7月收官日，AI链大幅反攻，创业板人工智能ETF招商(159243)收涨超8%！
消息面，7月下旬，AI产业链迎来关键验证时刻。微软Q4营收900亿美元同比+18%，Azure增速43%超预期，商业RPO达6780亿美元同比+84%，Copilot付费用户超3000万。亚马逊AWS收入同比+37%创18个季度最快增速，AI年化收入超250亿美元保持三位数增长。村田4-6月元器件新增订单同比+76.9%，MLCC电容订单同比大增85.5%。DeepSeek-V4-Flash正式版API于7月31日开启公测，Agent能力在9项基准测试中大幅超越预览版，原生支持Responses API并适配Codex。OpenAI宣布GPT-5.6 Luna API价格下调80%。英伟达Rubin Ultra HBM配置传闻引发短期情绪波动，市场消息称4-Die架构可能调整为2-Die方案。
分析指出，微软、亚马逊财报全面超预期，标志着AI正从“资本开支故事”正式迈入“收入兑现阶段”。企业端API调用量激增、Copilot付费用户突破3000万、AWS三位数AI收入增长，确认“模型能力提升→Token调用增长→企业付费转化”正向循环已形成。市场定价核心逻辑正从“谁投入更多”转向“谁变现效率更高”，具备完整云生态和订阅闭环的厂商获得溢价。DeepSeek V4-Flash Agent能力跃升，标志着国产大模型竞争焦点从“模型参数”转向“任务交付能力”，AI应用层叙事逻辑进一步强化。村田订单高增从元器件角度交叉验证算力基建仍在加速扩张，算力缺口至少延续至2028年的判断为硬件景气提供长周期锚定。短期Rubin Ultra规格不确定性或压制情绪，但长期算力需求趋势未改，回调或为布局窗口。
据了解，创业板人工智能ETF招商(159243)跟踪创业板人工智能指数，覆盖AI硬件、AI应用、AI软件全产业链，前三大权重新易盛（15.28%）、中际旭创（14.00%）、天孚通信（9.56%）合计占比近40%，管理费率仅0.15%/年，是布局AI产业商业化兑现期的一站式工具化产品。
