8月4日，A股市场震荡，光模块、芯片、医药、新能源等板块冲高！截至11:24，同类规模领先、费率最低档的电池ETF汇添富（159796）涨超1%，资金持续涌入超2100万元，此前已经连续2日吸金超4900万元。

　　电池ETF汇添富（159796）标的指数成分股多数冲高，德福科技涨超7%，天华新能涨超3%，天赐材料涨超2%，阳光电源涨近2%，德业股份、先导智能等涨超1%，宁德时代等微涨，恩捷股份等回调。

　　成分股消息面上，德福科技8月3日表示，截至2026年7月31日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份约275万股，支付总金额约为9111万元。此前，德福科技HVLP系列高端电子电路铜箔已实现批量生产和供货，主要应用于AI服务器、高等级覆铜板等领域。将持续加大高端HVLP系列铜箔的产能布局与技术迭代，积极推进高端电子铜箔国产替代进程。

　　宁德时代8月3日公告，公司2026年中期分红方案为以现有A股总股本剔除回购股份后的43.8亿股为基数，向全体股东每10股派发现金分红14.11元（含税），实际派发现金分红总额约61.8亿元。股权登记日为8月7日，除权除息日为8月10日。

　　【电池ETF汇添富（159796）标的指数前十大成分股】

　　截至11:24，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

　　政策消息面上，《新型电力系统建设规划》提出，到2030年，我国将基本形成绿色低碳的电力供给格局，非化石能源发电装机占比达65%，发电量占比达到50%；新型储能装机达3亿千瓦；建成可支撑超过1.1亿辆电动汽车出行的充电基础设施网络。

　　根据国家能源局数据，截至6月底，全国已建成投运新型储能装机规模达1.53亿千瓦/3.96亿千瓦时，电力行业顶层规划文件为新能源+储能打开了未来五年的政策空间。3亿千瓦新型储能的目标意味着较当前装机仍有接近翻倍的增长空间。

　　产业消息面上，据报道，自7月下旬盛弘股份率先发布调价函以来，短短18天内，亿纬锂能等7家产业链企业密集跟进调价，产品涨幅区间集中在2%~30%。本轮调价并非单一元器件成本驱动，除碳化硅、IGBT（绝缘栅双极型晶体管）、铜铝锡金属等原材料持续涨价外，AI（人工智能）算力产业大规模挤占晶圆产能、9月1日起电池消费税恢复征收成为两大新增变量。

　　【政策持续加码：储能重要地位凸显，需求快速增长】

　　新型储能在新型能源体系中的重要地位日益凸显，是保障化石能源安全可靠有序替代的重要基础设施。不止新型电力系统建设规划对储能提出目标，7月23日，可再生能源规划落地，置信出力和顶峰能力要求强化储能需求。

　　中金公司指出，置信出力和顶峰能力要求强化储能需求。新五年规划首次将置信出力纳入目标体系，提出2030 年全国风电光伏平均置信出力达到8%、其中光伏6%，风光电站均需要依赖配套储能达到出力置信水平。另外，2030 年晚高峰风光出力达到20%同样需要较多配储。当然，这些目标实现的前提是储能安装（尤其是电源侧储能）具备经济性，容量电价等机制向电源侧配储拓展、系统运行费用的细则落地等是后续关键的政策观察点。（来源于中金公司20260728《电力电气设备、公用事业：光储周谈｜十五五规划明确风光装机下限置信出力指标强化储能需求》）

　　中金公司此前表示，风光渗透率不断提升，新型储能配置需求或显著提高。在稳妥推进和实现碳达峰过程中，新五年期间将实施碳排放总量和强度的双控制度。能源体系中电气化程度将不断提升，且电力市场结构中风光发电量占比将逐年增加。预计，新五年期间，波动时可再生能源发电量占比将由18.5%提升至30%以上，中国电力市场的日内净负荷曲线将逐渐由“缓平形态”转向“鸭型曲线”。根据欧美电力市场化发展经验，储能的配置需求将呈现功率配比和配时时长双向提升。预计，至2030年期末，新型储能平均配置时长将超过4小时，新增项目配置时长将超过6小时。

　　【新五年规划期间国内电力风光发电量占比及储能需求趋势】

　　注：横坐标代表时间（h）资料来源：EIA，IRENA，国家能源局官网，中金公司研究部

　　储能需求场景多元化。预计新五年期间，表前大型储能仍然是储能应用的主力，届时，相关财税、金融、投资、价格等政策基本发展成熟，独立储能的商业模式也将逐步成熟。其次，随着“加快经济社会发展全面绿色转型”愿景的提出，“分布式发电+储能”将逐渐应用于工商业的各个领域，成为绿色生产生活的新方式及新型电力系统的有效支撑。再者，风光发电为代表的新型电力生产方式本身就具有一定的分布属性，“绿电直联”就是根据用电负载与发电资源（光照）在空间位置上高度接近所带来的新型应用。工商业储能的经济性也将通过电力市场的逐渐完善而提升，在“节能”、“降碳”及“参与电力市场交易”等应用中体现价值。工商业储能的主要应用场景将在公共充电站、数据中心、高能耗工厂、岛屿、矿山等场景首先快速发展。

