7月的最后一个交易日，三大指数集体高开，两市高位震荡，尾盘深证成指和创业板指涨幅收窄。

　　值得关注的是，全市场超4500只个股上涨，科技成长赛道表现尤为抢眼。

　　科技股大爆发

　　成交额重返2万亿元

　　截至7月31日下午收盘，上证综指上涨0.72%，报收3832.26点；深证成指上涨2.21%，报收13578.93点；创业板指上涨3.06%，报收3343.96点。

上证指数日K线图

　　市场交投情绪显著升温，量能明显放大。沪深两市成交总额25420亿元，较前一交易日的23428亿元增加1992亿元。其中，沪市成交11877亿元，比上一交易日11065亿元增加812亿元，深市成交13543亿元。

　　盘面上，科技成长赛道成为当之无愧的主角。

　　AI应用端全线爆发，中文在线、蓝色光标、易点天下、荣信文化等多股收获“20cm”涨停。算力租赁概念持续拉升，美利云、云赛智联、宏景科技等多股封板。

　　半导体产业链同样表现活跃。在隔夜美股费城半导体指数暴涨超8%的提振下，存储芯片、CPO、光模块等方向集体反攻。兆易创新成交额超300亿元，盘中一度触及涨停；长鑫科技盘中一度涨超13%，总市值盘中突破4万亿元，不过尾盘有所回落。

　　机器人概念震荡拉升，中大力德、锋龙股份等涨停。与之形成鲜明对比的是，银行板块走势疲弱，农业银行跌超4%；白酒、煤炭等传统板块亦同步走弱。

　　三重利好共振

　　反弹逻辑清晰

　　在业界看来，此番强势反弹由多重因素共振驱动。

　　首先，重磅政策定调提振信心。

　　7月30日召开的中共中央政治局会议明确提出“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”，并强调“加大逆周期调节力度”“及时谋划出台务实管用的增量政策”。相较4月“稳定和增强资本市场信心”的表述，此次定调从“稳信心”升级为“提韧性”，政策重心由短期维稳拓展至制度建设，释放了更为积极的信号。

　　其次，海外科技股暴涨点燃情绪。

　　隔夜美股纳指大涨2.78%，费城半导体指数涨超8%，终结日线五连跌。存储巨头Sandisk暴涨25.99%，美光科技涨超18%。韩国股市同样迎来报复性反弹，三星电子、SK海力士开盘后涨幅超20%，触发买入侧熔断机制。

　　另外，国家发展改革委披露，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元。国内AI企业月之暗面将2.8万亿参数的旗舰大模型全量开源，加速AI应用商业化落地。三星电子二季度营收同比增长130%、营业利润同比暴增1814%，再创历史新高。

　　后市怎么看？

　　仍需等待科技板块企稳信号

　　这个周五，A股用红盘为7月画上了圆满的句号。市场更关心的是：8月的行情，能否延续反弹趋势？

　　多家机构认为，在政策面明确发力、产业趋势向好、市场情绪修复的背景下，A股阶段性底部有望进一步夯实。国盛证券指出，HBM已成为DRAM市场增长的核心驱动力，AI资本开支尚未见顶。万联证券建议继续聚焦AI产业、数据产业两大投资主线。

　　野村东方国际证券最新A股策略报告称，从基本面角度而言，近两年驱动市场上行的科技产业趋势并未发生改变，这意味着本轮全球科技股调整更多受地缘宏观形势和交易拥挤度去化所致，调整本身将带来科技股的新一轮配置机会。

　　在经历了7月份的快速去化后，市场科技主线已处于底部区间，建议投资者等待市场企稳后进行重新配置。考虑到当前全球市场结构性行情背后更多反映基本面的分化，预计在市场筹码和情绪完成切换后，科技股或将遵从基本面预期继续跑赢消费和内需。