茶饮行业已经开始为此前的高速扩张消化存量门店，沪上阿姨却重新踩下了开店油门。

　　据红餐产业研究院测算，2023年底中国茶饮在营门店峰值约63.3万家，门店同比增速两位数；而到了2025年年末增速放缓到3.5%。过去两年，茶饮品牌都采取了相对保守的扩张态势。

　　而沪上阿姨在最新发布的半年报中披露，2026年上半年，它新开2253家加盟店、关闭556家，净增1697家。这个数字在头部茶饮品牌之中算不上突出，但已经是其去年同期净增门店数量的6.5倍，也超过了沪上阿姨2024年全年的门店净增量。

　　此外，报告期内，沪上阿姨新增加盟商1625名，是去年同期的两倍多；门店净增数量由251家扩大至1040家。

　　界面新闻获悉，沪上阿姨高层在8月3日的业绩说明会上透露，加盟商数量增长归因于门店模型的成本门槛和稳定性，即使经历外卖补贴的大幅波动，门店投资回报周期仍维持在12至18个月左右。这也在一定程度上增强了加盟商继续开店的意愿，并推动闭店数量下降。

　　沪上阿姨是中国新茶饮上市公司中较早发布财报的一员，而结合行业背景来看，这些新茶饮给公司经过去年一整年的休整之后，也都开始重新在万店规模之外找增量。

　　从行业位置看，沪上阿姨在2025年刚刚进入现制茶饮的万店级头部阵营。与拥有约4.2万家门店的蜜雪冰城相比，它仍处于由古茗、茶百道等品牌组成的第二梯队。

　　这一级别品牌在存量竞争阶段的任务，或许已经不仅是扩充门店数量，而是把冲刺万店阶段已经搭建起来的加盟与供应链网络，向更低线的市场或者其他饮品品类复制，从而获得市场增量。

　　例如沪上阿姨，从区域分布上来看，它的增量主要来自下沉市场和多品牌策略。

　　界面新闻在财报中看到，2025年末，沪上阿姨在三线及以下城市拥有6029家门店；到2026年6月底，这一数字已经达到7022家，半年增加993家。同期，沪上阿姨全球门店总数增加1706家——以此计算，三线及以下城市贡献了接近六成的门店增量。

　　沪上阿姨原本就在北方和低线城市拥有较强的门店基础，如今又在继续向县城和乡镇深入。一二线城市核心商圈的好点位已经被反复争夺，成熟县城也挤进越来越多茶饮品牌。想要维持开店速度，它必须继续寻找更小、更分散的区域空白。

　　随着市场变得更加碎片化，沪上阿姨的招商政策也开始变得更有区域针对性。

　　界面新闻翻查“沪上阿姨合伙人”公众号发现，自2025年年中起，沪上阿姨几乎每个月都会推出不同的加盟政策，包括减免加盟费、补贴设备和物料，以及针对多店经营、转介绍和特定区域开店给予奖励。

　　进入2026年，这些政策的区域针对性变得更强。例如年初，广西曾是其重点招商区域之一。对于门店基础较弱、供应链已经能够覆盖的市场，沪上阿姨通过短期补贴吸引新加盟商；在已有一定门店密度的区域，则鼓励老加盟商继续开店。

　　但仅靠主品牌继续下沉，能够触及的市场仍然有限。

　　在部分乡镇，主品牌十几元的价格带以及相对较高的初始投入，都可能让门店模型难以成立。

　　沪上阿姨因此孵化了茶瀑布，用一个投资更轻、价格更低的品牌继续向下覆盖。茶瀑布于2024年3月正式推向市场，主打10元以下的平价原叶鲜奶茶。目前茶瀑布门店总数已经超过1500家，今年计划新开超过1000家，主要瞄准乡镇和校园市场。

　　此外也在重新评估茶瀑布的定位。

　　界面新闻获悉，沪上阿姨高层在这次财报业绩会上透露，茶瀑布已把重点转向与主品牌的协同，更多复用沪上阿姨的组织、研发和供应链资源。公司高层同时承认，多品牌经营容易出现“左手打右手”，如何避免两个品牌在相近市场争夺同一批消费者，也是沪上阿姨二次扩张需要处理的问题。

