8月4日，A股光模块CPO、光通信板块大举反弹。截至14:09，同指数规模最大通信ETF华夏（515050）高开高走涨9.17%。成分股中，光库科技20cm涨停，新易盛、中际旭创、天孚通信等涨逾10%。同类费率最低创业板人工智能ETF华夏（159381）大涨10.09%，位列市场ETF涨幅第前列。

　　消息面上，英伟达官宣CPO步入量产。8月3日，英伟达资深副总裁Gilad Shainer宣布，与供应链合作的Spectrum-X CPO交换机已开始向合作伙伴出货，标志着CPO从实验室走向规模化部署。机构认为，这意味着光模块的叙事从“炒预期”拉到“看放量”。Shainer指出，未来光通信最大的商机在Scale-up（垂直扩充），所需带宽是Scale-out（水平扩充）的十倍；Rubin Ultra在存储上降配，省下的成本将转投switch tray和Scale-up互联。英伟达此前已向Lumentum、Coherent各投资20亿美元锁定产能，并向Marvell投资20亿美元。TrendForce预计，CPO/NPO市场规模将在2030年突破390亿美元。

　　开源证券指出，CPO商业化正在提速，英伟达与博通CPO交换机小批量出货，标志CPO进入商业化阶段；随着AI网络速率提升，传统可插拔架构面临损耗与功耗压力，CPO渗透有望带动硅光芯片和激光器需求扩张。与此同时，五大CSP二季度均未释放资本开支见顶信号，多数上调投资计划并延长至2027年及以后，为AI半导体与硬件产业链提供持续订单和业绩支撑。随着负载由训练转向推理和Agent，CPU承担更多调度与数据处理任务，配置密度及需求有望提升，英特尔业绩与AMD Helios量产进一步验证AI算力需求。

　　通信ETF华夏（515050），完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，相比同类通信ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB及覆铜板龙头。场外联接（A类：008086；C类：008087）。

　　云计算ETF华夏（516630）重仓AI算力、云服务、光模块、数据中心等核心赛道龙头，深度绑定AI算力爆发、国产替代加速、云计算AI原生转型三重红利。IDC算力租赁概念股权重占比近50%。场内综合费率仅0.20%，为同类最低。（A类：019868；C类：019869）。

　　创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪指数新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比近40%位居AI类标的第一。目前基金规模近20亿元，场内综合费率仅0.2%，为ETF最低档。场外联接（A类：025505；C类：025506）。