今年7月，教育“双减”政策迎来落地五周年。随着2021年夏天一纸文件落地，行业经历漫长调整周期，留下来的玩家重新寻找坐标。如今，稳居行业第一梯队的新东方与好未来，在转型中摸索出各自的生存方式，仍在稳健发展。

　　7月29日、7月30日晚间，新东方与好未来先后发布最新的财报。其中，新东方2026财年Q4（2026年3月1日—5月31日）公司股东应占净利润同比增长775.8%至6218.2万美元；好未来2027财年Q1（2026年3月1日—5月31日）归属于好未来的净利润同比增长12倍，达4.08亿美元。

　　净利润大增

　　2026财年Q4，新东方净营收同比上升23.0%至15.30亿美元。

　　具体来看，出国考试准备和出国咨询业务的营收增长约3.6%。今年1月，有消息传出，新东方出国考试准备业务与留学咨询业务将进行整合。在2026财年Q2的财报会上，新东方执行总裁兼首席财务官杨志辉确认了内部业务重组的消息。

　　关于业务调整是否会出现大规模人员优化，新东方副总裁、新东方国际教育事业部常务副总裁孙涛今年3月在接受《华夏时报》记者采访时表示，技术变革和岗位重叠会带来小比例的自然优化，但不会出现大规模裁员。“留学服务行业本质上是劳动力密集型，需要大量人力投入，技术带来的冲击相对较小且缓慢。”

　　光大证券分析师陈彦彤分析认为，“新东方完成出国考试与咨询板块组织架构合并，通过精简职能实现减员增效，2027财年该业务利润率有望提升。”

　　此外，新东方面向成人和大学生的国内考试准备业务同比增长约29.1%；新教育业务板块收入同比增长24.8%。据了解，新东方该财季的非学科类辅导业务课程覆盖约60个城市，吸引约107.2万名学生报名；新东方的智慧学习系统及设备则在约60个城市获得采用，拥有约32.6万名付费活跃用户。

　　关于文旅业务，杨志辉在电话会中提到，目前学生游学和营地教育项目已覆盖全国约55个城市，其中排名前十的城市贡献了超过50%的收入；高端成人旅游产品覆盖国内约30个省份以及部分国际目的地。他还补充道，新东方正以轻资产模式拓展中老年康养旅游业务，与海南、云南、广西等地的45家养生机构建立了合作关系。

　　不仅是新东方，好未来也在同期取得了好成绩。虽然好未来在体量上仅为新东方的一半，但其收入与净利润增幅均更为显著。

　　2027财年Q1，好未来收入为7.58亿美元，同比增长31.9%，归属于好未来的净利润为4.08亿美元，同比增长1204.3%。这背后，是好未来学习服务业务以及以学习机为主的内容解决方案业务均取得了良好成绩。

　　好未来总裁兼CFO彭壮壮在财报会上表示，线下培优学习项目的需求持续旺盛，为了满足这一需求，公司正有序地扩张学习中心网络，“本季度，我们聚焦于在现有城市加密布局，为暑期旺季做好准备，目前，我们在中国大陆44个城市以及部分国际市场开展业务，学习中心总数超过600家。”

　　学习机业务方面，好未来本财季收入实现同比增长。“这得益于我们在强化产品能力和提升市场推广执行力上的双重发力。”彭壮壮如是说。

　　而本财季，好未来销售和营销费用1.72亿美元，同比减少4.8%。记者此前从好未来方面获悉，随着学习机硬件成本上升，企业在营销与渠道端的投入更趋理性，市场环境整体朝着更为健康的方向发展。

　　拥抱AI

　　在过去的几年，新东方不断扩展业务边界，从出国留学、成人教育到直播电商再到文旅；而好未来则从教育培训扩展至学习硬件。相同的点是，两家公司都在积极拥抱AI。

　　新东方首席执行官周成刚在新披露的财报中表示：“AI已成为我们组织层面的核心优先事项，我们以清晰的执行路径和可量化的进展推动其落地应用。”

　　公开信息显示，新东方内部正积极试点多款AI产品。近期，新东方还推出了一个全新平台，将AI技术与自身的教学经验、场景资源相结合，系统性地构建创新解决方案。目前该项目仍处于早期试点阶段。

　　杨志辉在财报会上提及，新东方自研的AI驱动个性化学习平台已顺利完成第一阶段部署，在正式启用仅25天内便取得了可观的销售业绩。

　　好未来也是如此，过去几年，好未来的AI布局主要体现在自研大模型、智能硬件和进校服务三大方面，旨在通过技术重构教育场景。今年6月30日，好未来发布了全新培优AI家教，尝试将AI进一步推向“家教”角色，将AI诊断规划与AI互动课堂深度打通，串成动态闭环。全新培优AI家教率先落地学而思学习机上。

　　学而思学习机学习系统负责人李通在接受《华夏时报》记者采访时表示，AI家教聚焦于两个重要方向，一是全场景打通，二是软硬件结合。

　　“不同于以往的精准学诊断规划仅局限于单一APP内，当前的首要难点在于，将学生在学习机上的看课、阅读、练习以及与‘小思’的交互等全部学习行为统一纳入并反映到学情变化中，从而构建全局统一的学情计算系统，获取更全面的学习数据。”李通进一步表示，团队持续升级硬件设备，例如在“小思屏”背后配备双摄像头，分别捕捉孩子的面部表情和纸面作答情况，在硬件与软件深度结合以打造一体化体验的过程中，同样存在诸多工程挑战需要逐一攻克。

　　有前教育公司高管认为，新东方和好未来最优质的资产仍是线下教育业务，如何用AI迭代线下教学场景才是最重要的事。他表示，“未来AI之于教培，必将大规模削弱现有线下教学模式的价值，在未来几年的时间窗口内，如何用AI强化线下教学场景的价值，才是抵御未来竞争的正道。”