【导读】香港证券市场下调最低上落价位第二阶段将于8月3日生效

　　中国基金报记者李智

　　近日，香港交易所发布《实施下调香港证券市场股票最低上落价位的第二阶段》《下调香港证券市场股票最低上落价位的第二阶段—推出前测试及推出安排》，宣布将于2026年8月3日实施下调香港证券市场股票最低上落价位的第二阶段相关安排，进一步优化交易体验，支持香港证券市场持续发展。

　　香港交易所表示，有关措施是香港交易所持续优化市场微结构、提升交易效率，并巩固香港作为国际金融中心竞争力的重要举措。

　　值得一提的是，香港市场下调股票最低上落价位的第一阶段已于2025年8月4日实施。自第一阶段适用证券实施以来成效显著，截至2026年7月4日，买卖价差平均收窄35%，订单配对时间平均缩短30%。

　　据悉，最低上落价位为香港证券市场的说法，即每只股票的最小价格变动单位。

　　根据公告，第二阶段所涵盖的适用证券范围与第一阶段一致，价格范围在0.5元至10元之间的最低上落价位，将下调50%，即由0.01元下调至0.005元。

　　受到下调最低上落价位第二阶段影响的产品与第一阶段相同。具体而言，第二阶段涵盖所有证券（即股票、房地产投资信托基金、股本权证及所有其他证券），不包括交易所买卖产品、债券、交易所买卖期权及结构性产品（包括牛熊证及衍生权证）。未被纳入范围的证券的最低上落价位将维持不变。

　　下调最低上落价位将为市场带来四方面好处：一是降低交易成本，较小的上落价位有助于缩窄买卖价差，从而降低交易成本；二是交易更有效率，订单更容易以预期价格成交，提升执行效率；三是优化价格发现，价格能够更准确地反映证券的实际价值；四是提升国际竞争力，进一步优化市场制度，提升香港作为国际金融中心的竞争力。