2026年8月1日，《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称“期货和衍生品法”）迎来正式实施四周年，该法律有效填补资本市场法治建设空白，补齐期货和衍生品领域的法律短板，标志着我国金融市场基本法律制度框架走向健全。四年来，期货市场发展迅速，在法治保障下，实现了从“量”的扩张到“质”的提升，取得了全方位的显著成绩。

　　近日，银河期货党委书记、董事长、总经理王东在接受《证券日报》记者专访时表示，四年来，全市场资金总量从1.5万亿元量级稳步攀升，截至2026年5月份，已突破2.8万亿元关口，较四年前增长86.7%，我国期货市场已成为全球最大的场内商品衍生品交易市场。这一历史性跨越，是制度、市场、需求三重引擎叠加、持续发力的必然结果。

　　一是制度根基夯实，市场生态迭代焕新。期货和衍生品法的落地，从根本上填补了基础性法律空白。制度红利的持续释放，不仅为市场运行划定了清晰边界，更极大提振了境内外各类主体的长期信心。

　　二是实体赋能深化，避险需求快速激增。面对全球供应链重构与大宗商品价格剧烈波动，实体企业对期货期权管理价格风险的需求空前旺盛。尤其是上市公司套保需求持续增长。截至6月底，累计超1500家A股上市公司发布套期保值公告，约是四年前套期保值数量的3倍。期货工具已不再是可有可无的“选答题”，而是关乎粮食、有色金属、能源化工等实体企业稳定经营的“必答题”。

　　三是交易品种扩容，服务实体经济纵深拓展。截至6月底，我国已上市167个期货和期权品种，覆盖农产品、金属、能源、化工、金融等国民经济关键领域。特别是围绕新能源、绿色低碳等新质生产力的新品种上市，为更多产业链企业提供了“量身定制”的风险对冲方案，期现结合的广度与深度显著提升。

　　四是中长期资金入市，投资者结构不断优化。随着保险资金、社保基金等中长期资金加快进入期货市场，市场生态正加速蜕变。今年上半年，社保基金完成首例期货账户开立，标志着养老长线资金正式入场。既为市场带来可观的增量资金，更通过优化参与者结构，显著增强了市场内在稳定性与价值发现功能的发挥。

　　五是对外开放格局跃升，全球吸引力持续增强。截至2026年7月上旬，已有38个境内特定期货期权品种引入境外交易者。同时，伴随着QFI（合格境外投资者）可参与品种扩容至百余个，“中国价格”的声音在国际市场愈发响亮，我国期货市场在全球定价体系中的影响力正不断增强。

　　为做好期货和衍生品法的贯彻落实工作，近年来，证监会不断推动相关配套规章、规范性文件的制定修改工作，例如《衍生品交易监督管理办法（试行）》等落地，为期货资产管理、衍生品交易和做市商等各项业务创新发展带来新机遇。

　　在王东看来，伴随《衍生品交易监督管理办法（试行）》等配套制度相继落地，行业监管规则体系持续完善，期货业务的转型发展既有广阔的历史机遇，也面临全新的能力考验。

　　一是制度体系疏堵结合助力市场发展；一方面，相关制度吸收国际市场核心规则，再结合中国市场特点做出本土化适配，为行业健康稳健发展疏通了“航道”，另一方面，相关制度对业务边界、机构管理等做出更严格要求、设定更精细指标，全面封堵了过往业务中的“灰色地带”、违规套利空间，极大压缩了风控不力、违规经营的不合格机构生存空间。

　　二是业务边界根本重塑助力企业转型。经过数年的政策铺垫，期货公司的定位和业务边界正在经历根本性重塑：原本由风险管理子公司经营、中期协自律管理的做市业务和衍生品业务将全部收归期货母公司持牌经营，推动期货公司由经纪业务的竞争“红海”向衍生品业务、做市业务等高附加值“蓝海”拓展。