北京时间7月30日，AI聊天产品AnuNeko永久停止运营。这只上线不满一年的AI“黑猫”，在停运公告里留下一句轻描淡写的告别：“我们是一个小团队，经过艰难决定，将资源投向其他方向。”

　　AnuNeko是Anuttacon旗下的AI聊天应用，而Anuttacon则是蔡浩宇卸任米哈游管理职务后开启的AI远征。

　　AnuNeko并非这场远征的第一次“碰壁”。两年多时间里，Anuttacon对外公开过三样东西：一款游戏、一款聊天应用、一篇论文，如今都再无更多公开消息。这场远征到底烧了多少钱，还能烧多久，也没有一份可供外界验证的账本。

　　类似问题在整个行业里反复出现，因为基础模型商业化不是一件能速成的事。作为一家游戏大厂，米哈游没有像Anuttacon那样“All in AI”，而是把AI布局拆散为对外投资、内部研发、免费新品试水等多条战线。

　　放眼整个游戏行业，AI相关的融资并不冷清。据新京报贝壳财经记者不完全统计，半年内至少十余款AI游戏、AI创作工具完成新一轮融资。但热钱涌动的另一面，目前还没有一条路真正跑通规模化。

　　AnuNeko关站公告。AnuNeko官网截图

　　创业“吃苦头”，三个产品一年“噤声”？

　　在这场两年多的远征里，蔡浩宇的AI野心早已显露。

　　2023年9月，上海米哈游网络科技股份有限公司的工商信息发生变更。法定代表人由蔡浩宇变为刘伟，同时，蔡浩宇退出了公司的董事备案，刘伟担任董事长。

　　彼时，米哈游将这次变动解释为“为了适应公司未来发展需要”，并表示蔡浩宇将“投入更多的精力在前沿科技的研究与应用、新项目研发，以及串联国内与海外研发资源上”。

　　半年后的2024年3月，一家名为Anuttacon Pte. Ltd.的公司正式成立。新加坡ACRA登记信息显示，公司唯一股东是美国Anuttacon LLC，股东登记地址位于加州圣克拉拉。而据加州州务卿企业信息查询系统记录，该公司成立于2023年10月27日，距蔡浩宇卸任仅一个多月。

　　公开信息显示，这家公司陆续聚集了先后任职微软与Meta的高级研究科学家吴箫剑、前微软亚洲研究院首席研究员童欣等人。

　　很长一段时间里，米哈游并未直接公开Anuttacon与蔡浩宇的关系。直到去年4月，一场交流活动挑明了这一关联。一段公开视频显示，刘伟在回答提问时表示，“我干米哈游，他（蔡浩宇）干新公司Anuttacon”只是表面信息。

　　实际上，他和蔡浩宇都认为，在一个大公司里，绝无可能做成一件真正创新的事情。但时代来了，AI是他们特别想做、接下来几年也会一直做下去的事。至于他们想做一个什么样的AI，刘伟也说得很具体：一个智商在线、情商特别高、能回答很多“无用”、不只是涉及准确性的问题的模型。核心是要有智能水平，人的情感，以及对人为什么为人、人在意的东西要有底层理解。

　　他认为，当时的大语言模型没有解决一个问题。“生活上50%的问题跟正确性没有关系，本质上是情感诉求和情绪”，所以他们想从最基础的预训练开始做起。他当时也坦言，“我们今天还非常初级”。

　　这套说法几乎成了外界理解Anuttacon的脚本。为规避“大公司病”，公司创始人主动去做一场高风险的技术探索，外界只能通过结果来验证。

　　两年多下来，Anuttacon对外公开过三样东西：一款游戏、一款聊天应用、一篇论文。

　　《Whispers from the Star》（《群星低语》）最早面世。2025年7月， 《Whispers from the Star》 的Demo登陆Steam；8月14日，正式版以买断制上线（目前售价33.99元），但一年过去没有后续版本更新。

　　《Whispers from the Star》。Steam截图

　　据吴箫剑社交媒体平台发布内容，《Whispers from the Star》使用团队自研的多模态大语言模型与AI Agent，支持记忆功能，针对角色化语言风格、复杂玩法指令跟随和多模态控制做了专门优化。

