8月4日，A股CPO（共封装光学）板块行情持续走高。东方财富数据显示，截至当日收盘，该板块指数报7597.17点，涨幅达8.27%，算力光通信产业链做多情绪集中释放。盘面上成份股大面积上涨，联讯仪器、光库科技20%涨停，协创数据、天孚通信等多只个股涨幅居前。

　　在板块领涨阵营中，科创板上市公司联讯仪器表现突出，报收1948.80元/股，总市值达2001亿元，继续保持A股每股交易价格最高的地位。联讯仪器于今年4月上市，此后股价一度突破2700元，虽经历波动，但仍是年内A股新晋第一高价股。

　　7月22日晚间，联讯仪器发布的2026年半年度业绩预告显示，公司预计上半年实现归属于上市公司股东净利润5.10亿元至5.80亿元，同比增长801.96%至925.75%；扣除非经常性损益后的净利润5.00亿元至5.70亿元，同比增长829.77%至959.94%。

　　联讯仪器表示，业绩大幅增长，源于AI浪潮带动全球算力建设提速，高速光通信产业链景气上行，光模块、光芯片厂商扩产，拉动公司测试仪器产品订单快速增长。本次业绩预告数据尚未经过注册会计师审计。

　　记者注意到，联讯仪器并不直接生产光模块产品，核心业务聚焦光模块、CPO光引擎的测试设备。该公司针对CPO产业趋势，已布局CW激光器、硅光晶圆、光引擎相关测试整套解决方案。

　　集邦咨询顾问（深圳）有限公司（以下简称“集邦咨询”）发布的研报显示，CPO光引擎需要同时完成电学、光学、光电交互多维度验证，相较传统光模块测试维度明显增加，单颗器件完整检测耗时显著抬升，将带来上游测试设备的增量市场空间，这是市场资金关注该赛道企业的核心产业逻辑之一。

　　据集邦咨询公开信息，近期NVIDIA（英伟达）SpectrumX、Broadcom（博通）51.2T Bailly两款CPO交换机相继开启小批量出货，向头部AI基础设施客户交付产品，这标志着共封装光学技术从实验室原型走向商业化小批量落地阶段。该机构同时提出，垂直整合将成为行业新常态，掌握硅光子设计、光引擎制造、先进封装能力的企业，有望在2027年至2028年CPO交换机放量周期获得竞争优势。

　　事实上，在此之前，CPO板块经历过一轮深度调整，市场对技术商业化进度、订单兑现情况存在分歧，而最新供应链进展修复了市场对赛道的信心，吸引资金回流光通信赛道。

　　盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧对《证券日报》记者表示：“CPO从小批量送样到规模化商用，是一个循序渐进的技术迭代过程。当前海外大厂的产品交付，更多完成的是技术可行性验证。相较于硬件产品本身，配套的测试、封装等上游配套环节，会伴随技术迭代持续释放需求，整条产业链的价值链条正在被重新塑造。”

　　众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜对《证券日报》记者表示：“光通信行业正在跟随算力需求发生结构性变化，CPO带来的不仅是器件迭代，也重塑了上下游的协作模式。不同企业所处的产业链位置不同，受益节奏会出现分化，上游配套企业能否持续获益，最终要看下游客户技术路线的选择以及供应链导入进度。”

　　此外，不少市场人士提示，当前CPO整体仍处于产业发展早期阶段，行业产品以小批量客户验证为主，距离大规模商业化量产尚有一段距离。板块短期涨幅较大，部分股价已经充分反映远期产业预期。后续行情演绎，仍需要持续观察下游云厂商资本开支、相关产品订单落地情况。