近日，港交所官网显示，北京奕斯伟计算技术股份有限公司（简称“奕斯伟”）已向香港交易所主板递交上市申请，保荐人为中信证券（香港）有限公司及中信建投（国际）融资有限公司，此次系其继2025年5月、2026年1月之后第三次冲刺港股IPO。

　　公司成立于2019年，是一家基于RISC-V架构的芯片产品提供商，专注于芯片、芯片组及/或板卡，以及相关核心软件的研发与设计。其核心产品与服务涵盖智能终端芯片、互连及计算芯片，以及IP模块许可、芯片设计服务、软件开发及技术支持等技术服务。

　　按2025财年营收计，奕斯伟为中国最大的国产智能终端人机交互芯片产品提供商，亦为中国第三大国产RISC-V主控芯片产品提供商。

　　2023至2025三个财年，公司营业收入分别为17.52亿元、20.25亿元及24.31亿元，呈现持续增长态势；期内净亏损分别为18.37亿元、15.47亿元及15.16亿元；同期毛利率由15.4%提升至17.7%，再升至18.6%。

　　持续亏损主要归因研发需要大量前期投资；规模经济效应尚未完全释放；市场动态导致财务业绩波动；以及销售成本和运营开支变动。收入增长则主要由于受宏观经济因素及动态市况推动，公司实施“以价换量”的市场战略以获得更多市场份额；以及各种新量产产品的开发及发布的综合影响。

　　报告期内，公司成本总额分别为14.82亿元、16.68亿元及19.78亿元，销售费用分别为1.67亿元、1.44亿元及2.35亿元，2025财年明显回升；研发费用则由14.45亿元下降至13.37亿元，再进一步降至10.42亿元。

　　费用结构变化表明公司阶段性收缩研发投入强度，同时加大市场推广投入。销售费用在2025财年显著增加，或与“以价换量”市场战略落地相关。该调整虽有助于扩大市场份额，但也对短期盈利能力构成压力。

　　公司前五大客户收入占比分别为90.7%、88.5%及89.5%，始终维持在较高水平；其中最大单一客户收入占比由2023财年的82.1%下降至2025财年的64.6%，呈现一定分散趋势，但集中度仍处于高位。

　　客户结构高度集中，意味着公司经营业绩对少数客户的订单稳定性、付款节奏及合作关系变动极为敏感。一旦主要客户减少采购、转向竞争对手或经营状况发生不利变化，将对公司收入和现金流造成重大不利影响。该风险已在招股说明书中被明确列为关键经营风险之一。

　　公司表示，扣除发行费用后，募集资金将主要用于研发及技术升级、产能建设与供应链优化、市场拓展及品牌建设，以及补充营运资金。具体投向包括：新一代RISC-V智能终端与具身智能芯片的研发；核心IP模块及配套软件栈的持续迭代；先进封装与测试能力的构建；面向重点行业客户的本地化技术支持体系建设；以及支撑业务规模扩张所需的流动资金安排。