南方财经8月3日电，上交所近日对鲁北化工(600727.SH)2025年年报下发问询函，重点关注公司境外业务毛利率偏低、贸易业务下滑等问题。数据显示，公司2025年营收50.89亿元，境外销售收入14.88亿元，境外销售毛利率仅1.20%，远低于境内8.25%；境外收入中95.84%来自钛白粉，该品类外销毛利率仅0.01%，近乎盈亏平衡。公司应收账款前五大客户里有四家为境外主体，贸易业务收入由3486万元回落至810万元。监管要求公司披露近三年前十大境外客户名称、信用政策、期后回款及关联关系，解释内外销毛利率悬殊的原因，并分季度比对境外销售收入与海关报关、出口退税申报数据。 公司回复表示，境外收入九成五均为钛白粉，产品结构不同是毛利率分化核心；海外钛白粉盈利承压，源于行业周期底部，叠加欧盟、印度、巴西相继对华加征反倾销税，出口多采用CIF模式由公司承担海运费，且钛白粉不适用出口退税、出口环节视同内销征税。外销账面与海关原始数据存在2.02亿元差额，经经销商自主报关、增值税口径差、运保费三类因素调整后，整体差异率仅0.6%。境外前十大客户均为无关联第三方，对应应收账款期后实现全额回款。甲烷氯化物可享受出口退税，外销毛利率28.74%，高于境内水平。宁波顶创、重庆佳亿等企业同时为公司客户与供应商，属于化工产业链B2B双向贸易，产品销售执行全款预收发货模式，无资金垫资风险。煤炭贸易业务采用净额法核算，2025年总额还原口径收入4.65亿元、毛利率0.92%，收入下滑系关联方自用采购需求缩减，相关会计处理符合企业会计准则。