今年以来，公募基金的分红总额已突破千亿元大关。Wind数据显示，以红利发放日作为统计标准，截至记者发稿，今年以来已有2274只基金累计分红3879次，合计分红金额达1051.51亿元。从结构看，债券基金虽仍处于主力地位，但分红金额同比呈下降态势，权益基金和FOF产品的分红力度则显著提升。在分红生态持续优化的同时，多家公募机构表示，下半年权益市场有望从“极致聚焦”走向“均衡配置”，科技成长仍为主线，市场对于红利资产、消费等板块的关注度正逐步抬升。
权益基金分红显著回暖
从投资类型来看，债券基金依然是分红主力，但分红总额同比降幅明显。据公募排排网统计，目前已有1561只债券型基金合计分红2237次，累计分红金额达559.52亿元，占到分红总金额的57.21%。但与去年同期相比，债券型基金的累计分红金额下降了44.33%。
权益基金的分红力度则同比显著提升。公募排排网数据显示，年内442只权益基金累计分红1224次，合计分红金额为326.82亿元，分红金额占到总金额的33.42%。与2025年同期相比，权益基金的分红金额同比增幅为12.22%。
此外，FOF基金分红同比亦有明显增长。数据显示，年内40只FOF基金合计分红44次，分红金额为3.90亿元，较2025年同期的0.12亿元增长了逾30倍。其中混合型FOF成为增长主力，年内26只混合型FOF合计分红26次，累计分红金额为3.30亿元，占到了FOF基金分红总金额的84.62%。
“2026年以来，权益基金分红同比回暖，其原因包括多个方面。”排排网财富公募产品运营曾方芳表示，一方面，结构性行情积累真实可分配利润。今年上半年“硬科技”方向走出结构性行情，宽基ETF、红利基金与绩优主动权益基金或已兑现大量现金股息与资本利得。另一方面，公募机构从“规模导向”转向注重现金流回报，险资、养老金等机构投资者有追求稳定现金回流的需求，公募机构主动常态化大额分红，可提升持有人获得感。此外，指数化分红机制更趋标准化。在当前的公募基金市场中，宽基ETF和红利类ETF通过归集成分股股息并进行定期分配，已经形成一种高度标准化且具备可持续性的机制。
从单只基金来看，Wind数据显示，截至7月28日，目前已有至少249只基金的分红金额不低于1亿元。其中，华泰柏瑞基金旗下股票型基金“沪深300ETF华泰柏瑞”年内累计分红98.11亿元，排名居首；易方达基金旗下股票型基金“沪深300ETF易方达”，年内累计分红45.91亿元，位居第二；第三名是南方基金旗下股票型基金“中证500ETF南方”，年内累计分红19.78亿元。此外，华商基金旗下混合型基金“华商优势行业混合A”以及南方基金旗下股票型基金“中证1000ETF南方”分别分红19.44亿元和10.38亿元。从投资类型来看，在5只分红金额不低于10亿元的基金中，被动指数型股票基金有4只，另外1只为灵活配置型混合基金。
从机构维度看，目前共有23家公募机构年内累计分红超10亿元。具体来看，据公募排排网统计，今年以来，易方达基金旗下109只基金合计分红232次，分红金额为122.75亿元；其次是华泰柏瑞基金，旗下28只基金合计分红120次，分红金额为115.04亿元；南方基金旗下106只基金合计分红219次，分红金额为56.35亿元。此外，招商基金、华商基金、博时基金、中欧基金、鹏华基金的年内分红金额均超20亿元。
市场风格再平衡成关键词
展望后市，多家公募机构对权益市场保持积极看法，但普遍认为市场将从“极致聚焦”走向“均衡配置”。
平安基金判断，A股已进入“盈利换估值”阶段，国内分母端流动性环境友好，分子端盈利改善有韧性。上半年AI行情由CAPEX（资本开支）驱动，下半年产业正从“奖励资本开支”转向“验证真实回报”，选股的首要标准是产能与订单兑现度。光模块、PCB、液冷、算力租赁等算力硬件景气度全市场领先；企业端Agent有望爆发带来应用层增量。
嘉实基金经理何鸣晓表示，展望下半年，科技成长仍为核心主线，市场风格难现系统性切换，行情将从“极致抱团”转向内部高低切换与精耕细作。具体配置上，看好光通信（带宽）和存储（存储芯片）这两大AI物理硬卡点（即“光+存”），以及具备技术突破预期的国产算力、半导体设备方向；策略上随产业阶段从“涨价”向“扩产”过渡动态调整持仓。
在具体方向上，关注AI产业趋势仍是多家机构的共识，但投资逻辑正逐渐转向真实业绩的确认。与此同时，经历持续调整后估值更加合理的红利资产、消费、新能源等板块受到越来越多关注。
上银基金表示，当前，海外和国内大模型商业化变现仍在加速，科技企业资本开支暂时看不到系统性放缓。在硬件端交易拥挤度充分消化之后，资金会逐步从纯硬件涨价环节，向AI应用、端侧智能体等兑现业绩的方向迁移，短期以震荡消化、情绪修复为主，中长期依旧看好AI产业链的整体发展趋势。
中信证券则在研报中指出，展望2026年下半年，红利资产有望进入估值修复区间；预计黄金短期震荡磨底而长期存在结构支撑；主动权益基金中的风格中性组合有望受益；量化基金超额收益或迎来改善；绝对收益型“固收+”基金在分化行情中的适应性更强；宏观配置策略受流动性扰动影响有望减弱；主观CTA策略预计更具优势。
摩根资产管理表示，在市场继续面临不确定性的背景下，多元化配置的作用仍值得重视。配置方面，建议在继续跟踪AI产业趋势、保持重点关注科技的同时，可关注现金流充裕、股息率较高的防守侧标的，以及可能存在预期差的细分消费、医药等标的，利用资产间的负相关性，力争提升组合的稳健性。
