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　　AI摘要：机构认为 A 股底部已现，8 月市场蓄势上攻，AI 主线调整后性价比提升，可均衡配置保险、创新药等。化工旺季叠加供给出清，板块盈利修复。国内核准 8 台核电机组总投资超 1700 亿，核电开启建设新周期，板块估值有望重估。

　　A股三大指数今日集体下跌，沪指跌0.59%，深证成指跌0.96%，创业板指跌1.24%。沪深京三市成交额仅有2.01万亿，较上一交易日大幅缩量5488亿。行业板块多数收涨，风电设备、电网设备、航天装备、光伏设备、环保、稀土、装修装饰板块涨幅居前，电子化学品、半导体、玻璃玻纤板块跌幅居前。

　　一、【主流券商核心观点】

　　1、中金公司：AI之外还有什么值得买？

　　我们相信，在AI产业趋势未到泡沫也没有终结的大假设下，近期的回调从中长期维度看，反而可以增加AI交易的性价比（赔率）。只不过，市场要想快速突破前高并重新凝聚资金，需要有新场景和新需求的突破打开“天花板”（胜率）。MSCI中国行业指数中的保险、原材料、电气设备、创新药、电信的月度胜率和赔率综合打分较高，可以作为AI主线外的短期均衡方向。

　　2、国泰海通证券：市场底部已经出现

　　中国创新的认识、风险预期的调降与微观交易结构的修复，市场底部已经出现，三季度有望逐步企稳、修复与回升。看好科技/制造真龙头与大金融。

　　3、招商证券：否极泰来，蓄势进攻

　　展望8月，我们判断A股仍处于盈利驱动的上行第三阶段，以科技为代表的业绩高增方向，将完成从叙事到财报、由估值至盈利的验证。近期科技方向调整较大，是典型的流动性冲击，在政策、产业趋势与微观流动性共同支撑下，我们认为调整基本告一段落，市场将迎来蓄势上攻。方向选择上，建议重点关注科技方向的修复以及新能源与资源品等业绩高增方向。

　　二、【化工板块多股涨停】

　　1、东吴证券：化工行业需求旺季来临

　　双碳政策及“十五五”碳达峰实施方案持续对炼化、煤化工、氯碱等高耗能行业形成供给约束，倒逼行业低效产能加速出清。叠加国际油价整体下行，炼化、化纤等传统化工板块盈利修复预期增强，且下游季节性备货旺季临近。另外，AI配套新材料等新兴赛道景气度高，多重因素共同支撑化工行业整体需求。

　　2、国海证券：看好全球供给反内卷大周期

　　我们认为，化工进入击球区，看好全球供给反内卷大周期，看好全球AI需求大周期，在化工旺季到来之际，需求的向上将成为重点的边际变量，提升化工企业的盈利能力。此时，应重点关注需求、价值、供给三管齐下的投资机会。

　　3、华创证券：多重利好共振

　　重视传统大化工：关注估值触底的核心资产配置价值：政治局会议定调，下半年持续围绕“扩内需+反内卷”主线，当前化工整体处于需求筑底、供给结构性优化、双碳等政策强化、估值具备性价比的多重利好共振阶段。

　　三、【核电大消息总投资超1700亿元】

　　历经三十余年的发展，中国核电产业实现了从引进消化海外技术到拥有自主先进核电技术的跨越式升级。据中国能源网报道，7月31日，经国务院常务会议审议，决定核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目，合计8台机组。经估算，上述新获批项目的总投资将超过1700亿元。

　　1、中信证券：看好核电板块重估

　　我们认为核电行业整体估值偏低，在常规三代核电有序发展的背景下，先进反应堆可以打开行业成长空间，有望拉动板块远期估值重构，同时板块容量大、安全边际确定、估值弹性大，有望成为重要投资方向。投资方向上我们建议关注核电核岛设备、阀门、特材、主泵等材料企业。

　　2、华源证券：重申核电投资价值

　　今年年初辽宁省发改委发布《2026年辽宁省核电机组参与电力市场化交易有关事项的通知》，明确建立核电可持续发展价格结算机制，该政策的出台保障大比例电量按照核准价执行，有望保障核电盈利稳定，提高企业估值。展望未来，我们预计该政策有望进一步拓展至全国，未来核电或将转变为电价预期稳定+装机成长的稳健红利资产，重申核电投资价值。

　　3、财通证券：核电新周期启幕

　　8台核电机组核准确认了“十五五”期间核电规模化、常态化建设趋势，板块中长期景气度与成长确定性持续强化。《工业绿色低碳发展“十五五”规划》落地，固废资源化、低碳技术装备及绿电消纳需求迎来释放期。