今年2月底以来，中东局势突变，全球能源重要通道受阻，国际油价大幅波动。虽然目前美伊双方暂时停火，但冲突的持续升级已对全球能源格局、贸易体系与宏观经济运行造成系统性冲击，相关影响从区域外溢至全球主要经济体，在能源价格、供应链安全、通胀水平与经济增长预期等多个维度引发连锁反应。

　　油轮市场波动加大

　　据英国航运媒体《劳埃德船舶日报》近日报道，霍尔木兹海峡危机以及红海、黑海安全形势，正给全球油轮市场带来“前所未有”的扰动，航运企业面临高度不确定的运营环境，航程拉长和运输效率下降等因素持续对油轮运价形成支撑。

　　加拿大油轮公司帝凯油轮首席执行官肯尼思·维德在公司季度电话会议上表示，目前全球石油贸易至关重要的霍尔木兹海峡、红海和黑海三个地区都发生了针对船舶的袭击事件，这不仅增加了船舶和船员面临的安全风险，也加剧了全球石油贸易流向的复杂性，进一步推高即期运费波动。目前被公司认定为不安全的港口数量比以往任何时候都多，多重安全风险导致行业运输效率大幅降低。

　　意大利达米科国际航运公司首席执行官卡洛斯·巴莱斯特拉·迪莫托拉表示，地缘政治扰动已成为影响当前油轮市场走势的主导因素，运输低效是近期运价大幅上涨的重要原因。

　　全球最大航运经纪商之一克拉克森公司的数据显示，自今年2月底美以伊战争爆发、伊朗控制霍尔木兹海峡以来，全球油轮运输行业获得巨额暴利，今年一季度利润高达360亿美元，大幅超过2022年创下的260亿美元的季度纪录。

　　行业数据显示，在高额利润刺激下，船东将大量资金投入新船订单。海事数据公司AXSMarine统计，今年超大型油轮的订购数量已超过任何完整年份的全年总量。航运公司高管普遍担忧，新一轮“繁荣—萧条”周期或难以避免。

　　比利时航运公司CMB Tech首席执行官亚历山大·萨维里斯表示：“市场订购的船只数量过多，最终将引发崩盘。”希腊油轮与气体运输船东哈里·瓦菲亚斯也指出，行业在二手船和新船建造领域投资过大，需格外谨慎。

　　日本电力价格同比上涨30%

　　国际能源机构近日发布报告说，霍尔木兹海峡持续处于封锁状态，导致今年二季度日本平均批发电力现货价格达到每1000千瓦时90美元，约比去年同期上涨30%。

　　日本共同社援引国际能源机构的这份报告报道说，霍尔木兹海峡封锁导致的中东产液化天然气（LNG）供应停滞造成了上述影响。报告说，伴随着酷暑带来的电力需求增长以及封锁的长期化，电价可能继续维持涨势。报告预计，2026年下半年日本平均批发电力价格将达到每1000千瓦时105美元，同比涨幅约40%。

　　日本资源能源厅数据显示，2025年，日本经由霍尔木兹海峡进口的液化天然气约400万吨，仅占日本全年进口总量的约6%，然而以LNG为燃料的火力发电量占日本发电总量的30%左右，因此电力价格很容易受LNG国际市场影响。

　　据日本总务省近日公布的数据，剔除生鲜食品后，日本6月核心消费价格指数（CPI）为113.1，同比上涨1.6%，较5月1.4%的涨幅进一步扩大。至此，日本核心CPI已连续58个月同比上涨。

　　美石油巨头二季度盈利暴增

　　一些美国和欧洲油企则在这场冲突中获利。美国埃克森美孚公司和雪佛龙公司日前发布的财报显示，由于中东冲突导致油价大幅走高，这两家石油巨头二季度盈利暴增。

　　数据显示，埃克森美孚二季度实现盈利145.25亿美元，大幅高于一季度的41.83亿美元和去年同期的70.82亿美元。其中，上游业务、能源产品板块和化工产品板块盈利分别为79.27亿美元、54.65亿美元和11.31亿美元，均比一季度有大幅改善，特种产品以及公司融资业务经营环比也有所改善。

　　埃克森美孚表示，尽管中东冲突让埃克森美孚在该地区的上游业务遭受冲击，但排除中东地区后，该公司二季度上游产量为20多年来最高水平。埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹表示，出现太多的冲击让公司炼化板块面临困难，公司难以预测价格，这是二季度调整后每股盈利略低于市场预期的原因。埃克森美孚二季度实现调整后每股盈利3.52美元，低于市场预期的每股盈利3.6美元。

　　另一家石油巨头雪佛龙公司的财报显示，该公司二季度实现盈利120.72亿美元，大幅高于一季度的22.1亿美元和去年同期的24.9亿美元。其中，雪佛龙二季度上游业务实现盈利81.82亿美元，而一季度为39.09亿美元；二季度下游板块盈利为48.68亿美元，一季度则亏损8.17亿美元。

　　雪佛龙公司表示，二季度盈利同比增长主要是由于可靠的运营、更高的大宗商品价格、炼化产品销售利润率提高以及销量增加的影响。据报道，二季度埃克森美孚和雪佛龙公司利用盈利大幅增长的机会分别消减超过70亿美元和84亿美元债务。

　　报道称，目前两家企业均将产量提升至接近历史峰值，炼油厂也近乎满负荷运转，为受中东冲突波及的市场供应汽油、柴油及其他成品油。

　　受益于油价走高，葡萄牙主要油气企业之一的Galp能源公司业绩也实现了显著提升。该公司公布的财报显示，受巴西油田产量增长和布伦特原油均价上涨推动，今年上半年公司净利润同比增长44%，达到8.12亿欧元（约合9.338亿美元）。

　　据葡萄牙媒体报道，葡萄牙部长会议近日批准针对石油开采和炼油企业征收超额利润税。根据批准的方案，葡萄牙将对石油开采和炼油企业超额利润征收33%的税率，适用于2026年超过前两年平均利润20%以上的部分。葡萄牙政府表示，国际能源市场持续动荡显著推高了家庭和企业成本，而石油开采和炼油企业却因相同市场环境获得超额利润，因此有必要通过征收超额利润税实现利益再平衡。

　　今年一季度，受中东冲突导致油价飙升等因素影响，欧洲三大能源巨头——壳牌、英国石油和道达尔能源均利润大增。企业财报显示，壳牌集团一季度调整后净利润为69亿美元，同比增长约24%；英国石油公司基础重置成本利润约为32亿美元，同比增长约132%；法国道达尔能源公司净利润为58亿美元，同比增长约51%。