8月3日，A股市场低开，有色板块震荡回调，截至13:08，“金铜含量更高”的有色ETF汇添富（159652）微跌，资金坚定涌入超600万元！
有色ETF汇添富（159652）标的指数成分股多数回调，云铝股份跌超3%，紫金矿业、洛阳钼业跌超2%，中金黄金、赤峰黄金跌超1%，赣锋锂业、北方稀土等逆势上涨。
【有色ETF汇添富（159652）标的指数前十大成分股】
截至13：08，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
宏观消息面上，美伊宣布重启谈判！美方宣布将于8月3日与伊朗进行谈判，此前美伊紧张局势出现戏剧性逆转。受此影响，国际油价大幅跳水，布伦特原油期货跌超4%，COMEX黄金红盘震荡，收复4100美元。光大证券此前指出，若出现实质性谈判突破，金价可能短期企稳并出现反弹修复走势。
产业数据方面，2026 年第二季度全球第一大产铜国智利铜产量同比下降 7.7%，总产量落至 127 万吨，创下 2007 年以来二季度产量最低值。作为全球铜供给核心来源，智利铜矿供给量占到全球整体供应量的四分之一，该国产能大幅走弱，直接牵动全球铜矿供给基本面。8月3日亚盘，LME铜微涨。
【宏观视角：美元扰动金价，估值性价比已凸显】
美元实际利率上升是本轮金价调整的主要原因。自今年2月底美伊战争爆发以来，国际金价出现了比较明显的调整，从5000美元/盎司以上跌至最低4000美元/盎司以下。2月底至6月初，美伊战争持续时间超预期，国际油价基本维持在90美元/桶以上水平，高油价导致海外通胀预期升温，美国5月CPI同比增长4.2%，5月核心CPI同比增长2.8%，美联储总体转鹰，市场逐步预期美联储今年内有加息的可能，金价持续调整。（来源于国信证券20260802《金价已触底，静候宏观情绪转向》）
近期美伊冲突持续但油价并未突破，美联储再次“按兵不动”这使得市场质疑其抗通胀的决心，美元走强动能减弱；叠加美国GDP数据业绩低于预期、PCE增长放缓，再加上全球各国央行大量购买黄金，这些因素都促使资金流向贵金属领域，从而推动了权益市场的显著反弹。目前，人们正在等待年内加息的可能性以及美元走强的趋势能够有所减弱。展望未来，人工智能带来的通胀压力以及美国的财政政策，都有望继续为黄金市场创造有利条件。建议抓住经过深度调整后的贵金属投资机会、（来源于方正证券20260801《方正证券有色金属研究报告：美联储加息预期缓和，贵金属配置价值值得关注》）
8月金价看美伊局势，CPI成关键验证指标。光大期货就下半年黄金定价逻辑发布分析，指出8月金价短期走势取决于美伊局势演进。若冲突持续或外溢扩大，市场情绪或再次偏弱，流动性风险预期下金价可能继续表现不佳；若出现实质性谈判突破，金价可能短期企稳并出现反弹修复走势。在央行刚性购盘和配置需求支撑下，即使再次出现回调，空间也相对有限。8月底将举行杰克逊霍尔全球央行年会，美联储理事沃什可能勾勒中期政策框架，在此之前的8月12日美国CPI数据成为关键验证指标。总体来看，黄金或呈现底部稳固、情绪修复阶段，维持谨慎乐观看待。（来源于光大期货20260803《光大期货贵金属月报》）
【基本面：全球铜铝库存均处于相对低位，需求增长将有所好转】
工业金属价格由“金融属性”及“商品属性”共同决定，当前商品属性来看，全球铜铝库存均处于相对低位，中国经济复苏可期叠加新能源行业的拉动，铜铝需求增长将有所好转。
铜方面，强现实提振，铜价底部抬升、中信建投指出，7月，美国232条款铜贸易审查结果模糊，海外关税博弈加剧了非美地区现货供应逐步收紧，提振铜价中枢稳步上行。不过，中东地缘矛盾反复叠加美联储加息担忧扰动，宏观利空带来了上方较强的压制。展望8月，中东冲突仍有反复风险，但TACO交易终将令资金市场对地缘话题走向脱敏，则弱预期效应有望降温。同时，虽然前期需求因终端产业K型分化趋势，呈现淡季不淡的结构特征，但临近消费旺季与台风密集期，传统板块备货逻辑升温，加之当前国内铜显性库存不足10万吨，现货市场呈现极致紧张格局，强现实带来价格支撑。整体来看，地缘、加息相关宏观存量利空扰动持续，但铜自身基本面利多增量加强，铜价底部支撑有望抬升。（来源于中信建投20260802《【建投有色】沪铜月报 | 强现实提振，铜价底部抬升》）
中信建投表示，过剩现实 VS 矿端收紧预期，氧化铝价格筑底。几内亚限制铝土矿出口的政策仍旧未落地，但随着时间推移市场预期有所增强，空头忌惮政策风险出现避让。国内氧化铝运行产能快速恢复至 9620万吨，过剩的弱现实局面不改。当前铝土矿 CIF 报价在70.5 美元，主要系海运价格上涨，山西氧化铝现金成本为 2800元。几内亚政策预期会持续扰动市场，高成本进口矿产氧化铝成本支撑氧化铝价格进入筑底状态。
铝价反弹在延续。6月中东通航引发货物流出及远期海外新增投产数量较多的担忧压力，使得铝价被沽空，跌破24000关口至 22400止跌，止跌的支撑来自于持续高强度的库存去化，即强调的年内全球120万吨的缺口正在不断的通过消化库存来呈现。这个逻辑还会继续演绎，为铝价进一步反弹提供动力，预计在国内库存下破80万吨过程中铝价有望重回 24-2.5w 区间。（来源于中信建投20260802《库存持续高强度去化，铝价反弹延续》）
布局金铜等稀缺资源品，认准“金铜含量”更高的有色ETF汇添富（159652），金铜含量高达49%，同类领先，龙头更集中，弹性更强，全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期，场外投资者可关注联接基金（A:019164；C：019165)，可7*24申赎。
数据截至20260731，按中信三级行业分布
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