　　从今年夏季的合作政策看，茶瀑布单店前期预算约11万元，不含房租、装修和转让费，符合条件的加盟商还可获得最高4.5万元扶持。

　　一位在广东经营茶饮店的加盟商告诉界面新闻，如果在乡镇开店，她认为茶瀑布的模型比沪上阿姨主品牌更合适，前者价格更低、投资相对较轻。

　　此外，沪上阿姨在今年上半年提出“茶咖双轮驱动”的战略。用咖啡对现有门店经营时段进行延伸。

　　沪上阿姨高层在业绩会上透露，目前约有9000家门店配备了升级咖啡机，咖啡杯量占比已经稳定在10%以上，约有六七千家门店为此提前营业。咖啡带来的增量主要集中在早餐场景。

　　此外，管理层还透露，咖啡布局的第一阶段已经基本完成。接下来，它需要做的不是继续大规模铺设设备，而是提高咖啡杯量占比、复购频次以及门店实收，同时通过咖啡豆升级、运营精细化和搭配短保烘焙产品，提高客单价。

　　事实上，多品牌并行已经成为大型茶饮公司扩大增长空间的一种常见做法。蜜雪集团除了蜜雪冰城，还在发展咖啡品牌幸运咖和鲜啤品牌福鹿家。它们同样试图把主品牌积累的加盟和供应链能力复制到新品类。

　　沪上阿姨创始人单卫钧曾表示，茶饮竞争正在从单一品类转向全场景的系统能力较量，品牌现在比的是能否“织好一张网”，覆盖消费者一天内的不同需求。

　　但这张“网”能否运转，关键不只在前端品牌，也在于后台能否支撑分散的门店和加速上新的产品。

　　界面新闻在财报中看到，截至6月底，沪上阿姨拥有17个大型仓储物流基地、7个新鲜农产品仓库和11个前置冷链仓库。沪上阿姨联合创始人周蓉蓉曾表示，对于超过一万家门店的体量，核心原料无法依赖临时采购，公司需要通过年度采购、联合种植和联合开发，提前锁定产能与价格。

　　产品则承担着为这张“网络”创造需求的任务。

　　沪上阿姨方面对界面新闻称，近两年将健康趋势作为该品牌的战略方向，羽衣甘蓝系列上市一年累计销量接近1亿杯；2026年6月推出的芭乐系列，上线两天销量超过100万杯。

　　但销量数据只能证明单个新品能够制造短期热度。对于正在快速扩店的沪上阿姨而言，更重要的是这些产品能否持续带来复购，能否在促销之外为低线城市门店提供稳定客流。

　　这也是沪上阿姨二次扩张面临的核心挑战——再次扩张带来的总部收入增长，能否给加盟商带来单店生意的同步改善。

　　具体来看，门店网络扩张确实把沪上阿姨的利润推高了近六成。

　　上半年，公司收入为25.89亿元，同比增长42.4%；期内利润为3.21亿元，同比增长58.3%；经调整期内利润为3.45亿元，同比增长41.6%。这份增长更多来自门店网络扩大，而非利润率明显改善。上半年，沪上阿姨经调整净利率为13.33%，去年同期为13.40%，基本持平。

　　沪上阿姨主要通过向加盟商销售食材、包材和设备赚钱。上半年，这部分收入达到20.83亿元，同比增长41.6%，约占总收入的八成——门店越多，总部能够销售的原料和设备也越多。

　　而规模扩大后，如何让每家店都获得足够的生意仍是挑战。

　　一个客观因素是，单店经营还受到外卖渠道变化的影响。沪上阿姨高层表示，今年一季度之后，两大外卖平台的补贴以快于预期的速度退坡，导致二季度个别月份的同店销售承压，主要原因是补贴减少后，消费者额外购买茶饮的频次下降。

　　补贴退潮后，加盟商实收率有所改善，但订单量和实收之间仍需要重新寻找平衡。沪上阿姨正在重新调整适合外卖场景的产品选型、定价、杯型和促销结构，这意味着其二次扩张不仅需要继续开店，也需要重做线上渠道的门店模型——而这不仅仅是沪上阿姨所面临的挑战，其他新茶饮品牌也是如此。