　　不过，玩家评价中槽点不少：游戏的安全护栏限制得太死，玩家很难扮演系统预设之外的角色，尝试建立自己的人物设定会不断被打断。游戏不支持自定义模型，一旦服务关停，这款游戏就彻底死了。而团队至今没有公开背后使用的具体提示词。这种不透明“保护”的不是玩家，只会让人更没有理由买单。

　　AnuNeko紧接着于去年下半年上线，类似Chatbot（聊天机器人），默认形象是一只黑猫。上线不满一年，Anuttacon便发布停运公告，北京时间约7月30日14:59永久关闭。

　　LPM 1.0成为后来者，今年才浮出水面。这是一个170亿参数的视频模型，先训练出高保真的基础版本（Base LPM），再蒸馏成支持低延迟、无限长度交互的流式版本（Online LPM）。只需一张角色图片，就能实时生成对话中“说话”与“倾听”的画面，并可通过文字指令控制动作。这项成果于今年4月9日公开，Anuttacon团队发布了一篇论文，全文共25位作者署名，第一作者为曾爱玲。

　　一个月后，有媒体报道，这个模型的研发已被叫停，LPM 1.0 并非仍在推进的核心项目，而是视频团队对过去一年工作成果的集中汇报。不过，6月13日，曾爱玲在北京智源大会上专门发表了与LPM 相关的演讲。

　　约一年时间，Anuttacon产品相继受挫。核心成员则陆续加入老东家或行业竞对。2026年4月消息中，米哈游国际化总裁金雯怡离职，王宇阳接替其工作；几乎同一时间，吴箫剑离开公司，加入OpenAI。

　　Anuttacon的招聘还在继续，官网依旧挂着招聘大语言预训练和后训练、音频理解等技术岗位的信息。

　　米哈游也为AI“烧钱”，失败“就当放一场大烟花”

　　这是一场“烧钱”的战役，Anuttacon至今没有留下一份可供外界验证的账本。

　　作为参照，同样押注基础模型、与创始人有密切关系的MiniMax从2021年12月成立到2026年1月登陆港交所，用了4年多。2022年至2024年，MiniMax研发开支分别约为1056万美元、7000万美元、1.89亿美元。

　　在刘伟的公开发言里，米哈游和Anuttacon不同。

　　Anuttacon是一家初创公司，没有游戏主业兜底。它全力押注AI，产品不成熟就关站、换方向。而作为有成熟游戏业务的大公司，米哈游的AI布局呈现“双轨”特征。对外投资MiniMax等AI公司分散风险，对内将自研模型能力服务游戏主业，新品以免费形式推出测试市场，公开表态始终克制。

　　早在2021年，米哈游参投了MiniMax的天使轮，投后估值2亿美元。2026年1月，MiniMax在港交所上市，米哈游相关主体合计持股约6.4%（IPO后稀释为5.87%）。这是目前公开的唯一一笔有具体回报数字可查的AI模型相关投资。

　　值得一提的是，米哈游既是MiniMax的股东，也是其客户。招股书披露，米哈游在2023年的正常业务经营中已应用MiniMax的模型服务。

　　米哈游在内部则一步步将AI用于游戏主业。据媒体报道，2018年内部组建“逆熵”研究部门，此后升级为“逆熵科技研究院”。2020年5月，虚拟偶像鹿鸣面世，逆熵AI用于其声音生成。2022年9月，逆熵AI进入游戏产品，米哈游女性向游戏《未定事件簿》中角色“莫弈”的原配音演员因故无法继续参与配音，项目组宣布将“基于逆熵AI技术制作该角色的语音”。

　　2024年6月，米哈游全资成立上海米哈游秘法科技有限公司。同年9月，大模型Glossa在这家公司名下完成了国内生成式人工智能服务备案，定位为服务游戏生产全流程。

　　一年后，米哈游全资成立上海米哈游稻海桑田科技有限公司。2026年7月13日，这家公司开发的《BSide: Olivia Lin》（林离）在Steam免费上线，定位为一款AI陪伴互动软件而非游戏。

