热点聚焦

　　一、中东局势

　　①特朗普：同意取消对伊朗的打击

　　②特朗普称美伊3日将举行谈判

　　③伊朗称重开霍尔木兹海峡计划纯属谣言

　　④伊朗重申霍尔木兹海峡不会恢复至战前状态

　　二、市场监管总局开展光伏行业价格合规指导

　　7月31日，市场监管总局在江苏省盐城市对光伏行业开展价格合规指导，贯彻落实党中央、国务院关于深入整治“内卷式”竞争的决策部署，推动光伏企业从“拼价格”向“拼质量”转变，促进光伏行业高质量发展。

　　市场监管总局强调，光伏企业要充分认识当前行业发展形势，主动强化成本核算管理，建立健全价格合规制度，全面开展自查自纠，树牢合规经营、理性竞争理念，抵制恶性低价竞争，维护市场价格秩序。头部企业要发挥示范引领作用，严格规范自身价格行为和竞争行为，为行业树立标杆。行业协会要依法加强自律，做好《光伏行业成本核算模型通则》标准宣贯，引导光伏企业预防和制止低价倾销等价格违法行为的发生。

　　市场监管总局将坚持监管规范和促进发展并重，做好企业成本核算与价格监管执法衔接，综合运用提醒敦促、合规约谈、行政指导等方式，引导光伏企业规范价格竞争行为。对行业反映强烈、严重扰乱市场秩序、提醒约谈仍不整改的经营主体，依法严肃处置。

　　三、股票ETF7月吸金超4700亿元宽基产品成为绝对主力

　　7月，A股市场出现大幅回撤，但股票ETF却迎来大规模资金涌入。整体看，股票ETF中的宽基ETF和行业主题ETF合计吸金超4700亿元。其中，宽基指数ETF成为资金买入的绝对主力，跟踪沪深300、中证A500等核心宽基指数的ETF均获大幅加码，跟踪科创50、中证1000和创业板指等宽基ETF也呈现多点开花态势。

　　行业主题ETF方面，跌幅较大的半导体ETF上演越跌越买态势，反弹较多的港股科技ETF则呈现越涨越卖态势，可以看出资金抄底与止盈操作同时存在。其他资产方面，货币、商品及可转债ETF获得资金增配，信用债、利率债和跨境ETF则出现资金净流出。

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　　一、万华化学等企业集中提价聚氨酯产业链景气上行

　　7月下旬以来，全球聚氨酯原料市场迎来一轮密集涨价潮。国内万华化学，国际化工巨头亨斯迈、巴斯夫接连对MDI、TDI产品发布调价函。受此影响，下游相关产业链也同步上调产品价格。在装置集中检修、中东地缘局势升温与出口需求回暖的多重因素推动下，聚氨酯行业景气度逐步回升。

　　业内人士表示，MDI、TDI全球供给高度集中，龙头企业定价对市场影响极强。本轮海内外同步涨价由地缘成本驱动，短期将抬升全产业链采购成本，下游聚氨酯制品企业成本压力增加；后续价格走势仍取决于中东局势变化、全球物流恢复进度，以及下游终端需求的承接力度。对于后市，券商相关研报认为，2026年MDI盈利中枢已实现显著上移，地缘事件催化叠加供需支撑下，MDI价格有望上行；TPU行业在成本支撑叠加需求稳增背景下，景气持续回暖。

　　二、第十二批集采开标相关公司普遍预期利好市场开拓

　　第12批国家药品集采于7月31日开标并产生拟中选结果。8月2日，多家上市药企陆续披露拟中选品种，企业普遍预期，此次拟中选以及后续的合同实施，将促进相关产品国内市场的开拓。

　　本次集采坚持“稳临床、保质量、反内卷、防围标”原则，65种药品全部采购成功，覆盖抗感染、抗肿瘤、抗血栓、降血糖、降血压、降血脂、风湿免疫、消炎镇痛等领域常用药品。全国共4.5万家医药机构报量，医药企业积极参与本次集采，327家企业的521个产品获得拟中选资格。湘财证券表示，当前集采已常态化推进至第12批，对二级市场的边际冲击已显著钝化，可重点关注新纳入品种可能对相关公司的影响。同时，对于成功实现从仿制药向创新跃迁的公司而言，仿制药集采对报表的影响也将逐年走弱。

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