8月4日早盘，AI板块全面反攻。截至9时40分，创业板人工智能ETF招商（159243）涨超4%。前三大权重股同步大涨——中际旭创涨5.92%，新易盛涨6.82%，天孚通信大涨9.87%。截至8月3日，该基金年内份额扩容33.94%。
上周光模块三杰同步重挫超13%之后，今日集体反攻，资金在暴跌中逆市布局的逻辑正在得到验证。
三重催化共振：CPO量产+云厂CAPEX上调+AI收入爆发
催化一：英伟达宣告CPO进入量产，Scale-up光互联十倍空间打开。
英伟达资深副总裁Gilad Shainer在近日技术论坛上正式宣告，共封装光学（CPO）已步入量产阶段。英伟达与供应链合作开发的交换机已开始交付给紧密合作客户，同时也在英伟达自家部署，预计下半年将大量导入全球AI工厂。
Shainer特别指出，未来光通信市场最大商机在于垂直扩展（Scale-up），其所需带宽效能将是水平扩展（Scale-out）的十倍以上。Trendforce预估，CPO/NPO市场规模将于2030年突破390亿美元。这一宣告打破了市场此前对CPO全面延期的担忧，为光模块产业链打开了新的增量空间。
催化二：北美云厂商Q2资本开支高增，全年指引再度上调。
中信建投研报显示，2026年二季度，北美头部云厂商AWS、微软、Google和Meta单季资本开支合计约1712亿美元，环比、同比均保持较快增长。全年四家云厂商资本开支指引合计约7200亿至7450亿美元，中值7325亿美元，较一季度指引有明显提升。
亚马逊将全年资本开支指引进一步上调至2200亿美元，Alphabet资本开支中值2000亿美元。中信建投指出，北美云厂商仍在围绕AI服务器、GPU集群、数据中心持续扩张，AI基础设施建设依旧如火如荼。
催化三：Anthropic年收入741亿美元，验证AI正从“烧钱”进入“赚钱”阶段。
AI应用层的收入爆发成为本轮算力硬件重估的重要支撑。Anthropic截至7月年度经常性收入已达741亿美元，超越OpenAI的413亿美元达1.79倍，近一个季度从356亿美元飙至741亿美元。业内人士指出，这一数据验证了AI正从烧钱阶段进入稳定盈利阶段，应用层收入的爆发式增长为上游算力硬件的持续投入提供了基本面支撑。
高纯度光模块工具：创业板人工智能ETF弹性突出
创业板人工智能ETF招商（159243）跟踪创业板人工智能指数，前三大权重——新易盛（15.28%）、中际旭创（14.00%）、天孚通信（9.56%）——合计占比近40%，光模块含量超57%。高纯度决定高弹性，在CPO量产、云厂资本开支高增、AI应用收入爆发的三重共振下，该ETF成为捕捉AI算力硬件反弹行情的核心工具。管理费率仅0.15%/年。