　　据媒体报道，2026年5月，刘伟在一场AI基础大模型技术分享会上提到，米哈游未来三年最多投入1000亿元深耕AI领域，目标是实现“千人千面”的游戏体验。如果做不出来，“就当放一场大烟花”。

　　“赌局”已开，AI游戏谁先跑出规模化？

　　在游戏行业里，像米哈游和Anuttacon这样押注基础模型的公司并不多。这更像是一场巨头游戏，赌的是雄厚的资本、持久的耐心，以及足够漫长的回报周期。而更多游戏公司选择站在岸边，用好已有的模型能力，跑通当下的业务闭环。

　　目前，AI落地游戏行业的情况大致可以分为内部提效工具、To B创作平台、To C应用产品三种类型。三类各有节奏，但商业化还未成规模。

　　其中，内部提效工具渗透最快。据中国音数协游戏工委报告显示，2025年，AI在游戏企业中的应用率已达86.36%，美术环节渗透率最高，达84.2%。腾讯、网易等大厂都在内部推进相关工具。这类应用改变了效率，但全新的游戏品类、新的商业模式还在路上。

　　To B创作平台面向开发者，提供AI驱动的游戏创作工具。据新京报贝壳财经记者不完全统计，这一赛道在2026年上半年融资活跃，至少6家完成新一轮融资，但产品仍处于早期阶段。

　　7家AI游戏创作平台或工具融资情况。AI制图

　　6款AI游戏融资情况。AI制图

　　To C应用产品直接面向玩家接受市场检验，目前行业内已有《EVE》《麦琪的花园》《无限谷》等产品上线或释出PV。

　　其中，《EVE》采用阶梯订阅付费制，月卡分为68/128/328元三档。结合七麦数据和点点数据，上线至今iOS流水约为13万、23万美元，中间依靠营销活动或版本更新拉高流水，日流水峰值不超过8000美元。

　　4月10日至7月28日，《EVE》iOS流水情况。七麦数据截图

　　4月10日至7月26日，《EVE》iOS流水情况。点点数据截图

　　《历史模拟器：崇祯》上线Steam平台后首月销量破3万份，但在48元买断后还需额外支付AI推理消耗的Token（词元）费用，这一双重付费模式引发大规模退款，上线一个半月后本体转为免费。

　　《Whispers from the Star》同为买断制游戏，不涉及持续付费的问题，在Steam上，最近评价为“多半差评”，整体仍为“特别好评”。

　　在AI推理成本仍然高企的情况下，无论采用哪种定价模式，都容易触及用户对AI游戏内容性价比的敏感神经。愿意尝鲜的用户一旦觉得内容不值，容易发生退款、不续订或差评。

　　游戏行业AI应用的商业化尚未形成规模，症结或许在于两个前提条件尚未就位。AI技术目前还做不出能和手搓游戏“掰手腕”的产品，玩家体验与成熟的商业产品仍有明显差距。与此同时，用户还没有完全形成为AI生成内容付费的习惯。

　　当前，即便有用户付费，收入也覆盖不了成本。游戏制作人大谷今年3月接受采访时表示，《AI2U》Steam版上线一年带来约500万收入，并不能覆盖研发成本。而要做出《Whispers from the Star》的效果，有专业人士估测需要亿级成本投入，几乎没法通过上线回收。

　　AI游戏的成本结构也与传统游戏不同。传统游戏做一份后，会根据出售的份数摊薄边际成本。AI游戏每次交互都在消耗推理算力，用户越多，成本越高。收入必须足够大，才能同时覆盖研发投入和持续产生的推理成本。

　　眼下，没人知道，技术突破和用户付费习惯哪一个会先来。Anuttacon选择关停AnuNeko，将把资源投向其他方向。

　　做模型、AI原生游戏，在这条烧钱路上，即便是做出了《原神》的蔡浩宇，也不得不收回子弹，集中到更有价值的地方。

　　新京报贝壳财经记者韦英姿