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　　AI摘要：政治局会议释放重磅稳市信号，升级资本市场表述，政策托底力度加码，A 股迎来较佳布局窗口。AI 智能体商业化加速、赛道高增长，端云协同持续迭代。人形机器人龙头获批上市，行业迈入量产落地、技术升级的产业化关键阶段。

　　A股三大指数今日集体反弹，沪指涨0.72%，深证成指涨2.21%，创业板指涨3.06%。沪深京三市成交额2.56万亿，较昨日放量超2000亿。行业板块呈现普涨态势，广告营销、机器人、软件开发、影视院线、传媒、计算机设备、元件、半导体板块涨幅居前，仅银行、保险、能源金属板块逆市下跌。

　　一、【主流券商核心观点】

　　1、中金公司：解读政治局会议

资本市场领域，会议明确表态“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”，与4月会议“稳定和增强资本市场信心”的表述相比更为积极，释放明确稳市场、稳预期信号。A股市场处于年内较好布局时点。A股当下具备较多有利条件——景气中报带来基本面支撑、估值处于全球主要市场偏低水平、中长期资金入市维稳等，短期流动性层面的风险也正在出清，对A股后市不必悲观。

　　2、华泰证券：

相比4月会议的“稳定和增强资本市场信心”，本次着重强调了“提升资本市场韧性”、“深化资本市场投融资综合改革”。当前，股票市场是稳市场、稳预期的焦点。大势上，增量政策预期叠加资本市场“韧性和信心”的增量表述，市场下沿支撑逻辑强化，会议对风险偏好的影响偏积极。配置上，建议重点关注服务消费、新型电网/算力网等“六张网”、国产算力链、以及经营周期底部附近的反内卷受益品种。

　　3、招商证券：

　　会议提到“提升资本市场韧性和信心”，上一次提到“韧性”还是2018年底，建议重点关注。我们认为，随着政治局会议定调，监管有望增加稳市力度。若后续市场超预期下行，稳市措施有望对标去年4月力度，进一步从资金支持、央企回购、金融机构增持回购等多方面入手，稳定资本市场，增强投资者信心。

　　二、【AI智能体板块爆发】

　　1、万联证券：AI应用商业化验证进程加速

　　我们认为，AI收入首次覆盖同期基础设施折旧成本，说明AI应用侧的商业化验证在有效落地，全球AI产业有望从“高投入、强预期”的早期建设阶段加速迈向应用的商业化规模化落地阶段。建议关注各厂商AI应用付费模式的开发探索和商业化进程的加速落地。

　　2、国盛证券：增量空间广阔

智能体赛道增速远超AI行业整体，是25-30年复合增速超50%的高景气细分赛道。据艾媒咨询数据，中国智能体市场规模有望从2025年的804亿元增长至2030年的约6,968亿元，期间复合增长率超50%，其中2025至2026年增速高达94%，增量空间广阔。

　　3、东吴证券：AI端侧加速发展

　　伴随端侧AI向多模态感知和系统级智能体演进，端云协同有望成为主要路径，持续推动智能手机、AI眼镜及可穿戴设备在算力、存储、连接、功耗与散热等方面升级。

　　三、【人形机器人第一股来了】

　　7月30日晚，宇树科技发布公告称，公司首次公开发行股票并在科创板上市的申请已获证监会同意注册。本次拟发行4044.6434万股，占发行后总股本10%，发行后总股本为40446.4340万股。初步询价日为8月5日，网上网下申购日为8月10日。

　　1、国泰海通证券：具身智能技术拐点将至

　　在2026年二季度财报电话会议上，马斯克表示弗里蒙特工厂的第一代Optimus生产线已经完工，但量产初期不会快速爬坡；宇树科技创始人王兴兴表示具身智能的“ChatGPT时刻”（指技术临界点）有望最快在2到3年内到来，我们认为国内外的人形机器人产业正处于商业化初期的关键阶段，产品量产和技术迭代加速推进，需要重视行业的边际变化对产业链优质公司的影响。

　　2、国联民生证券：人形机器人产业化提速

　　我们认为，人形机器人产业正进入“规模制造落地、产业巨头加码、具身智能升级”三重驱动阶段。本周三星成立独立机器人事业部、特斯拉推进Optimus专用产线建设、Foundation与AMD开展芯片及整机合作，叠加Humanoid获得产业资本大额融资，表明行业竞争重点正由样机展示向产能、供应链、训练数据和工业客户部署转移，商业化路径进一步清晰。

　　3、中航证券：产业化元年加速兑现

　　2026年是人形机器人从小批量订单走向规模化量产的关键元年，行业在技术路径收敛与供应链落地层面同步加速，投资端建议围绕特斯拉T链核心业绩锚、跨界新技术弹性源、国内本体供应链成长线、海外非T链增量市场四大维度展开。