　　【新五年规划期间国内储能需求预测】

　　资料来源：Energy storage，国家能源局官网，北极星储能网，中金公司研究部

　　【商业化模式：储能产业正加速向市场化，经济性有望不断提升】

　　储能的价值回报机制高度依赖新型能源体系的市场和价格机制，因此，新五年也将是新型能源市场机制实践落地的时间窗口，储能作为重要参与者，商业模式将逐步完善，经济性将不断提升。

　　电力市场化改革推动储能商业模式改善。在经历早期“新能源强配”政策后，中国储能产业正加速向市场化、商业化方向成熟演进。最新印发的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》明确到2027年，全国新型储能装机规模达到180GW以上。随着国家与地方层面一系列细化规则出台，一个集“现货市场套利、辅助服务补偿、容量电价”于一体的多元化价值体系正在形成。在电力现货市场试点地区，储能可通过峰谷价差实现能量时移获利；同时，通过提供调频等辅助服务获取稳定收益；此外，容量电价政策的逐步推进也为储能项目提供了重要的基础收益保障。这种多价值叠加的商业模式的清晰化，显著提升了储能投资吸引力，推动储能从“被动配套”转向“主动投资”，为新型电力系统构建提供日益强大的灵活调节能力。（来源于中金20251113《电力设备新能源篇》）

　　【电池产业链：储能持续增长，推动电池行业年增速高增】

　　本轮锂电新周期主要系储能推动。储能需求的根本逻辑在于新能源发电渗透率提升和储能系统成本下降的共振，核心驱动在于136号文推动新能源全面入市，峰谷价差拉大，以及114号文出台明确储能容量电价，给予储能稳定的收入预期。从收益模式来看，容量电价基于项目稳定的保底收益，结合峰谷套利，独立储能可获得5%-20%全投资IRR。

　　中信建投预计储能26年新增装机510GWh，同比+69%。26年需求与年初相比上修约100GWh，主要来自商用车、欧洲乘用车、中国出口车、欧洲储能等超预期。预计2026年全球锂电池需求3153GWh，同比增长37%。与年初相比的上修主要来自：①车型、政策双助力，欧洲电车维持高增；②电动商用车经济性显现，26年纯电重卡/轻卡/厢体车在补贴下5年TCO相比燃油车节约33.5/10.9/11.8万元，1-5月电动重卡累计销量10.4万辆（上险量口径），同比+69%超预期；③出口车超预期，1-6月电动乘用车累计出口223.1万辆，同比+124.3%大幅超出年初预期；④欧洲储能尤其是户储、工商储超预期。以上需求上修带来电池整体上修100GWh。

　　展望27年行业增速预计落在24%-32%区间（实际可能中枢偏上），市场当下定价预期可能低于20%，存在预期差：当前市场对于27年国内大储需求预期悲观，主要出于对装机并网节奏、峰谷差价缩小趋势和25年装机强省未来需求可持续性的担忧。实际当前招、中标数据仍呈现100%以上的同比增速，114号文推动下山西、东北三省、云贵川和东部沿海省份带来波浪式增长动力，欧洲德国、波兰、西班牙等地储能已经成为新基建趋势，我们认为27年储能仍将实现电池保守/中性需求1365/1490GWh，叠加动力后预计27年锂电池需求落在3920-4167GWh，同比+24%-32%，大概率落在28%-32%之间。（来源于中信建投20260727《储能的持续增长，推动锂电行业2027年增速预计落在25%-32%区间》）

　　【如何布局“景气上行+催化丰富”的电池板块？】

　　电池板块自身的基本面趋势、技术催化等因素有望支撑强势股价表现延续，但是电池板块整体产业链长、涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度较高，不妨选择指数投资“降维”，更快地把握电池板块历史性爆发机遇！

　　ETF投资可分为两步走：

　　一选指数，选择与当前储能爆发、固态电池催化等行情最贴切的指数：

　　电池ETF汇添富（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注电池ETF汇添富（159796）标的指数的储能含量达77.53%，同类指数领先，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大。电池ETF汇添富（159796）标的指数固态电池含量达67.12%，固态赛道整体配置显著高于新能源电池、新能电池、中证新能源等同类指数。

　　【同类指数权重分布对比（%）】

　　（注：储能含量、固态电池含量均来自东吴证券20260622《汇添富中证电池主题ETF：聚焦电池产业链核心环节，把握储能与固态电池发展机遇》）

　　二选ETF，选择规模大、流动性好、投资成本低的ETF：

　　当前电池ETF汇添富（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池ETF汇添富（159796）规模同类大幅领先！此外，电池ETF汇添富（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块“第二春”机遇！

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。