深圳商报·读创客户端记者朱峰

　　8月3日晚间，浙文影业(601599)发布关于2025年年度报告信息披露监管问询函的回复公告，就主营业务、应收款项、存货等情况进行说明。公告显示，公司2025年实现营业收入32.30亿元，同比增长6.22%；归母净利润1.33亿元，同比增长10.46%。尽管纺织主业支撑了整体业绩，但公司影视业务持续萎缩、资产减值风险高企等问题依然突出。

　　浙文影业主营业务为毛纺织品的研发、生产和销售，以及影视剧制作、发行及衍生业务。

　　作为“影视+纺织”双主业上市公司，浙文影业的影视业务近年来持续收缩。根据公告，公司影视业务近三年营业收入分别为1.18亿元、0.33亿元和0.05亿元，呈断崖式下滑；毛利率更是连续三年为负，分别为-24.69%、-49.56%和-102.79%，亏损程度逐年加剧。

　　2025年，公司影视业务确认收入仅466.54万元，占总营收比例仅为0.14%，主要依赖短剧《谁杀了画眉鸟》（收入283.02万元）及历史库存老剧《花开如梦》的多轮发行。

　　对于毛利率大幅下滑，公司解释称，2023年主要系《冰雪尖刀连》实际播出集数少于原制作集数，导致收入无法覆盖成本；2024年受《花开如梦》销售价格偏低及《冰雪尖刀连》发行计划调整结转成本影响；2025年则主要因《兰心大剧院》版权到期，公司将账面余额416.45万元全额结转至成本。

　　公司表示，基于对行业和宏观环境判断，审慎推进影视剧项目，导致影视业务收入连续下降。目前公司正推进《南方有嘉木》《铁证》等重点项目，并探索短剧、电影等多元化内容形态，同时推动公司从内容生产向IP综合运营转型。

　　问询函重点关注的资产质量问题在回复中进一步显现。截至2025年末，公司存货账面余额15.44亿元，存货跌价准备余额高达7.71亿元，报告期内计提存货跌价准备1.56亿元，同比增长104.19%。其中，影视剧存货计提跌价准备1.14亿元，同比大增136.25%。

　　从具体项目看，公司主要影视存货《一步登天》账面余额3.10亿元，累计减值2.91亿元，账面净值仅1839.62万元；《摸金符》账面余额1.75亿元，累计减值1.46亿元。此外，《英雄使命》《萍踪侠影》《墨客行》等多个项目库龄均在5年以上，部分项目已全额计提减值。公司坦言，历史库存剧推进缓慢、市场环境变化及销售情况不及预期是减值大幅增加的主要原因。

　　应收款项方面，公司期末应收账款余额6.19亿元，坏账准备3.24亿元。其中，按单项计提坏账准备的应收账款余额2.94亿元，计提比例达100%，涉及喀什华桦、霍尔果斯星星世纪、福建中广博闻等多家已注销、吊销或失联的影视公司，款项性质多为影视版权转让款及收益权转让款，形成时间多在2015年至2020年期间。公司虽已采取电话催收、律师调研及诉讼等措施，但相关款项回收可能性极低。

　　此外，公司其他应收款余额5.29亿元，坏账准备5.10亿元，账龄4年以上占比高达93.46%，主要为应收影视剧投资款及应收暂付款。其中，应收浙江天意影视暂付款3.72亿元、霍尔果斯新鼎明影视投资款4178.74万元等，因对方破产或无财产可执行，回收风险极大。

　　与影视业务形成鲜明对比的是，公司纺织业务表现稳健。2025年，纺织业务实现营业收入31.70亿元，占总营收比重达99.82%，成为公司绝对业绩支柱。

　　分地区看，境外销售毛利率持续高于境内，主要系境外产品定价较高及高毛利的半精纺纱线占比较高所致。公司前十大境外客户主要集中在中国香港、东南亚及美国，均为长期合作老客户。

　　不过，在当前国际地缘政治与贸易政策变化背景下，出口业务仍面临一定不确定性。同时，公司境内销售存在尾单处置拉低毛利率的情况，纺织板块盈利能力亦面临挑战。

　　纺织业务面临的压力进入2026年后已经显现，一季度浙文影业实现营业收入7.93亿元，较上年同期的7.81亿元小幅增长1.53%。但受多重外部因素冲击，盈利端出现大幅下滑，归母净利润为0.18亿元，同比大降54.34%；扣非净利润为0.16亿元，同比降幅为55.48%。

　　公司表示，全球地缘政治冲突、大宗商品市场与外汇环境波动加剧，导致纺织业务面临原材料价格大幅上涨、美元汇率波动的双重挤压，尽管营收微增，但毛利同比下降7.10%，成为盈利缩水的核心原因。