城周期优选混合7月以来的收益率约为19.03%，排在市场第三名。截至二季度末，该基金的重仓股就包括有色、煤炭个股。
嘉实资源精选、浦银安盛周期优选、万家周期视野等重仓有色等资源股的基金，7月以来的收益率均超15%，排在基金前列。
黄金股ETF跑赢黄金ETF
目前，市场上共有20只黄金股ETF（股票类黄金股ETF）和黄金ETF（商品类黄金ETF），相较而言，追踪上市公司股票的黄金股ETF涨幅更大。
从指数表现看，截至30日，中证沪深港黄金产业股票指数7月以来累计上涨约15.99%。该指数的成分股中，除了开采黄金的上市公司外，还有一些珠宝上市公司，比如周大福、老铺黄金、六福集团、中国黄金等。
共有6只追踪上述指数的黄金股ETF，截至30日，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF、国泰中证沪深港黄金产业股票ETF、工银中证沪深港黄金产业股票ETF的累计收益率超过16%，华安中证沪深港黄金产业股票ETF、平安中证沪深港黄金产业股票ETF的累计收益率超过15%。
市场上有7只黄金ETF跟踪SGE黄金9999指数，该指数是上海黄金交易所合约，价格由连续竞价机制形成；7只ETF跟踪上海金，上海金ETF既能投资上海金集中定价合约，也能投资其他在上海黄金交易所上市的黄金现货合约。
14只黄金ETF的表现与黄金价格表现挂钩，截至30日，SGE黄金9999指数7月以来仅累计上涨1.15%。这些黄金ETF净值表现相似，7月以来的累计收益率均不足1%，甚至是负数。
中泰证券在近日的研报中称，权益端经历上半年的深度回调之后，当前矿产金公司估值水平已较年初大幅回落至低位，具备较高的赔率。后续除了估值修复的行情外，有望进一步享受金价上行带来的价格弹性。同时金价上涨的过程，本身也在持续增强黄金股投资的胜率。
金价在4000美元/盎司存技术支撑
截至30日，7月份以来国际现货黄金价格在3950美元/盎司至4200美元/盎司徘徊，当前价格在4100美元/盎司左右。
近来，市场较为关注美联储加息对黄金价格的压制影响。当地时间7月29日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持不变。受此影响，国际现货黄金价格小幅上涨。
世界黄金协会30日发布的2026年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，二季度全球央行及其他官方机构合计净增黄金储备289吨，同比增长62%。一季度各央行购金需求曾明显放缓，随后二季度全球央行购金量强劲回升至过去四年来的高位水平。
国新证券在近日发布的研报中称，经历上半年深度回调后，金价在4000美元/盎司附近底部特征逐步显现，后续仅待事件催化剂推动上涨。建议在4000美元/盎司附近分批逢低布局，避免追高。
华夏基金方面对中新经纬表示，金价在4000美元/盎司整数关口附近存在技术支撑，逢低买盘在前期下跌中已有初步介入迹象，但在油价上行趋势明确逆转之前，黄金的反弹空间受到通胀焦虑的持续压制。当前阶段黄金板块的调整更多是情绪驱动而非基本面恶化，待通胀预期稳定后板块有望迎来修复。
