中证报中证网讯7月31日晚间，湘财股份发布公告称，子公司湘财证券股份有限公司于当日收到证监会出具的《立案告知书》，因涉嫌违反《证券经纪业务管理办法》关于账户实名制等规定，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，证监会决定对湘财证券立案。

　　此前湘财股份披露，拟换股吸收合并大智慧。本次湘财证券被立案是否会对合并事项构成影响，湘财证券方面对中国证券报记者表示，以湘财股份的公告为准。在本次公告中，湘财股份并未对此进行透露。

　　涉嫌违反账户实名制等规定

　　对于湘财证券被立案的原因，湘财股份在公告中提及，因涉嫌违反《证券经纪业务管理办法》关于账户实名制等规定。

　　《证券经纪业务管理办法》第三条提出，证券公司从事证券经纪业务，应当依法履行十条职责，其中就包括落实账户实名制要求。

　　第十四条明确：“证券公司从事证券经纪业务，应当按照账户实名制要求，依法为投资者开立资金账户、证券账户。”

　　第二十五条也有涉及账户实名制的规定：“证券公司应当持续跟踪了解投资者相关账户的使用情况，履行账户使用实名制、适当性管理、资金监控、异常交易管理等职责，建立监测、核查机制，核实投资者账户使用是否实名、适当性是否匹配、资金划转与交易行为是否正常。”

　　湘财股份在公告中表示，湘财证券将积极配合证监会的相关工作，公司将严格按照监管要求履行信息披露义务。目前，公司及子公司经营情况正常。

　　经纪业务违规多次收罚单

　　但今年以来，湘财证券因经纪业务存在违规问题，多次受到监管关注，公司层面、个别营业部及个别营业部员工均有收到罚单。

　　今年4月份，湖南证监局对湘财证券就曾出具了警示函，因湘财证券在经纪业务展业过程中，业务风险揭示不足，对分支机构及从业人员招聘、营销活动、投顾业务等方面管控不到位；在相关投诉处理过程中，对过往业务办理不规范等事项排查不到位，未及时发现员工违规行为。

　　彼时湖南证监局对湘财证券出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案，要求公司高度重视，对上述问题认真整改，并提交书面整改报告，在日常监管中将持续关注湘财证券整改情况。

　　7月份，湘财证券广州大道北证券营业部被广东证监局出具警示函，因该营业部存在个别员工在金融产品营销过程中，作出误导性陈述、向不符合投资者适当性要求的客户推荐私募基金产品、向客户提供风险测评答案、向客户返还金融产品认购手续费等问题，反映出该营业部未能严格规范员工执业行为、合规管理不到位。该营业部一名涉事员工也因此收到警示函。

　　3月份，湘财证券宁波曙光路证券营业部一名员工也因存在委托证券经纪人以外的第三方进行投资者招揽活动的情形，被宁波证监局出具警示函。

　　前总裁违规炒股遭罚

　　湘财证券的前高管也曾因违规炒股问题，受到监管处罚。2025年1月份，重庆证监局发布的一份处罚决定书显示，孙永祥在2018年4月24日至2023年8月19日期间，先后担任湘财证券总裁、高级顾问。在此期间，孙永祥通过参与湘财证券自营证券账户投资决策、微信群交流及听取自营部门副总经理工作汇报等多种渠道，掌握了湘财证券自营证券账户投资信息及湘财证券自营证券账户持仓及盈亏变化等情况。

　　利用这些未公开信息，孙永祥控制了余某婷的东方证券账户和孙某韬的湘财证券账户，进行了大量的趋同交易，累计趋同交易股票52只，交易金额超过6200万元，但并未获得违法所得。此外，孙永祥还明示或暗示了傅某东和朱某尧两人利用未公开信息交易，这两人的趋同交易也未获得违法所得。

　　孙永祥作为证券从业人员，还存在违规买卖股票的违法事实，孙永祥借用了余某婷和孙某韬的账户，在扣除利用未公开信息交易股票部分后，交易金额仍高达1.16亿元，并从中盈利720余万元。

　　对于孙永祥的上述违法行为，重庆证监局依法作出严厉处罚。孙永祥被责令依法处理非法持有的股票，没收违法所得720余万元，并被处以1120余万元的罚款。同时，鉴于其违法行为情节严重，孙永祥还被采取5年证券市场禁入措施。

　　湘财股份拟吸收合并大智慧

　　值得关注的是，目前湘财股份拟换股吸收合并大智慧事项正在进行中，本次湘财证券被立案调查是否会对合并事项构成影响，湘财股份并未在本次公告中透露。与行业中其他合并事项快速推进不同，湘财股份换股吸收合并大智慧周期已进行一年有余，此前曾因财务资料到期等问题中止审核。

　　2025年3月份，湘财股份与大智慧双双发布公告，两家公司正在筹划由湘财股份通过向大智慧全体A股换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并大智慧，并发行A股股票募集配套资金；9月份，湘财股份吸收合并大智慧的细节明确，拟同步向不超过35名特定投资者配套募集资金不超过80亿元；10月份，上海证券交易所受理上述合并事项；11月份，湘财股份收到上交所的审核问询函。

　　转折来到2026年3月份，湘财股份收到上交所通知，因本次交易提交的申请文件中的估值数据已过有效期，需要更新后补充提交，按照相关规定，上交所对本次交易中止审核；5月份，上交所恢复审核本次交易。

　　7月份，湘财股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司及有关各方正在积极推进公司吸收合并大智慧并募集配套资金相关工作。本次交易尚需经上交所审核通过，并取得证监会同意注册的批复后方可实施。

　　湘财股份和大智慧的渊源颇深。早在2014年8月，大智慧及全资子公司财汇科技拟与湘财证券股东签署《重组意向书》，拟通过向湘财证券全体股东非公开发行大智慧股份及支付现金的方式购买湘财证券100%的股份，定价原则上不超过90亿元。不过后因大智慧涉嫌信息披露违规被证监会立案调查，重组终止。

　　控股股东及一致行动人的97.75%持股被质押

　　近期，湘财股份A股股价表现亮眼。Wind数据显示，自7月13日报收7.2元/股的阶段低点后，截至7月31日，湘财股份区间涨幅已超16%。

　　大幅增长的业绩被市场认为是湘财股份这一火热行情的催化剂。7月13日晚间，湘财股份发布2026年半年度业绩预增公告，预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润4.5亿元到6.3亿元，同比增长217.76%到344.86%。

　　近年来看，湘财股份业绩表现并不稳定。2025年，湘财股份实现营业总收入24.2亿元，同比增长10.37%；实现归母净利润4.64亿元，同比增长325.15%。2026年一季度，湘财股份则实现营业总收入5.9亿元，同比下降5%；实现归母净利润0.24亿元，同比下降50.98%。

　　在湘财股份7月份披露的股票异动公告中，还披露了公司大股东质押风险。公司控股股东新湖控股有限公司及其一致行动人持有公司的部分股份已被质押。截至公告披露日，公司控股股东及其一致行动人合计持有公司股票11.54亿股，占公司股份总数的40.37%，公司控股股东及其一致行动人累计质押股份数量为11.28亿股，占其所持有公司股份数量的97.75%，占公司股份总数的39.46%。

　　湘财股份称，上述质押股份不存在平仓风险或被强制平仓的情形，控股股东及其一致行动人质押事项不会对公司治理造成影响，不会导致公司实际控制权的变更，不会导致本公司股权结构发生重大变化。

　　最后，湘财股份还表示，公司控股股东及其一致行动人所持股份质押率较高，提醒投资者注意投资风险，理性投资。