上半年还是“被AI颠覆”的传统应用/软件，下半年，AI软件板块又成为资金流入的主要板块之一。

　　8月4日早间，美国大数据与人工智能软件公司Palantir公布第二季度财报，其营收同比增长94%，超出市场预期。

　　此外，Palantir还上调了全年预期，目前预计全年销售额将高达81.6亿美元，高于市场平均预期的77亿美元。调整后营业利润为48.9亿至49.1亿美元，高于此前预测区间上限的44.5亿美元。

　　财报发布后，公司股价盘后飙升近15%。此前，由于市场普遍担忧人工智能热潮下软件行业增长乏力，Palantir的股价今年已累计下跌29%。

　　AI赋能其业绩增长

　　此前投资者担心，Anthropic、OpenAI等大模型企业销售自家软件，以及美国以外的政府日益倾向与本国科技公司合作，可能会损害Palantir的业务。

　　首席执行官亚历克斯·卡普（Alex Karp）在周一致投资者的信中回击了对AI新锐公司取代其业务的担忧，并指出人工智能实验室并没有将该公司挤出市场——相反，人工智能的日益普及正在支持其业绩的迅猛增长。

　　数据显示，Palantir的美国政府收入同比增长90%，达到8.09亿美元。

　　同时，Palantir的美国商业收入同比激增149%，达到7.64亿美元。Palantir目前预计，公司2026年美国商业收入将超过34.2亿美元，高于此前预测的32.2亿美元。

　　此外，Palantir的海外销售额同比增长33%，达到3.625亿美元。

　　公司还表示，其积压的美国商业合同价值较去年同期增长一倍以上，达到62.4亿美元。

　　AI应用拐点将至？

　　一边是Palantir的业绩验证了AI应用的商业前景，一边是算力工业化带来的成本下降，进一步降低了AI应用的开发门槛。

　　近日，OpenAI官方宣布将其旗舰级大模型GPT-5.6 Luna的API调用价格下调80%。市场人士认为，推理成本的“雪崩式”下跌，直接解决了解法软件、营销出海等AI应用企业的利润痛点，大幅降低了应用层商业化的准入门槛，从而驱动了全球AI下游生态与Agent工作流的指数级爆发。

　　8月4日早盘，万得AI应用指数高开高走，截至午间收盘涨超3%。其中，易点天下涨超15%，托尔斯涨超12%，达实智能、华盛昌等多股涨停。

　　摩根士丹利中国首席经济学家邢自强近日在媒体沟通会上分享了最新观点。邢自强认为，AI投资进入“半场休整”，逻辑正从追逐算力芯片上游，转向AI应用端（降本兑收）与HALO资源配套（能源、储能、原材料）两大新主线。

　　中国银河证券发布研报称，对于AI产业，市场估值逻辑正在悄然发生转变，从最初的资本开支扩张逐渐转入ROI回报验证；此前硬件等高景气赛道集中度较高，流动性踩踏放大跌幅，导致本月创业板指以及科创50指数跌幅较大。伴随国产大模型能力接近全球主流模型第一梯队，国内AI应用及Agent将进入百花齐放阶段，商业化价值兑现拐点已至，AI及Agent率先落地场景如办公、政务等板块业绩有望迎来拐点。

　　不过招商证券策略团队提醒，当前AI应用商业化的核心矛盾在于，用户尝鲜热度较高，但稳定付费场景和企业ROI仍需验证。Seedance 2.5通过降低视频内容生产成本、提升素材生成效率，有望帮助AI应用从“功能型插件”进入“业务型工具”，AI视频生成正在从模型能力展示进一步走向应用场景验证。